K線捕手楊忠憲公開賺完整波段的獨門心法：如何設出場點，才能降低風險？

摘要

1.一檔股票上漲，會有「打底、初升段、主升段和末升段」等過程，其中初升段就是發動跟緩漲，主升段通常會急漲，末升段則會飆漲和噴出。這是典型的模型架構，但不一定完全會出現，可能有不同排列組合和變化。例如通常打底一定會出現，但有可能初升段、主升段和末升段都是緩漲，也可能從初升段就直接飆漲到末升段。

2.由於穩健續漲型股票進入噴出段行情時，位階已高，走勢不允許有一絲一毫的瑕疵，因此要用更為嚴格的條件，作為賣出訊號—以當時最高價格回檔的點位，進行離場的設定。從高點回檔3%時，投資人就要進入警戒狀態，甚至保守者可先賣出1/3，密切觀察盤中的價量變化，因為這可能是由高點轉弱的最領先現象。

編按：你是否曾經遇過，發現一檔飆股時，股價已經漲上去了，想追卻又怕受傷害。結果等啊等的，股價卻一路狂飆向上。最後你終於忍不住衝進場時，卻是買在漲幅最高點，只能在山頂瑟瑟發抖。

或者，有時發現大魚（指股價漲幅巨大的飆股）後雖然順利上車，卻總是抱不住，賣太早。於是安慰自己，要把魚尾留給別人賺，結果事後發現，魚尾大到讓你捶心肝啊……。

若你也有同樣困擾的話別擔心，在股海征戰多年、早在37歲就財富自由的K線捕手楊忠憲認為，雖然面對飆股時，大家常常買太晚又賣太早，但其實從盤整打底階段、初升段、主升段，一直到最後的末升段（飆漲和噴出），都有一些指標能幫助你做出正確判斷。

而楊忠憲也在《專買黑馬股②：從魚頭吃到魚尾的飆股操作法》一書中大方公開自己操作飆股的獨門心法，他認為投資人只要操作得宜，懂得交易技巧和方法，再搭配完整系統跟策略，就能像他一樣，將飆股從魚頭吃到魚尾，最後飽腹出場。以下為本書精彩摘要：

一檔股票上漲，會有「打底、初升段、主升段和末升段」等過程，其中初升段就是發動跟緩漲，主升段通常會急漲，末升段則會飆漲和噴出（詳見圖1）。這是典型的模型架構，但不一定完全會出現，可能有不同排列組合和變化。例如通常打底一定會出現，但有可能初升段、主升段和末升段都是緩漲，也可能從初升段就直接飆漲到末升段。而末升段最後通常會以2種方式結束：若是「緩漲型」，會伴隨高檔背離現象和高檔震盪（頭部型態）告終；若是「急漲型」，則會以「噴出」形式呈現。

 

何謂噴出？就是股價上漲，每日大漲幅度都在5%以上，甚至漲停，會造成技術面K線圖出現接近90度的漲勢，稱之為「噴出」。但要記住的是，噴出和高檔背離一樣，不是必然會發生。通常會出現在中小型股以及成交量原本不大的股票，大型股比較少出現這種現象。這裡就是要教大家穩健續漲型股票（從一開始的股價發動，開始緩漲，接著進入急漲，最後則出現連續多日噴漲角度）如果遇到噴出段行情時，要如何操作。

穩健續漲型股票》
高點回跌一定幅度停利

由於穩健續漲型股票進入噴出段行情時，位階已高，走勢不允許有一絲一毫的瑕疵，因此要用更為嚴格的條件，作為賣出訊號—以當時最高價格回檔的點位，進行離場的設定。從高點回檔3%時，投資人就要進入警戒狀態，甚至保守者可先賣出1/3，密切觀察盤中的價量變化，因為這可能是由高點轉弱的最領先現象。

為什麼會設定下跌3%開始出場呢？因為若股價下跌3%，在K線圖就等於是1根小黑K。高檔出現小黑K，表示走勢轉弱，最好先出場1/3。為什麼不全部賣出呢？因為飆股的波動性通常會比較大，也可能出現整理完持續噴出，因此還是保留2/3持股，觀望後市。

3%以上的跌勢視為中黑，由於回檔3%時已經處分1/3持股，當跌幅出現3%、未到5%的中黑時，可以稍作觀望，等跌勢到5%再動作。如果跌勢再加重，來到5%以上，這時候要毫不猶豫，出清原先持股的1/3。因為5%等同於高檔長黑，為了避免股價反轉向下，應先出場一部分。但是到這個階段，股票波動性會比較大，也可能出現整理完持續噴出的情況，因此還是保留最後1/3持股，觀望後市。

倘若續漲則繼續持有，但是也不回補。續漲後的某一天，如果從高點跌到8%以上，這次就把最後的1/3持股全數賣出，完成此波段交易。因為8%已經超過漲停10%的2/3幅度，基本上應該大勢已去，不容易再有轉機。

將停利條件從高點分割為「3%、5%、8%」的原理，在於股價已經進入飆漲階段，代表多頭氣盛，只能漲不能跌，只能前進不能後退，所以一旦出現下跌，就代表買方力道不能接續，或是有人已經在出貨，就必須立刻離場，免得被主力出貨，而來不及出場。

由於股價回檔3%、5%以及8%，等於是股價來到高點價位的97%、95%與92%，算式就是將「波段最高價乘以0.97、0.95以及0.92」。例如某一檔飆股的最高價是100元，回檔3%，就是股價跌到97元；回檔5%，就是股價跌到95元；回檔8%，就是股價跌到92元。

投資人可以在每天接近收盤的時候觀察，股價是否跌回「高點的97%、95%與92%」這幾個關鍵價位，如果盤中觸及上述的價位，就應該依照策略紀律地分批賣出。

不過，有一種可能性是盤中跌破，但尾盤又再度站上，這個時候寧可賣錯，也不再回補，這樣的策略可能會少賺，但這是為了避免風險，不得不的策略。倘若只出現1個或2個訊號，只賣出部分持股，還有剩下部分持股，隔天股價再創新高，就以新高回推3個價位作為計算的基礎。

以類比混合訊號IC廠紘康（6457）為例，從圖2中可以看出，在尚未有噴出段現象時，股價就已經從2020年8月21日最低價49.6元（詳見圖2-a），上漲到2021年1月4日最高價98元（詳見圖2-b），漲幅接近1倍，屬於相對高的位階。但是仍守住5日線之上，因此最短線的賣出條件都尚未出現。不過，從2021年1月7日開始，1月8日、1月11日出現連續3天大漲（1月9日、1月10日2天為週末），漲幅在5%之上，甚至有2天漲停，符合噴出段現象，因此採用噴出段離場策略。

1月11日最高價為125元（詳見圖2-➊），分別乘以0.97、0.95與0.92可計算出，股價回檔3%的價格是121.25元、5%的價格是118.75元、8%的價格是115元。由於11日是開低走高，因此，收盤123元只比高點125元回檔1.6%，不需要出場。

1月12日，股價開低後走低，沒有再創高，因此我們仍要用1月11日最高價125元計算出場價。12日當天股價最低來到112元，已經跌破同時回檔超過3%、5%與8%的出場價，但是收盤回到119元，視為跌破3%的出場訊號，此時先賣出1/3持股，另外2/3續抱（詳見圖2-➋）。

1月13日，股價平盤開出之後就震盪走低，當天股價最低來到112.5元，接近收盤的時候，可以確定股價會跌破回檔5%的出場價118.75元，因此出場1/3。最後收盤前再確認，回檔8%的出場價格115元，也無法站上，因此出場最後1/3（詳見圖2-➌）。之後股價便連續下跌，直至90.9元（2021.01.20最低點）才出現止跌訊號，波段跌幅近3成。

 

噴出段離場策略有個很重要的原則，必須是股價飆漲或出現噴出現象才使用，若在初升段就用這個方法，因為漲跌訊號太敏感，很容易變成太早離場，而錯失大波段行情。

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