股票

有一位朋友問道:「老師你的持股市值一直往上衝,是不是因為資金投入多,所以領的股息也多?但是股價愈來愈高,每月定期定額買進不是一直追高嗎?」

首先,要知道自己為何存股?筆者16年前就開始存股,最早買進1張每股16.2元的中華食(4205,當時名為恆義),爾後又在20幾元、30幾元……90元一直「追高」買進存股。如果我到現在只擁有當初那張16.2元的中華食,除此之外每月薪水都放銀行,那麼我那張中華食的累積報酬率將超過20倍,但無法財富自由。

為什麼?要是當時買了1張股票就停止買進,2021年只能領股息2,920元(16年來經歷配股,當年1張股票變成1.46張,2021年每股配息2元,因此可領2,920元),這筆被動收入怎能令我財富自由?

想要財富自由就得累積夠多的股票。對於值得存的股票,隨著公司的成長,筆者都會不斷「追高」。比如說2019年底初次買進鮮活果汁-KY(1256),最低買在180元左右,隨著公司獲利成長,股價跟著上漲,在評估本益比合理的情況下,筆者也從180元一直追高到450元左右。

雖然「平均成本」提高不少,但是我累積到更多股數,獲利金額大,股息也能領得多。我有朋友一開始在200元買進1張,後來看股價上漲就不願再買,或許能保有很高的報酬率,整體獲利金額就遠不如持續累積股數的投資人。

表1是假設年報酬率為12%,存入長期具有競爭優勢的股票,可以分別看到每月投入1萬元資金,40年後可以累積超過1億元;要是初期只投入1萬元資金就不再繼續買進,40年後只會有93萬元。

 

表2為15年來每年初買進1萬元中華食,以及只有在15年前買進1萬元中華食就不再加碼的比較。雖然後者的投資報酬率高達21倍,但是總領股息只領了3萬412元,遠遠不如前者的股息16萬6,923元。

 

存股一定要累積很多部位才能達到財富自由,筆者今年股息將能領到220萬元,大幅超越我以前在學校代課的年收入。存股就是希望股息被動收入愈來愈多,直到超過薪資主動收入。但要注意,不能存到景氣循環股或沒有長期競爭力的公司,才不會愈存愈窮。

將現金轉換為其他資產
避免被通膨侵蝕

這幾年的物價不斷上漲,現金愈來愈不值錢。現在雖然沒有惡性通膨那麼可怕,但卻是溫和的低通膨時代,同樣的資產就算價值沒有提高很多,價格卻愈來愈貴。所以我們也要溫和地把手上現金變成資產,才不會讓購買力被通膨侵蝕。有沒有發現筆者持有的中華食、鮮活果汁-KY、德麥(1264)、大統益(1232)等食品股股價都愈來愈高?全世界大盤指數也愈來愈高,這些都有受到通膨的影響。

台灣加權指數在1966年是100點,2021年8月6日還原權息後是3萬4,362點;美股道瓊工業平均指數(以下簡稱道瓊指數)在1896年是40點,到了價值投資教父班傑明・葛拉漢(Benjamin Graham)活躍的1930年代~1950年代是200點、300點,當時人們認為漲到1,000點就會崩盤;而習慣千點的道瓊指數後,在漲破萬點時,人們又覺得會大崩盤,但2021年8月6日道瓊指數已經超過3萬5,000點。這也是為什麼定期定額投資指數型ETF能成功的原因,長期經濟不斷成長,具護城河的公司,獲利和股價會長期走高。

很多投資人喜歡計算自己單一持股的平均成本,想辦法不讓平均成本變高;我個人是不太在乎這個數字,我在乎的是總共賺多少錢、領多少股息。所以我雖然因為追高加碼而增加平均成本,投資報酬率相對差,但我能夠賺到足以財富自由的錢。你喜歡高報酬率但賺小錢,還是報酬率相對低卻能達到財富自由?今天就來說說投資報酬率的算法:

狀況1》某甲只在20元買1張股票,當股價漲到40元,他的績效就是100%。

狀況2》某乙在20元買1張,30元又「追高」1張買進存股,所以平均成本是25元,當股票漲到40元,績效是60%。

從表面上看,大家會認為某甲的績效100%比某乙的績效60%好,這樣比較真是大錯特錯!正確的比較方法如下:

某甲和某乙都買1張20元的股票,現在股價40元,所以兩人投資這1張股票的績效平分秋色,都是100%。

次月,某甲將3萬元放在活存,因為他不想追高股票,所以甲的3萬元績效只有0.1%(銀行活存利率)。同期間,某乙則將3萬元,追價買進已漲到30元的A股票,所以當股價漲到40元時,乙的3萬元績效是33.3%,明顯狂勝某甲!

計算投資績效時,分子是「你賺的錢」沒有錯,但分母不是你投入股票的錢,而是你可投資的整體資金,放在銀行的錢也要算進投資績效中。當你沒有好好運用資金,就會拖累資產成長的步伐。

小檔案_華倫

學歷:國立中央大學土木研究所
經歷:台塑關係企業營建部工程師先後在13所國高中當代課老師
現職:財經專欄作家
著作:《流浪教師存零股 存到3000萬》、《他靠零股存到3000萬——華倫老師的存股教室》、《華倫老師的存股教室2——股利與成長雙贏實戰》

作者簡介_Smart 智富月刊

《Smart智富》成立於1998年,提供股票、基金、期權、黃金、外幣、債市、房地產、保險、退休規劃、消費觀念等投資理財領域的知識、情報與課程服務。旗下產品有台灣發行量最大的理財月刊-《Smart智富》月刊、排行榜常勝軍-《Smart智富》密技雙月刊、《平民股神教你不蝕本投資術》《權證小哥教你十萬變千萬》等財經暢銷書,以及DVD、課程講座、大型論壇、facebook等,全方位服務投資族群需求。

網站:Smart 自學網

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