油價年底上看50美元？利、奈兩國復產僅是空方煙霧彈

摘要

油價最近回軟、再加上利比亞與奈及利亞可能增產，牽動石油多方的緊張神經。不過，RBC Capital Markets全球原物料策略部主管Helima Croft認為，這些都只是空方的煙霧彈，未來國際事件爆發，勢必會讓油價在接下來幾個月陡然攀高。

CNBC 7日報導，Croft上週在接受「Futures Now」專訪時指出，市場如今憂心利比亞重啟東部港口後，原油日出口量可能在年底會拉高90萬桶，而奈及利亞政府將重新支付尼日河產油區駐軍薪水、化解叛軍對產油設施的攻擊，也料使該國的日產油量增加40-50萬桶，這些都使油價腳軟。

不過，Croft說，研究顯示利比亞和奈及利亞的供油狀況仍將緊縮，意味著全球的石油供給量依舊受限，有望推升油價。她認為，利比亞的政治局勢相當不穩，不太可能一口氣把日產量拉高60-70萬桶，而這一切都會使油價在年底重新站回50美元。

Croft坦承，汽油庫存過剩，的確會壓抑油價，煉油廠即將進行維修、勢必會壓抑原油需求，對近期油價不利。然而，只要汽油過多的問題順利排除，油價應可衝上70美元，但這應該要等到明（2017）年才會發生。

OilPrice、CNBC日前報導，美銀美林、法國巴黎銀行、Wood Mackenzie等齊聲看多，選擇權市場也透露出樂觀氣氛，預期油價將彈，替油價下跌避險的油價賣權（Put）溢價大減，顯示市場不擔心原油會繼續下挫。Again Capital LLC合夥人John Kilduff說，從選擇權市場看來，眾人認為近期內油價不會跌到25美元。

美銀美林原物料市場策略主管Francisco Blanch強調，油價下跌為買點，估計年底將升至50美元以上。他說，當前是下半年的油價底部，供給很快會下滑、需求會上升，原油將供不應求，他認為原油供給不足的情況會持續好幾季，油價將大幅上漲，估計明年上看70美元。

另一分析師從技術分析面推估，油價將打出「頭肩底」的反轉型態。CNBC 8月3日報導，美銀美林分析師Paul Ciana在接受「Futures Now」節目專訪時指出，從技術面來看，油價可能會下探每桶35美元，而傳統淡季來臨，也預告油價將在9-10月走軟。

Ciana說，油價接下來應該會滑落至35美元附近，這會打擊投資人信心、還會讓利空消息滿天飛，但倘若油價能守住35美元，那麼技術線型上的頭肩底型態就能完成右肩，接下來油價若能往上測試頸線並突破52美元，那麼明年油價就能進一步攀高。

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