華爾街沒有哪一個人敢說他一次錯都沒有，可是，他們已經賺很大。 華爾街上有許多的肥貓，對吧？
在金融市場賺大錢根本不是靠你每次都說對做對才行！投資大師巴菲特其實犯了不少判斷上的錯，你知道吧？
你看錯做錯其實沒關係的。你並不是要贏上帝，而是要贏市場上的其他玩家！
你要的是，操作績效比其他人還強！如此而已。其他人很可能也是半吊子，想靠技術分析在市場搶錢而已，你有什麼好自卑的呢？
所以，你三不五時講錯，那又怎樣？重點只有一個：你錯的時候是不是賠小，而對的時候是不是賺大...？
翻譯一下：你錯的時候是不是下小？對的時候是不是下大，還用上槓桿⋯？
這個本事，技術分析沒辦法教你。
如果你是玩真的，那麼你肯定願意去看一些技術分析的好書，不管那些書有多貴。你還願意去上相關的課程，不管那些課程有多貴。你會把這些開銷當作是在投資自己，武裝自己。
技術分析會教你K線理論與波浪理論，教你看趨勢與轉折，教你抓壓力與支撐，甚至教你如何買在起漲點，賣在起跌點。
但是，想想看，如果你經常對，賺了1萬、2萬就停利出場，錯的時候卻是8萬、10萬才忍痛停損，請問要如何才能從市場累積財富？
說到底，什麼時候要停利停損，這才是真正的本事。
所以，風險控管比技術分析還重要，或者說，高EQ比高IQ還有價值。
高EQ就是要懂得處理情緒的波動，不慌張，不激動，於是，我們渴望能有一種心理素質，就是「順境不喜，逆境不憂」。
市場總是忙著處理與消化各種資訊，因而有時候哭，有時候笑。高EQ的人懂得要「三保」，就是保持紀律，保持耐心，保持冷靜。結果就是抗壓力強，懂得在壓力之下保持優雅。
所以，很會追女朋友的男人通常是高EQ的，所以也可能比較會從金融市場上賺大錢。注意喔，不是他很會賺錢，所以才追得到許多女人。這是兩回事。
要注意的是，情緒控管只是整個風險控管的一部分而已。還有一件事也很重要，那就是資金控管，就是不要在過度樂觀與自信中過度舉債。許多市場老手會告訴你，很多人賠大錢是賠在高財務槓桿上！
而高財務槓桿的背後，其實就是過度樂觀（overoptimism），也就是回到情緒控管了。
沒錯，當市場情緒在恐懼與貪婪之間擺盪的時候，要你保持冷靜，確實是強人所難。在那種艱難的時刻，你會覺得無所適從，到最後，你選擇了「不選擇」，也就是隨波逐流，在跟風之中尋求安全感。
當你聽到有人告訴你，人多的地方不要去，那時可能已經遲了，因為你終於看清楚，隨波逐流也是不安全的。
所以，你真正在上的課程是在市場，你真正交的學費是給市場。這件事你要好幾年之後才會頓悟！
原來投資的功課，別人不能替你做！你一定要早一點進入市場親自去體驗，去爆倉，然後去思考，去發現最適合你自己的交易策略。
這些路，巴菲特與索羅斯都走過。
那麼，人多的地方不能去，結果就是別人少走的路才值得你去走！探索比跟風還偉大，不是因為這樣比較高尚，而是這樣比較管用。
要保持冷靜之外，還要忍受寂寞，你做得到嗎？
那是因為好的投資標的在被你發現的時候，別人還沒有看出來，所以你才有機會用很低的價格買到。這種（當下）價格遠低於（潛在）價值的情況，巴菲特會說你擁有了「安全邊際」。
你的正確必須是別人還沒有看出來，才有價值。不過呢，當你的眼光領先市場時，你是寂寞的。
這也難怪真正的投資好手常是被誤解，甚至被嘲笑，但卻不去辯解。等到市場終於發現你是對的，跟你的風，於是價格扶搖直上，那時也就是你想下車的時候了，你會靜靜地把貨倒給市場，揮揮手，不帶走一片雲彩。用現在的網路語言，你會說，不解釋。
這就是巴菲特的名言，「當市場貪婪時我恐懼，當市場恐懼時我貪婪」的功力。真正的投資好手是去利用市場，來壯大自己，而不是去對市場講課，賣弄自己的洞見。
換句話說，你要練的投資功夫，更多的是心理學與哲學，然後是經濟學與商業邏輯，這些可以讓你有機會領先市場，看出市場還沒看到的前景。巴菲特的老師之一，費雪，提出「實地查核（due diligence）」的概念，就是針對這個目的而來。你會想去拜訪這家企業，去跟它的高層管理談一談，還會去查訪它的上下游，還有同業，等等。你會想知道這個企業是不是透過產品與服務的創新，在改變這個社會。至於技術分析，它用的是落後指標，所以，如果你只有這個，那麼你在玩的遊戲，就變成是如何在落後中去搶先。你會很辛苦的。
投資的樂趣，不只是做對而賺錢，而是你的聰明錢去賺到了市場笨蛋們的錢。長時間下來，你在市場上證明了自己。然後，你會發現，一切的辛苦都值得。
人生嘛，就是不斷地自我挑戰與自我升級。起先，你在華爾街上賺錢，後來，你開始賺華爾街的錢。
作者簡介_吳嘉隆
台大經濟研究所碩士、美國哥倫比亞大學經濟學博士候選人；現任AIA Capital 財富管理公司首席經濟學家及財訊雙周刊專欄作家。興趣是研究總體經濟，並從中發掘投資亮點。