圖片來源：達志影像
債券基金是許多台灣投資人很喜愛投資的工具，當你投資債券基金的時候，你應該如何評估未來5年的可能投資報酬率呢？多數人的做法都是參考過去的投資報酬率，但很明顯的這是錯誤的做法，每個基金的公開說明書都會有這樣一句話：「過去的績效不代表未來」，參考過去的績效來投資就好像是看著照後鏡開車一樣，開車要看的是前方，投資也是如此，未來的投資報酬率才是投資人應該關心的而不是過去。
那麼如何合理去評估未來債券基金可能的投資報酬率呢？Pension Partners的投資長Charlie Bilello在文章中說：現在的債券殖利率是預估未來5年投資報酬率的最佳指標，作者分析過去從1976～2010年的資料，使用巴克萊綜合債券指數（Barclays Aggregate Bond Index）的殖利率，將過去這段時間的殖利率分成10個等級，從下圖可以看到，當投資時的債券殖利率越低（越往左邊）時，未來5年的投資報酬率就越低，反之，當投資時的債券殖利率越高（越往右邊）時，其未來5年的投資報酬率就越高。
作者舉例提到，5年前巴克萊綜合債券指數（Barclays Aggregate Bond Index）的殖利率是2.24%，這是很低的殖利率，而過去這5年的債券報酬率平均大約為每年2%，同樣也是很低的報酬率，目前該指數的殖利率略為上升到2.73%，但依然是不高的，所以作者提醒投資人對於未來5年的債券基金投資報酬率不能有太高的期望。
本文獲「副總裁的理財日誌」授權轉載，原文：如何預估未來5年債券基金的投資報酬率
作者簡介_詹姆士
「好的投資行為，可使每年投資報酬率增加1.5%，我期盼透過文字的分享，幫助大眾改善自己的投資行為，達到人生重要的財務目標。」
陳志彥，阿爾發金融科技有限公司總經理、臉書專頁「副總裁的理財日誌」版主。
從事銀行、證券投資及保險等相關行業，已有近二十年經驗，具豐富學術基礎及實戰經驗，經常受邀針對兩岸金融發展趨勢發表評論。
經歷：花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁。
著作：《化繁為簡的逆思投資》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》等書。
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