ETF新兵》009804、009805是什麼？配息、選股邏輯？1分鐘看懂關鍵重點

摘要

本期要介紹的2檔ETF皆為股票型的被動式ETF，一檔是聯邦台灣精彩50（009804），聚焦台股市場，屬於新世代市值型ETF；另一檔則是以美股市場為布局核心，同時鎖定美國電力基礎產業、瞄準AI發展電力剛需的新光美國電力基礎建設（009805），是檔典型的單一產業型ETF。究竟這2檔新型態ETF新兵各自有何特色？關鍵重點有哪些？

- 009804》瞄準台灣大型股，但單一持股權重採上限30%
- 009805》鎖定AI產業電力剛需，布局美國上中下游電力公司

隨著ETF的蓬勃發展，這項金融商品儼然已成為當今投資新顯學、時下全民運動，各種新型態的ETF正如雨後春筍般竄出，猶如進入一個ETF百花齊放的大時代！有鑑於此，《Smart智富》月刊將針對近期市場上新問世的ETF進行研究與剖析，幫助讀者迅速掌握各檔ETF新兵的投資特色與核心重點。

國內ETF投資熱潮持續發燒，各大投信無不持續推出ETF積極搶市。雖然今年4月月初時，全球股市被川普（Donald Trump）的關稅政策攪亂，與美股連動性極高的台股自然也無法倖免於難。不過，就以國內目前ETF新兵接力募集的情況來看，即便如此也依舊澆不熄投資人對投資ETF的熱情。

本期要介紹的2檔ETF皆為股票型的被動式ETF，一檔是聯邦台灣精彩50（009804），聚焦台股市場，屬於新世代市值型ETF；另一檔則是以美股市場為布局核心，同時鎖定美國電力基礎產業、瞄準AI發展電力剛需的新光美國電力基礎建設（009805），是檔典型的單一產業型ETF。究竟這2檔新型態ETF新兵各自有何特色？關鍵重點有哪些？本次將帶你一探究竟。

 

009804》瞄準台灣大型股，但單一持股權重採上限30%

009804追蹤的是「臺灣50權重上限30%指數」，與元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）追蹤的「臺灣50指數」名稱非常像，但多了「權重上限30%」的字樣，顯見009804與傳統市值型ETF的不同。

有別於其他新世代市值型ETF的複雜設計，009804在選股邏輯上與0050、006208一樣相對單純，皆以台灣上市股票為選股母體，經市值、公眾流通量、流動性這3大條件篩選後，最後取市值排行最高的前50家企業為最終成分股。在成分股權重配置上，009804同樣以「市值加權」計算個股權重、於每季（3月、6月、9月、12月）進行再平衡。其中009804最大特色即在於設有單一成分股30%的權重限制，避免ETF過度集中單一成分股（比如0050、006208的台積電（2330）比重皆逾50%）。

此外，009804採半年配息、有收益平準金；其主要費用率（經理費率和保管費率）皆為定值、不因基金規模大小而調整；經理費率則為0.15%，比不少新世代市值型ETF低；而保管費率0.035%則與多數台股ETF無太大差異。

總的來說，009804成分股會與0050、006208相同，但在成分股權重上有所差異，這也是009804被稱為是0050、006208「小改款」的原因。雖然權重限制能減少單一個股對ETF的影響力，但當特定成分股飆漲而市值大增時，整體績效可能也較難因此受惠。

009805》鎖定AI產業電力剛需，布局美國上中下游電力公司

隨著全球AI的蓬勃發展，美國的AI產業扮演舉足輕重的角色，加上電力是發展AI不可或缺的能源，因此009805的投資核心便聚焦美國上中下游的電力事業。

這檔產業型ETF以美股上市（NYSE、NASDAQ、Cboe）的股票為母體，經市值、流動性初篩後，再依RBICS Focus Level 6的分類，挑出屬於電力公共事業、能源基礎設施建設與諮詢服務、能源儲存與電池技術、重電設備與發電、智慧電網與輸電技術這5類的股票，後續再以「Debt／EBITDA比率」及「殖利率」計算出個股的綜合Z-分數（Z-Score），這2項指標主要是想挑出低槓桿、高股息的企業。最後以個股的綜合Z-分數與原始市值計算出「調整後市值」，再依5大電力基建類別，優先納入調整後市值較高之企業，成分股合計為50檔。權重分配上，以個股調整後市值加權賦予權重，單一成分股權重上限10%、單一電力基礎建設類別權重上限40%，每年6月及12月做指數再平衡。

經理費率上為定值0.68%，保管費率則依基金規模調整、共有2種級距（0.16%、0.15%），採季配息、無收益平準金。簡單來說，009805是檔聚焦AI的電力剛需、布局美國5大電力基建類別的公司，著眼於美國AI未來的成長紅利。

至於未來能否大啖AI成長紅利、繳出理想成績，仍待時間驗證了。

本文獲「Smart自學網」授權轉載，原文：特色盤點：009804、009805

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