Fed聲明透玄機？料今年升息無望，明年初再動手

摘要

美國聯準會（Fed）9月會議按兵不動，會後聲明又極為鴿派，儘管Fed官員仍期盼今年內升息，不少人潑冷水，認為12月升息的可能性已經泡湯，應該會延到明年才動手。

霸榮（Barronˋs）17日報導，《華爾街日報》記者葉偉平（Greg Ip）文章指出，今年Fed官員很難升息，從聲明看不出升息腳步逼近。巴克萊的Michael Gapen和Rob Martin也有類似看法，他們預期Fed公開市場操作委員會（FOMC）會暗示12月升息，利率預期點狀圖（dot plot）也釋出相同訊息，官員多希望今年升息。儘管如此，巴克萊仍維持一貫立場，估計明年3月才會升息，主因通膨預期低迷，最終會迫使Fed無法在今年升息。

Ameriprise首席市場策略師David Joy抱持相同意見。他表示，Fed憂慮海外情勢和市場震盪，這些狀況到Fed 10月、12月會議時都不可能有明顯變化，雖然仍有13名Fed官員期望今年升息，但是若想滿足升息的必須條件，時間所剩無幾。蘇格蘭皇家銀行（RBS）也同意今年升息機率不大，估計10月升息機率為5%、12月為35%、明年3月為60%。

《華爾街日報》17日報導，Fed決定暫緩升息，許多市場將之解讀為美國經濟還不足以承受更高的利率，也更加關切在8月釀成全球股災的中國等新興國家經濟趨緩的問題。

FOMC 17日在會後聲明中表示，全球最近的經濟與金融發展恐怕會在某些程度上壓抑經濟活動，更可能在近期讓通膨面臨更多下降壓力；委員會雖認為經濟活動、就業市場的發展前景已接近均衡，但仍在密切關注海外市場的發展。另外，根據Fed官員17日公布的預測，美國個人消費支出（PCE）指數恐怕要等到2018年才會達到2%目標。

消息傳來令投資人認為Fed也許會等到明年才升息。彭博社統計的聯邦基金利率期貨顯示，市場普遍認為Fed在10月升息的機率僅有23%、12月也只有49%，明年1月的機率則拉升至56%。

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