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相信很多人都有一個問題，買基金要用什麼幣別去買？在蕭碧燕（編按：曾擔任過投信投顧公會秘書長，有「基金教母」及「定期定額教母」之稱。）的演講當中，提到一個跟我相同看法的問題，為何台灣人那麼愛買南非幣？她也是深不以為然，有必要多那幾趴的配息，去買一個用不到，且風險又大的貨幣，而自尋煩惱嗎？她的投資觀念也是以簡單輕鬆為主，因此建議債券基金還是以美元購買為主，因為美元一定用得到，且相對於台幣的匯率比較穩定，在債券波動的風險之外，不需要多添一個麻煩。我在推廣雙元存款時，也是強調相對的貨幣最好是可用到，至少換到澳幣或歐元被套牢，可去澳洲與歐洲玩，拿去買個LV之後就沒賠錢的痛苦感覺。拿南非幣去南非玩嗎？也可啦，只是注意一下治安就好（這是威脅嗎？）。年紀大了，總是怕風險，旅遊地點跟投資標的選擇都一樣，危邦不入。
匯率只是一個投資工具，美元的投資管道最多，當然是投資工具主流。前幾年因量化寬鬆（編按：本文撰於2014年6月），美元走弱，以資產配置角度來看，搭配部分歐元、澳幣，是個很正確的投資觀念。加上美元利率走低，澳幣利息維持在高檔，配息型的基金掀起了澳幣計價的類別，大家因高配息趨之若騖，忽略了配置，全數美元換成澳幣，去年便嘗到苦果。南非幣定存也是相同，因高利息吸引許多定存族，基金公司也食髓知味，更推出南非幣避險的穩定配息基金。
有網友在部落格留言，將之轉貼於此作說明：
「只看匯率是不準的，最重要的是複利無敵，以南非幣的高利率，任何匯價都可以解套加獲利時間就是站在你這邊的，身邊一堆持有南非幣的人，博10%的高利率，3年賺了30多%的利息，現在這個價位對他們來說幾乎打平了，而美金就是固定的0利率，擺明就是一個只進不出錢坑。」
很明顯這番說辭受到銀行話術所影響，我在銀行常常都得教理專話術，很了解話術的用途是在短時間內吸引客戶，但儘量還是得在利益與風險之間做平衡。但大多數銀行都是只說好，不說壞，甚至拿不同的基準點做比較。就以此留言當例子，南非幣有10%的高利率定存嗎？當然沒有，5%就不錯了，拿結構式產品或債券基金拿來與接近0%的美元定存做比較，就相當不公平，很明顯這番話術的針對者就是定存族，要不然美元計價的結構債，也能做到5～6%，高收益債更不用說，這三年累積報酬率也不下30%，就算美元保單，前幾年也還有IRR3.5%，南非幣與美元兩者投資的差距沒那麼大。再來，複利無敵這句話用在配息產品有些問題，除非10%利息再投入的報酬率也是10%，一般配息出來的產品皆沒有複利效果。我想之前的文章提過很多次這樣的觀念，配息基金不一定比較好，就不多說。
網友的留言大概是認為我太貶抑南非幣計價的產品吧！若長期追蹤我文章的人應該可以發現，我一向都認為沒有不對的產品，只有不適合的產品。拜台灣人喜歡南非幣之賜，本部落格的人氣不少部分來於此，若我想多增加人氣，我大可多寫些南非幣匯率追蹤的文章。但我選擇站在提醒風險這一邊，因為在銀行內部幾乎全是偏多思考，外部來上課的基金公司更是大多頭，不要說是理專了，連我當時也會受其影響，當時建議客戶定期定額買進拉美基金是最大的錯誤，兩三年前巴西的利多太多了，包括現在最熱的世界盃足球賽，話術太好講啦！公司投顧與基金公司都是強推拉美，在此氣氛下，客戶手上便一堆拉美或巴西。既然現在有個獨立的空間，當然可更多講些風險面的東西，至少做平衡報導。
我並非完全反對南非幣的投資，從過去許多我的答覆留言可知，若您的資金是可久放的閒錢，了解南非幣的風險，部位不大，我是贊成可以放的，但問題在於大多數買南非幣的人多只是因為高配息而買，就像之前貪圖連動債的高配息，就把所有資金投入，不少人因此退休金老本全部沒了。
只看匯率不準嗎？我非常了解客戶的心理，跌個5%～10%就會問理專說怎麼辦？會不會繼續跌下去？還可以放嗎？其實理專也很怕，會問我們顧問之類的人士，通常未來走勢不明顯時，若為了業績，都會安慰理專說繼續放著沒關係，理專就會比較有信心地去安慰客戶，客戶就稍安心些，等到再跌一陣子，客戶又會受不了去問理專，這時理專就會去罵顧問不準之類的，顧問就會說理專為何不跟客戶說清楚風險，做好資產配置與停損之類的，以上的情節我再熟悉也不過了，把南非幣換成XX基金也通用。最後的結局不是客戶大罵銀行，停損離開，要不然就是放著不理。
債券基金也是如此，前一兩年有波高收益債跌個一成多，本想領配息的客戶怕得不得了，很多理專就叫出，當然啦，有些理專是故意叫出一些客戶原本一直放著不賣的基金，不周轉一下哪有業績？因此就算這產品長期放著會獲利，但無法忍受短期波動而虧損出場的例子我聽過不少。
南非幣累積的利差真的都會大於匯損嗎？大部分的時候都是，但也有小機率的意外發生，就是黑天鵝事件，金融風暴就是最佳的例子，若一年配息10%，通常結構式產品期間十年，只要南非幣不腰斬跌個五成，就不會賠錢，我也認為保本機會相當大，只是若意外發生，別說腰斬是看不到的，新興市場貨幣的匯率不能以常態視之，我當然不會舉辛巴威那麼誇張的例子，但不要太自信的說任何匯率買都不會賠錢，若你多了解金融市場，就不敢把事情說得這麼滿，雖然充滿自信是當理專最重要的心理特質，像理專問我那檔基金未來比較會漲，我就會說某檔機率大，但理專跟客戶說大概就會說成百面起（台語），有顧問做保證這樣，我聽了都會冷汗直流，其實有時我也是用猜的，哈！用基本面與技術面去預測也不是種猜嗎？
結論是，若對投資市場不太懂的人，還是簡單買個美元計價債券基金放著就好，若錢多多的，可以配置其他貨幣，若想要高配息，澳幣優於南非幣，我之前也提過，今年澳幣的表現不是遠超過南非幣嗎？若澳幣也買滿，買點南非幣來玩也ok，想賺匯差，定存會比其他產品好，進出方便，費用低廉，若純粹為了高配息，那就真的可以買了就放著不管，跌三成你也不覺得擔憂與不爽，相信總有一天會回來，這樣當然也行！我只是擔心客戶不小心受到銀行話術誘導，把大部分的資金放到高風險的南非幣，因為我聽過太多主管為了業績，不管客戶死活的言語與話術，什麼不用擔心客戶的錢不夠配置，賠錢是宿命之類的，每次跟他們開業務會議就是我最痛苦的時候。若你原先是定存族的，千萬不要太高估自己對風險的承受度，也不要相信南非幣在歷史低點就不會再跌的話，請從最簡單的美元複合債券基金，甚至台幣計價的債券基金投資起！
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