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9票對1票,Fed壓倒性決定9月不升息,是還欠哪個「東風」?

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大怒神!雲霄飛車!全球金融市場劇烈震盪後,美國聯邦準備理事會(Fed)宣布,FOMC(聯邦公開市場操作委員會)決議將基準利率維持在從2008年12月起的0~0.25%不變,票數為9票對1票,顯示大多數投票的理事不贊成在9月升息。

由於代表Fed利率決策的FOMC一年舉行8次,接下來在10月27~28日,12月15~16日還有兩次貨幣政策會議:

 

首先,看Fed的聲明稿開始就說明經濟活動、家庭支出和企業固定投資持續溫和增加,不動產穩健,但淨出口走軟,勞工市場的就業增長和失業率下降。不過增加了一段較特殊的文字:「全球經濟與金融市場情勢可能抑制經濟活動,通膨可能在短期內有下降壓力」,看來,這是FOMC維持利率政策不變的主因。

其次,9月公布的經濟展望,Fed預測今年經濟成長平均值2.1%,優於先前預測的1.9%,但是預測2016年經濟成長率為2.3%,低於6月預測的2.5%,失業率5%,低於原先預估的5.3%,Fed偏好的通膨指標PCE(個人消費支出)物價指數僅0.4%,不如前次預測的0.7%,核心PCE指數1.4%,高於6月估計的1.3%,代表長期經濟成長較原估和緩,就業市場持續改善,通膨好壞參半:

接著,由Fed內部利率展望來看,理事們對聯邦基金利率平均估計為0.4%,雖較6月估計的0.6%下滑,但仍較目前的0~0.25%還要高,長期利率水準預測中位數降至3.5%,低於6月預測的3.75%,代表升息在未來兩次的會議可以說是勢在必行。

值得留意的是,美國財長Jack Lew去信國會,希望盡快調高債務上限,避免不必要的風險出現,他指出,目前能維持政府開銷至今年10月下旬,但如果無法及時調高債務上限,將會對美國的企業及消費者信心、金融市場及信用評級構成負面影響,也可能是Fed考量的潛在因素。

本文獲「財子學堂」授權轉載,原文在此


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