被動收入超過年薪就能提早退休嗎？他40歲辭去公職：有3件事一定要做到！

摘要

1.如果想提前退休或做專職投資，將會遇到以下的財務風險：1.財務彈性下降；2.投資組合風險承受度下降；3.資金機會成本提高。

2.40歲就辭去公職的99啪建議，如果想提早退休或專職投資，一定至少要做到3件事。

過去幾年很流行FIRE運動（ Financia lIndependence, Retire Early），所謂FIRE是指透過累積足夠的本金，當投資的被動收入已經超過生活費時，就能獲得財務獨立，提早退休。有許多人的投資目標，也是希望被動收入能超過薪資所得，就能財務自由，擺脫工作的束縛。表面上這種生活看起來很美好，但很少有人知道實際上會碰到哪些問題。

減少工作收入後
將遇到3財務風險

筆者在40歲就辭掉公職並成為專職投資人，經過多年的實務經驗，我認為想這麼做的人，最好都要先知道以下幾件事。假設小明的年薪100萬元、資產累積至2,000萬元，因股市長期平均年化報酬率7%以上，換算1年獲利超過140萬元，比薪水多，符合財務自由的定義。

不過，他若想提前退休或做專職投資，將會遇到以下的財務風險：

1.財務彈性下降：

理論上，工作收入會減少甚至歸零，少了一個穩定來源，會更依賴投資收益。但因為年化報酬率7%只是長期平均，實際上每年報酬率都有高低起伏，甚至虧損套牢，並不是固定收益，所以獲利金額要估得更保守。其次是，小明沒有固定收入後，跟銀行貸款的難度會提高，條件也會變差。

2.投資組合風險承受度下降：

隨著小明本金愈大，風險承受度也會跟著下降。在他年輕時，本金可能200萬元，就算投資虧損賠50%，也只有100萬元，工作幾年就賺回來了。但現在本金2,000萬元，賠一半就是1,000萬元，就算有上班不吃不喝也要賺10年，如今沒有工作收入，要回本更加困難。若遇到股災，考驗更嚴峻。

回顧股市歷史，發生大型股災時常可見30%～50%的跌幅。像是在金融海嘯、網路泡沫時期，標普500指數分別重挫了51%及45%，還花了4年10個月及6年3個月才收復失土（詳見圖1）。

 

而即使是最保守的股債六四配置，當時也下跌了33%及22%，並且花了3年2個月及3年6個月才回到原點。去年因股債雙殺造成20%的跌幅，至今尚未解套。

若在股災中，小明的資產會損失600萬～1,000萬元，而且不確定何時能漲回來。如果他沒有累積足夠的歷練與心理素質，應該很難撐下去。由於小明未來的投資期間很長，一定有機會遇到大型股災，所以他必須先思考如何避免資產大幅縮水，以及套牢期間要如何處理。

3.資金機會成本提高：

正因小明的風險承受度下降，可能會想更保守，多保留一點現金。但這麼做，他資金的機會成本將提高。因為以資產2,000萬元、投資報酬率7%來算，1年不投資就會少賺140萬元。而退休後更需投資收益，又有通膨壓力，空手的代價比之前大很多。

因此，想要提早退休或專職投資，我認為至少要做到以下幾件事：

第1件事》累積好一定資產，做好提領規畫

該累積多少資產？以知名的4%法則計算，大約是年薪或生活費25倍以上。但假如退休後有兼職收入、保險或退休金等固定給付，可以再調整。以小明為例，若年薪或生活費支出是100萬元，就要累積資金2,500萬元，然後每年生活費提領不要超過資產的4%。

雖然生活費是看個人要求，累積的資金也就沒有標準數字。但很多人會因為資產變多，而提高消費水準或購買奢侈品等，那未來退休的失敗率也會跟著提高。

另外，筆者之前在專欄中有提過，根據最新研究，假如你的提領率不是採取固定比例而是採「動態調整」方式，還可以再延長提領年限，提高成功機率。

第2件事》做好資產配置，穩定獲利

由於小明的資金機會成本提高，就必須長期把多數資金都投入市場賺取收益，但同時又要能管理風險，尤其是最大回檔，以達到穩定的標準。

我的經驗是，整體投資組合的回檔，最好不要超過20%，再多就會比較危險，因為這階段保護本金是最重要的事。

另外風險報酬比要拉高，比如目標是用更低的風險，取得接近大盤的報酬，或者跟大盤波動差不多，但能取得更好的報酬。然後盡量拉長時間去回測你的投資策略，並且3年滾動回報都能維持正報酬，代表獲利比較穩定，能通過長期市場的檢驗。

第3件事》適度運用槓桿，增加財務與投資組合的彈性

假如小明未來有借貸需求，例如房貸，最好趁有工作收入時去申請，不然辭職後就會相對困難，很多想要專職投資的年輕朋友可能會忽略這一點。

當然小明有能力可以用現金買房，但資金使用效率會比較差，也失去鎖定優惠貸款條件的機會。如同筆者多次提過的觀念，懂得善用好債優勢，未來可以創造更多的財富。另外如果投資組合懂得適度運用槓桿，採取槓鈴式配置（編按：指用能相互平衡風險的兩種資產做配置），也可以降低投資風險，並增加資金流動性。

總結來說，提早退休或專職投資的要求會比一般人想像得更多，其實這條路比較像是通往懸崖，如果還不會飛就已走到懸崖邊緣，千萬不要直接跳下去。對這方面有興趣的朋友，建議一定要看完文章，好好評估一下風險及上述的條件後再說。

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