油跌、景氣為何變差？匯豐：少了「降息」這貼藥

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MoneyDJ新聞 2015-05-27 08:21:06 記者 賴宏昌 報導

美國財經官員不是說油價下跌是利多嗎？為何經濟合作與發展組織(OECD)26日公布會員國第1季GDP僅季增0.3%、創2014年第1季以來最低升幅？

英國金融時報26日報導，根據Capital Economics的估算，去年6月以來的油價下跌走勢令美國、歐元區、英國以及日本消費者購買力增加逾2千億美元。多項消費者信心調查雖都顯示民眾對景氣持樂觀看法，但Capital Economics經濟學家Michael Pearce認為，消費者似乎是說一套做一套。以美國為例，上季儲蓄率意外大增0.9個百分點，可能是當地薪資升速遲緩加上家庭擔心油價會反轉向上。今年前3個月美國零售皆呈現下滑，4月的4,369億美元也是低於市場預期。

匯豐(HSBC)全球首席經濟學家Stephen King指出，過去油價下跌的同時聯準會(FED)也會順勢降息、進而產生加乘的正面效應，但現在已無降息空間、因此油價下跌對消費的刺激效果就不是那麼地明顯。Oxford Economics全球總經研究部主管Gabriel Sterne也指出，印尼趁油價下跌的時候收回補貼政策，因此當地消費者並未感受到能源價格的跌價效應。在中國，價格管制意味著當地民眾僅享受到5成的潛在跌價好處。

Bankrate.com首席分析師Greg McBride指出，美國家庭預算依舊吃緊、消費者並沒有太多閒錢可以花用，他們的結餘所得都被節節高升的房租、日常用品、汽車維修以及醫療費用給吃掉。美國4月零售年增率自3月的1.7%大跌至0.9%、創2009年10月(年減3.3%)以來最低升速。

美聯社報導，根據不動產數據供應商Zillow Group Inc. 21日發布的報告，2015年4月美國房租中位數年增4%至1,364美元、漲幅幾乎是時薪年增率(2.1%)的一倍。房租是美國核心消費者物價指數當中的最大項目，2015年4月年增3.0%。

紐約商業交易所(NYMEX)近(7)月原油期貨26日下跌1.69美元、收58.03美元，較3月17日的43.46美元上揚33.5%。

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