日銀加碼作半套、市場不買帳！日圓飆破103、日經慘摔

摘要

眾所矚目的日本央行（BOJ）貨幣會議結果於稍早出爐，BOJ宣布加碼寬鬆，要將ETF年收購金額提高近一倍、且倍增美元貸款規模。市場早就高度期待BOJ今日將祭出加碼措施，不過或許是市場認為BOJ加碼只做半套、不符預期，導致BOJ會議結果公布後，日圓暴衝狂飆、日經225指數翻黑重挫。

BOJ於29日發布新聞稿宣布，將加強貨幣寬鬆力道，ETF年收購金額將從現行的約3.3兆日圓提高近一倍至約6兆日圓，且為了讓企業/金融機構擁有穩定的外幣資金調度環境，美元貸款規模將從現行的120億美元倍增至240億美元。

BOJ加碼寬鬆內容就只有上述那樣！BOJ將作為貨幣寬鬆指標的貨幣基數（Monetary Base；又稱準備貨幣、強力貨幣）年增速度維持於原先的80兆日圓不變、負利率政策（NIRP）維持於現行的-0.1%不變、國債年收購額也維持於現行的80兆日圓不變。

市場原先預期BOJ可能會推出「組合技」，即在擴大收購ETF的同時、可能還會擴大國債收購額、或是近一步下調負利率。

BOJ加碼作半套，引發日圓暴衝、一度升破103關卡（即美元兌日圓貶破103），日經225指數翻黑重挫。

根據嘉實XQ全球贏家系統報價，截至台北時間12點26分為止，美元兌日圓狂貶（即日圓狂升）2.1%至103.17，稍早最低跌至102.69。

截至台北時間12點26分為止，日經225指數重挫1.60%、稍早跌幅最深一度達1.8%。

BOJ並於29日公布2016-2018年度期間的「經濟/物價情勢展望」，將日本2016年度（2016年4月-2017年3月）實質GDP成長率自前次（2016年4月）預估的成長1.2%下修至成長1.0%，2017年度GDP成長率自前次預估的成長0.1%大幅上修至成長1.3%，2018年度GDP成長率自成長1.0%下修至成長0.9%。

在通膨率（核心CPI年增幅）部分，BOJ將日本2016年度核心CPI預估值自前次預估的年增0.5%下修至年增0.1%，2017年度、2018年度分別維持於原先預估的年增1.7%、年增1.9%不變。

Thomson Rueters 29日稍早報導，BOJ加碼寬鬆的手段可能有（1）增加國債收購額（目前為每年80兆日圓）；（2）擴大ETF等資產的收購規模；（3）擴大負利率（目前為-0.1%），另外為了配合日本政府即將祭出的大規模經濟刺激對策，BOJ也可能將討論是否要收購財投機構債（指政府關係機構或特殊法人等發行的債權中、政府不保證償還本金或利息的債券）等新資產。

日經新聞曾於7月27日報導，BOJ內部已彙整多個追加寬鬆提案、且BOJ正副總裁也已進入檢討作業，預估主要選項有：

（1）擴大負利率（目前為-0.1%）

（2）增加國債收購額（目前為每年80兆日圓）

（3）擴大ETF等資產的收購規模，而BOJ似乎正在研議上述選項的「組合性提案」。

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