ETF

近期日股ETF連5發!累計下來,台灣目前共有8檔相關的標的,它們的差別在哪呢?讓表格控佑佑來幫大家快速分類。截至2024年8月23日,共8檔日股ETF可以分成3大類,跟台股ETF的分類一樣,包含:以市值為主要考量的「市值型ETF」、考慮高股息的「高息型ETF」、最後是聚焦特定產業的「產業型ETF」。

市值型(4檔):富邦日本(00645)、國泰日經225(00657)、元大日經225(00661)、復華日本龍頭(00949)。

高息型(1檔):目前只有中信日經高股息(00956)1檔。

產業型(3檔):台新日本半導體(00951)、中信日本半導體(00954)、中信日本商社(00955)。

表1:日股ETF目前有8檔,可分為3大類

種類

ETF名稱(代號)

市值型

富邦日本(00645)
國泰日經225(00657)
元大日經225(00661)
復華日本龍頭(00949)

高息型

中信日經高股息(00956)

產業型

台新日本半導體(00951)
中信日本半導體(00954)
中信日本商社(00955)

資料來源:台灣證券交易所、櫃買中心
整理:林帝佑

日股市值型》4檔中,有2檔追蹤同指數

4檔日股的市值型ETF當中,富邦日本(00645)、國泰日經225(00657)、元大日經225(00661)都是傳統的市值型ETF。富邦日本(00645)追蹤「東證股價指數」,而國泰日經225(00657)、元大日經225(00661)追蹤的都是「日經225指數」,所以這2檔ETF的成分股會一樣,只有在權重方面,會有小數點差異。

東證股價指數、日經225指數差在哪?

那「東證股價指數」跟「日經225指數」有什麼不一樣?兩者最大的差異,是成分股檔數的落差。

東證股價指數:是以東京證券交易所上市股票為對象的市值加權型股價指數,涵蓋日本整體市價總額9成以上,目前成分股逾2,000檔。

日經225指數:從東京證券交易所上市股票中,選出市值大與流動性高的225檔股票。

不過,富邦日本(00645)的追蹤方式不是「完全複製法」,而是「最佳化複製法」,它會排除一些市值過小的標的,所以成分股目前大約是1,000檔,沒有配息規畫,目前基金規模大約32億元。

國泰日經225(00657)、元大日經225(00661)追蹤日經225指數,成分股為225檔,其中,元大日經225(00661)雖有年配息的規畫,但實際上自2016年掛牌以來,從來沒有配息紀錄。

復華日本龍頭(00949)是4檔日股市值型ETF當中,唯一有Smart beta選股因子的ETF,選股方式會先用市值篩選,排除市值50億美元以下的公司,接著看流動性、部分財務數據的基本面檢視,較特別的部分,它會看「海外營運指標」,即日本以外的海外營收要占該公司營收比重25%以上、海外客戶數量要占該公司客戶數量50%以上,算是「尋找跨國企業」的概念。

然後依產業,挑出每個產業營收市占率較高的公司,以符合「日本龍頭」的精神,並排除菸草、酒精跟博弈相關的公司,最終再以市值排序,選出30檔成分股,每年調整1次。

規畫為年配息,雖然剛掛牌,但目前基金規模達79億元,是日股ETF當中最大的1檔,不過因選股邏輯整體較繁複,對應在經理費率上,也是4檔裡面最高的標的(延伸閱讀:00949復華日本龍頭ETF能買嗎?首檔日股半導體00949掛牌、配息、成分股全剖析-Smart智富ETF研究室)。

表2:市值型的日股ETF,僅有00949具Smart Beta選股因子

ETF名稱(代號)

上市日期

追蹤指數

成分股檔數

配息頻率

基金規模

經理費率

保管費率

富邦日本(00645)

2015.11.06

東証股價指數

非固定

32億元

0.50%

0.20%

國泰日經225(00657)

2016.05.09

日經225指數

225檔

7億元

0.45%

0.20%

元大日經225(00661)

2016.06.15

日經225指數

225檔

年配

33億元

0.40%

0.20%

復華日本龍頭(00949)

2024.07.01

NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數

30檔

年配

79億元

0.60%

0.15%

註:
1.資料整理日期為2024.8.23
2.經理費率、保管費率可能因基金規模變動而有調整,僅列出目前適用費率
資料來源:各投信官網、玩股網
整理:林帝佑

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日股高息型》中信日經高股息(00956)概念似「日版0056」

高息型的日股ETF,只有中信日經高股息(00956)1檔,2024年8月20日掛牌,追蹤日經高股息50指數。

選股母池是日經225指數的成分股,挑選預期未來12個月年化殖利率較高的前50檔個股納入指數,另外用一些財務指標來排除因股價暴跌而出現高殖利率的公司,所以要簡單理解的話,可以說它是日股版的0056(元大高股息)。規畫季配息,且有收益平準金的機制(延伸閱讀:00956中信日經高股息是什麼?日股版的0056?募集時間、成分股、配息一次看-Smart智富ETF研究室)。

補充一下,佑佑認為,日股的高息型ETF沒這麼盛行,是因為台股的殖利率長期以來都在全球主要股市中名列前茅,但日股的殖利率長期來看就是2%多的水準,所以追求配息的人,大多會以台股的高息型ETF為主要持股標的。

表3:高息型的日股ETF,目前僅有00956一檔

ETF名稱(代號)

上市日期

追蹤指數

成分股檔數

配息頻率

基金規模

經理費率

保管費率

中信日經高股息(00956)

2024.08.20

日經高股息50指數

50檔

季配

5億元

0.50%

0.15%

註:
1.資料整理日期為2024.8.23
2.經理費率、保管費率可能因基金規模變動而有調整,僅列出目前適用費率
資料來源:投信官網

日股產業型》半導體、商社為目前的日本產業焦點

產業型的日股ETF,有2檔都是追蹤「NYSE FactSet日本半導體指數」,包含台新日本半導體(00951)跟中信日本半導體(00954),篩選邏輯是看這家公司來自半導體相關的營收是否「夠純」,最起碼要有25%營收來自半導體相關產業,接著以市值排序選出50檔成分股,單一股票權重上限為15%、前5大成分股總權重上限為60%,成分股每年2月跟8月會重新審核。

這2檔都是年配息,基金規模以台新日本半導體(00951)約33億元較大,中信日本半導體(00954)剛掛牌,基金規模約9億元。經理費跟保管費方面,台新日本半導體(00951)比較佛心一點,合計是0.65%。

另一檔產業型的標的為中信日本商社(00955),「商社」在日文裡面是「貿易公司」的意思,所以這檔ETF聚焦在「批發與經銷相關行業」,即從事各種產品和材料的貿易企業,而綜合商社可能還會從事物流、工廠開發和其他服務,這是日本跟其他國家滿不一樣的地方,大型的綜合商社有著非常多樣化的業務線。

而且台灣人其實常接觸,像是全家便利商店跟伊藤忠商事有關、新光三越和豐田汽車等跟三井物產有關、麒麟啤酒跟三菱商事有關等。

總之,日本有5大商社,包含上述的伊藤忠商事、三井物產、三菱商事之外,還有住友商事、丸紅商事,中信日本商社(00955)的前5大成分股,就是這5家商社。這檔ETF規畫年配息,經理費跟保管費合計為0.75%。

表4:產業型的日股ETF,00951、00954追蹤同一指數

ETF名稱(代號)

上市日期

追蹤指數

成分股檔數

配息頻率

基金規模

經理費率

保管費率

台新日本半導體(00951)

2024.07.25

NYSE FactSet日本半導體指數

50檔

年配

33億元

0.45%

0.20%

中信日本半導體(00954)

2024.08.20

NYSE FactSe日本半導體指數

50檔

年配

9億元

0.60%

0.15%

中信日本商社(00955)

2024.08.20

NYSE FactSet日本商社及批發指數

50檔

年配

8億元

0.60%

0.15%

註:
1.資料整理日期為2024.8.23
2.經理費率、保管費率可能因基金規模變動而有調整,僅列出目前適用費率
資料來源:各投信官網、玩股網
整理:林帝佑

目前日股ETF的分類相對單純,如果投資人想要利用在台掛牌的日股ETF來參與日股行情,可以先用上述的表格快速挑選喜歡的類別,再深入研究。

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小檔案_林帝佑

本業:《Smart智富》月刊記者、財經頻道製作人
年紀:7年級後段班
節流方式:預算管理、有1萬元就定存
理財成績:2011年,以總資產負5萬元踏入社會,工作3年9個月時存到第一桶金,中間還以17個月的時間還清學貸20萬元,迄2016年,去過9個國家,資產更進一步突破新高

著作:《佑佑努力記 3年從零存款到100萬》


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