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千呼萬喚始出來,元大台灣價值高息(00940)日前公告度配息金額,每股配0.05元換算年化配息率約6%,似乎傷了廣大股民的心,同樣月配息的復華台灣科技優息(00929)最近2次配息金額都是0.2元,金額是00940的4倍,許多股民看了相當傻眼,甚至有網友認為「台灣價值就是一場騙局」,然而00940真的如市場所說的不值得嗎?00940值得長期持有嗎?今天我們一次搞明白。

高股息ETF受益人數週增減排行榜

ETF名稱(代號)

規模(億)

成立年齡

2024年6月28日
受益人數

受益人數週增減

國泰永續高股息(00878)

2,969

3.95

130萬4,451

+5,344

元大高股息 (0056)

2,987

16.53

105萬1,829

+2,619

元大台灣價值高息 (00940)

1,897

0.25

96萬1,451

-1,940

群益台灣精選高息 (00919)

2,256

1.70

83萬3,726

+30,077

復華台灣科技優息 (00929)

2,303

1.07

77萬7,161

+20,575

整理:股股知識庫

若要說投資人有多失望,我們可以透過上表來做觀察,上表是上週台股ETF受益人排行榜,很有趣的是前5名全部都是高股息ETF,然而00940竟然成為唯一受益人週減的高股息ETF,尤其是在這麼龐大的規模底下,顯然00940真的讓廣大股民們感到失望。

00929vs. 00940上市時間長短不同,不可同等類比

尤其,許多投資人會將00940與00929進行類比,並認為00929配息表現遠遠高於00940,是不是因為00940根本沒有像他所宣稱的那麼好,然而我們還是要知道,「時間」對ETF的影響非常的大,00940在4月才初次掛牌,5月就開始進行換股,00940 50檔成分股大概有10檔成分股的股息入帳,這與00929已經領取完整股息好幾次的情況完全不同,兩者在股息規模上相差甚遠。

00929vs. 00940股價走勢圖

資料來源:TradingView

而若再觀察上圖就更明顯,00929掛牌雖然也不長,但相對00940的幾個月,也是走了1年多的多頭行情,累積的資本利得一定比00940高上不少,根據最新資料顯示,00929的資本利得仍然有5.47元可以運用,以目前每次配息0.2元的比率來看,根本綽綽有餘。

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相比之下,由於掛牌上市不久,00940的資本利得少的可憐,基本上若不能走完一個完整的週期,00940很難會有好的配息表現。

00940值得長期投資嗎?

指數/期間

年化報酬率(%)

年化標準差(%)

夏普值

台灣價值高息指數

13.91

18.16

0.77

台灣加權股價指數

9.24

18.23

0.51

資料來源:元大投信

夏普值=(投資組合回報-無風險利率)/投資組合標準差
夏普值愈高,代表承受每單位風險獲得的報酬愈高。

然而,在看完上述現象後,是否就代表00940不值得長期持有呢?其實,作為市場上第1檔納入「自由現金流量」指標的高股息ETF,上表可以看到00940的價格不但便宜,且長期績效勝過加權指數,要知道他是一檔高股息ETF,能夠在配息的情況下打敗大盤確實不容易。

而最重要的夏普值也比加權指數更高,這表示承受同樣風險下,該指數所能取得的報酬勝於大盤,長期持有來看,在多空循環中不一定表現得比較差,起碼也有中前段班的表現。

簡單來說,投資人不該拿老牌學長來跟新人菜鳥進行直接比較,儘管近期00940表現不佳,但這不代表它的本質不好,投資人想要長期持有00940,還是要把握住分批布局、耐心等待的要點,市場永遠都在,長期投資不追高、分散風險是難以擊破的金律,能夠跟隨市場扛過大小多空循環,才能淬鍊出真正有價值的高股息ETF。

本文獲「股股知識庫」授權轉載,原文:股股知識庫_00940首次配息0.05!成唯一受益人減少的ETF

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