觀點新聞

〈鼠年看大中華投資〉美中貿易戰休兵中國經濟靠內需撐 投資聚焦新亮點

隨著美中簽署第一階段協議後,懸宕已久的美中貿易戰暫告休兵,投信認為,中國成長仍是全球經濟前景主要驅動力,儘管貿易摩擦陰影尚未完全消退,但仍有內需支撐,可留意相關概念股後市表現。

富達投信表示,中國經濟成長動能從 2018 年起放緩,主要是為了改善產能過剩和信貸擴張而採取的去槓桿政策所致,而調整結構也因此損害全球工業經濟,展望今年,市場應該關注去年中國官方一連串刺激措施的影響。

富達投信指出,美中貿易無可避免的不確定性將持續加速兩國發展趨勢,包括供應鏈從中國轉移到成本更低的其他新興市場等,但預期未來中國經濟成長動將降低對於出口帶動的依賴,轉向改以內需為主的市場。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦 ‧ 賽加爾表示,市場過度聚焦中國經濟放緩與貿易衝突的影響,但卻忽略中國在創新與經濟多元發展的機會,預期在美中貿易戰局勢和緩後,中國可望更加積極發展科技產品的供應鏈,包括 5G 即將商轉、預計帶來大量資本支出需求,加上人工智慧、機器人等創新應用,今年仍看好中國在新經濟領域的發展與投資機會。

富蘭克林華美中國 A 股基金經理人沈宏達表示,中國去年 12 月中國製造業 PMI 指數為 50.2 優於市場預期,顯示中美貿易干擾雖有影響,但中國製造業景氣也正逐步走出谷底,進而反應在工業生產、消費、固定資產投資等數據上皆優於市場預期,預期在中國貨幣政策、財政政策的雙重效力下,中國製造業景氣逐漸回暖。

從籌碼面來看,統計至去年 12 月底,中國北上資金持續淨流入人民幣 730 億元,刷新去年 9 月的紀錄,創下滬港通以來新高、連續 6 個月淨流入,合計 2019 年全年共流入人民幣 3517 億元。

沈宏達表示,元月迄今北上資金行情續增,帶動籌碼面優勢,國際游資對強勢市場或是估值具吸引力的市場,更具投資興趣,顯見市場已度過高度不確定性所帶來的恐慌,幫助 A 股在消化不確定性後將逐步回到正軌。

DWS 亞太區投資主管 Sean Taylor 表示,隨著製造業採購經理指數趨於穩定、半導體產業復甦,以中國和北亞為主的亞洲股市有望進一步上揚,如果美元走弱加上企業獲利表現持穩,預估今年亞股今年可望有雙位數回報。



‧ 熱門排行