股市

「我這個方法,最近都一直有獲利,你幫我看看。」

一位朋友,最近讓我幫他做投資策略的回測,他的策略很簡單,所以用程式很快就測出結果,看到結果後,他很難接受...

「我最近用這方法賺了快一倍,結果怎麼會這麼差,你是不是參數有設錯?」

根據過去經驗,大多數的策略回測出來,通常結果都比預期差,原因只是因為短期內的成果是過度理想。

「這代表你短線上看到的獲利,長期來說並不可行。」我說。

儘管如此,還是有點難說服他,於是想起了一個故事...

有一個老農夫,走進了一個賭場

這天他跟老婆吵架,於是他很悶的走進鎮上一間賭場,選了一個「丟硬幣猜正反面」的遊戲,打算打發時間。

比賽規則很簡單,選擇賭大或賭小,機率各一半,每次100元。但規則是,選對了可以得到250元,輸了100元就賠光。

「等等,這賭場是傻子嗎,贏了應該是賺200元才公平吧?」故事說到一半,朋友馬上提出質疑。

但故事就是這樣,老農夫當晚就贏了上千元回家,並且把這件事告訴親朋好友和左鄰右舍。

住隔壁的數學家聽到這個消息,心裡一算期望值:「玩這遊戲,等於每2場就能賺50元,這太划算了!怎麼有這麼傻的賭場。」隔天數學家立馬帶了3000元到賭場,準備靠著猜硬幣,好好海撈一票。

那天晚上,數學家的財富在2小時後翻倍超過6000元;正當他開心的時候,下一局出現了一個很稀有的現象。

硬幣,它立起來了。
硬幣,它立起來了。
硬幣,它立起來了。

這時賭場的莊家指著後面那道牆,上面寫著規則:「如果硬幣不是正面也不是反面,玩家要賠1000倍。」根據規則,數學家要賠10萬元。

這個規則,一直都寫在後面的牆上,數學家在進場時也有注意到,但和大多數人一樣,他也認為不是正面或反面那不可能發生,只覺得這規則是玩笑罷了。

於是數學家因為這一把,不但賠光所有積蓄,還欠了莊家一屁股債。離開時他黯然失神的,口中念念有詞:「中間的機率是零啊...。」

投資也是一樣,有時候短期內會充滿獲利的假象

曾經有一位朋友,和我說過這樣一個策略:「我最覺得12日均線和58日均線特別準,當這兩條線交叉的時候,後面的趨勢都很穩定。」

說完他很熱情的開線圖給我看,指出去年如果照他的方法操作,獲利會有多高。他就像那位數學家一樣,在短時間之內賺到了不少獲利,並且堅信這個方法可行。

 

 

投資有獲利別開心得太早!
短期的獲利也許是假象,只因經歷的時間還不夠長久

實際上,這位朋友用的方法,隔年就遇到了大虧損,他心中雖然有疑慮,但仍然認為這方法有效,因為他的確也曾經賺到了大錢。

就跟在賭場丟硬幣的故事一樣,將時間拉長,才能看到投資真正的結果。如果能在剛開始操作時有對方法多做驗證,結果差異會非常多。

例如,如果把他的方法多測試幾年的數據,就會發現成效並不如他想的持續向上,而是有可能會遇到數年的虧損!

例如下圖,同樣的策略,如果幫他用歷史資料做出一些測試,發現他這個方法在許多時候會有很大的虧損,獲利並不穩定。

如果當初有先看到這份數據,也許他就不會再堅持這個方法。

 

用錯誤的投資方法,短期有時也能賺到錢
但賺到錢又失敗後,心理上更難停手

學投資為什麼很困難?因為它跟學校的考卷不一樣,現在看似標準答案,在未來卻不見得正確。

這故事中,數學家其實很幸運,至少他能發現並承認自己的錯誤所在,但如果同樣的事情發生在投資上,用錯誤的方法賺到錢,也許要5~6年以後,才會發現自己的方法有誤,白白損失了巨大的時間和金錢。

甚至即使發現虧損,一下子也很難停手;畢竟過去成功過的方法,誰捨得輕易放棄呢?

「如果你在錯誤的路上,奔跑也是沒用的喔!」~巴菲特

快速結論

1、投資賺錢別開心得太早,事實上,錯誤的方法也能賺到錢,但長期來說仍會失敗。
2、因為錯誤方法賺到錢,你會更難放棄這個方法!
3、經歷夠長的時間及經驗,得到的成果會更可靠。如果能回測那更好。

投資新手沒有經驗,要如何從有限的經驗中看出端倪?學投資如果這樣用「EXCEL」,等於賺到10年投資經驗!

本文獲作者授權轉載,原文:投資獲利…別開心得太早!事實上,錯誤的投資方法也能賺到錢!? 


作者簡介_Jam

目前在軟體業從事於財金軟體研發工作,興趣是研究投資、交易、程式、哲學與歷史。證券分析之父葛拉罕的「Mr.Market市場先生」,暗示投資人,應該將自己的情緒與判斷,獨立於市場之外。因為理工背景出身,對於投資的分析、回溯測試等...特別有興趣,也剛好擅長做資料分析與統計,認為統計數據是最能客觀認識市場的一種工具。

部落格:http://www.rich01.com/
臉書粉絲專頁:https://www.facebook.com/Mr.Market.tw