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「科學天地裡，你需要了解這個世界；商業世界裡，你需要別人去誤解商業」---黑天鵝語錄（作者塔雷伯）
從小我們學數學問題時就學到，隨著年紀越大，課本的數學問題就越複雜，解答的方法也就越複雜，所以人們自然認為，複雜的問題就需要複雜方法來解決。我們認為金融市場很複雜，因此很自然會用很複雜的方法或很高深的學問，如果使用的投資策略或模型沒辦法戰勝這個市場，我們會認為一定是投資策略或模型不夠複雜，必須加入更多變數或用更複雜的公式，於是很多人就一直在尋找那些更複雜的解答方法，但這樣做是對的嗎？
複雜與不確定性是不同的
很多人都聽過美國長期資本公司（LTCM）的故事，1994年有位華爾街天才交易員成立這家公司，並邀當時財經界最負盛名的幾位頂尖高手加入公司經營陣容，這個團隊包括2位諾貝爾獎得主、美國財政部副部長與聯準會副主席，該公司採用當時市場上最頂尖的計量經濟模型來投資，宣稱能用低風險創造高報酬。
該公司成立前4年的確如其所說創造驚人的投資報酬率，但在第5年卻因模型中沒有預測到的一個事件--俄羅斯金融風暴，金融市場發生嚴重的流動性問題，該公司大量投資部位嚴重下跌但卻無法脫手，公司面臨破產危機，最後美國聯準會出手拯救，該公司被其他金融機構收購，投資人資金縮水了99%！
為什麼長期資本公司會失敗？是模型不夠複雜嗎？答案是也不是，該公司的模型的確不夠完美，但可能不論怎麼做都不可能完美，為什麼？因為我們誤解了金融市場。《反脆弱》（Anti-Fragile）作者塔雷伯在書中寫到，複雜跟不確定性是不同的兩種系統，這就是洗衣機跟貓的不同。洗衣機很複雜，但洗衣機系統是很確定的，基本上你按下某個鍵，洗衣機就會做出你想要的動作，不論你按幾次，洗衣機的動作都會一樣，這就是複雜系統的特性。
但貓卻不同了，貓是很敏感的動物，即使你面對牠的態度與方式一樣，牠給你的反應可能完全不同，讓人難以捉摸，這就是高度不確性系統的特性，在一個高度不確定性的系統中，並不存在一個明確的解決方法。而金融市場比較像是貓而不是洗衣機。
向動物學習應對的方法
如果金融市場的特性是高度不確定性，那麼投資人應採用何種方式面對？有學者認為跟動物們學習或許是不錯的方法！因為動物每天面對的也是一種高度不確定性的環境。
先來看看人人都討厭的蟑螂！小強生存超過3.5億年，歷經3次大浩劫，每次大浩劫地球上有3/4生物會滅絕（包括恐龍），但小強依然活得好好的。小強能在沒有空氣下存活45分鐘，能在水底沒有呼吸下活30分鐘，能在極低溫度下存活，還能忍受比人類高出15倍的輻射線。科學家認為，如果人類爆發大規模核子大戰，小強是唯一能存活下來的生物！
小強生命力如此之強，是因為牠的構造很複雜？頭腦很聰明嗎？不，小強的身體結構很簡單，躲避敵人威脅的方法也很簡單，牠只採用一個原則—當風從哪邊來，就往另一邊跑！雖然這種策略不能保障每隻小強都能躲避敵人的攻擊（例如人們的拖鞋攻擊），但這樣一個簡單原則就讓足夠多的小強成功躲避攻擊，並在這個高度不確性的環境中存活下來！
我們再看另一個的例子，非洲南部有種動物叫做狐獴（meerkat），很多人看過迪士尼卡通獅子王裡面有對可愛的動物彭彭跟丁滿，那隻丁滿就是狐獴。狐獴是群聚動物，在一個狐獴群體中有清楚階級之分，會有一個最高領導者，這個領導者對群體來說非常重要，如果領導者死亡，這個群體就有滅絕的危機。
狐獴族群如何確保領導者的安全？動物學家發現，當狐獴族群面對不確定的環境或危險時，會先派出族群中階級最低的去試。例如當狐獴家族看到從沒見過的電線或汽車時，會讓階級最低的狐獴先去接觸，如果這隻狐獴被電死或被車撞了，其他狐獴成員就知道這些東西很危險，不要去接觸。所以當狐獴家族面對危險或不確定事物時，採用了一個很簡單的方法—讓階級較低的成員先去嘗試，以此確保家族最高領導者的安全。
簡單的投資方法成功率較高
現在你知道了，當動物們面對高度不確定性的環境時，採用簡單策略去面對且存活下來，每種動物用的策略雖不同，也不是每次都成功，但牠們都能找到一種「簡單」且適合自己的策略，而這個簡單策略能讓自己的存活率最高。
投資人也應如此，投資不存在一個最完美的投資法，對大多數人來說，最好的投資策略就是採用一個簡單且成功機率最高的方法。諸多的學術研究報告都證實，建立一個分散風險的投資組合並堅持長期投資，是面對高度不確定性的金融市場成功率很高的方法。很多人誤解簡單的方法通常就是不好的方法，但當你面對的是一個高度不確定的環境時，簡單的方法往往才是最好的方法，想一想上述動物們的例子，你學到了嗎？
作者簡介_詹姆士
「好的投資行為，可使每年投資報酬率增加1.5%，我期盼透過文字的分享，幫助大眾改善自己的投資行為，達到人生重要的財務目標。」
陳志彥，阿爾發金融科技有限公司總經理、臉書專頁「副總裁的理財日誌」版主。
從事銀行、證券投資及保險等相關行業，已有近二十年經驗，具豐富學術基礎及實戰經驗，經常受邀針對兩岸金融發展趨勢發表評論。
經歷：花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁。
著作：《化繁為簡的逆思投資》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》等書。
臉書專頁：「副總裁的理財日誌」
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