Fed升息次數寥寥可數，金蟲指數飆7%！年底1400美元？

摘要

美國聯準會（Fed）如期維持利率不變、還暗示未來的升息次數會減少，導致日前走強的美元回挫、金價跟著跳高。分析人士在Fed發布最新貨幣政策聲明後，對年底是否真會升息，都深感懷疑，認為這等於讓黃金有了上漲的理由。

MarketWatch 21日報導，EverBank World Markets總裁Chris Gaffney表示，Fed傳達的訊息鴿鷹交雜，投資人不禁懷疑央行今年底前是否真能升息。Gaffney認為，假如利率將長時間低迷，等於給了黃金鋪了一條支撐線，估計就算沒有黑天鵝事件來助攻，金價在今年結束前也會穩定上揚。他預估，金價到了年底將上看1,400美元，比當前的水位多出4%。

Gaffney指出，葉倫使出渾身解數，想說服大家相信經濟會在12月前持續改善、屆時將可承受央行升息，但這種說法重複太多次、投資人早已冷感，他也不認為Fed能在12月升息。

另一方面，Fed 9月的貨幣政策會議終於結束，投資人現在會把焦點轉移至美國總統大選。Gaffney認為，11月的選舉會帶來更多不確定性，應該能為金價提供支撐。

由於黃金無法生息，因此假如利率低迷，黃金就有需求，因為投資人不會為了買進黃金，而犧牲太多定存的固定收益，機會成本較低。另一方面，美元跟黃金經常會呈現反向關係，利率若拉高、美元可能走揚，進而壓抑金價。

FOMC 21日會後釋出眾所矚目的利率預期點狀圖（dot plot），暗示明（2017）年與之後一段很長的時間內，Fed升息的次數都會比較少，且今年預料只將升息一次、明年僅會升息兩次。（見此）

這帶動美元相對於日圓走貶。原本美元在日銀發布聲明後，在21日的亞洲盤是呈現大幅走升的狀態，一度跳高至102.7850日圓，但到了紐約21日匯市尾盤美元卻再次回貶1.1%至100.470日圓。

美元指數同步下挫。MarketWatch報導，紐約匯市21日尾盤時，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（US Dollar Index，簡稱DXY）21日也下挫0.5%至95.53點。蹤美元對16種貨幣一籃子匯價的華爾街日報美元指數（The Wall Street Journal Dollar Index）21日更下挫0.7%至86.39點。

金價聞訊跳漲。紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨21日在正常交易時段勁揚1%至1,331.40美元，盤後電子交易時間更在FOMC宣布利率按兵不動後，勁揚1.4%。

MoneyDJ理財網iQuote的報價顯示，AMEX金蟲指數（AMEX Gold Bugs Index）21日大漲7.18%、收226.61點，創9月7日以來收盤新高。（見此）

（註：AMEX金蟲指數追蹤15家金礦公司股價的表現，此一指數的前五大成分股分別為Barrick Gold Corp.、Goldcorp Inc.、紐曼礦業、Gold Fields Ltd與Harmony Gold Mining Co. Ltd。）

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，VanEck Vectors黃金礦業ETF （VanEck Vectors Gold Miners ETF，代號為GDX.US）21日大漲7.06%、收27.90美元，創9月8日以來收盤高。

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