台股近期沸沸揚揚，散戶看似雨露均霑，但據媒體報導指出，台股1,700餘家上市櫃公司，有超過1,200家公司股價輸給大盤，占整體的74%；而有700多家公司去年整年股價不漲反跌，等於逾40%的上市櫃公司一整年「白忙一場」。
再看前20大權值股的表現，除了台積電（2330）、鴻海（2317）、聯發科（2454）、聯電（2303）、台達電（2308）這5家公司外，其他15家去年全年度股價表現都輸給大盤，且有一半的公司在過去1年股價是下跌的。
所以散戶若選擇個股投資，去年的績效表現可能有3/4的機會低於投資績效貼近大盤的ETF。或許你會說：「我只要買進像台積電這樣的大型績優權值股，不就行了嗎？」
在這麼做之前，先看看下面的實例：1970年代，美國股票市場有一個非正式的術語——「漂亮50」（Nifty Fifty），它是紐約證交所交易的50家代表性公司，像是麥當勞、可口可樂、IBM、寶麗來（拍立得相機母公司）、柯達等均名列其中，當時投資人大力追捧這50家極具競爭力與成長性的企業，認為只要買進其中1檔個股，就能坐等股價上漲，但在1972年後，「漂亮50」的股價無法再衝高，回不到當初的榮景盛況。
再以囊括美國3,000家最大市值公司的美國羅素3000指數成分股為例，從1980年～2014年，該指數上漲超過73倍，但其中有40%企業市值減少了70%，指數整體報酬主要來自其中7%的菁英企業。
長期只做「一次決策」、「一次重壓」好標的的做法看似容易，但遲早會面對泡沫的破滅，所以最好的方式是買進市場投資組合。
從以上例子可以看出，投資整體市場的投資組合，才能大幅提升抓到寶的機會。而散戶投資人透過指數型共同基金投資整體市場，除了承受的風險相對較低，也有以下的效果：
1.成熟股票市場的參與者大多為專業機構，少數為散戶，市場相對較有效率。
2.納入指數的上市公司時時刻刻受到監管機構嚴格監理以及媒體的檢視。
3.納入指數的上市公司會汰弱擇強，長期來說，總體競爭力較佳。
所以，曾被戲稱為「平庸者作為」的指數型共同基金，已搖身一變，成為散戶投資者的優勢。指數型共同基金發明人約翰．柏格（John Bogle）說過：「別在草堆裡找一根針，要把草堆整個買下來。」投資人唯有掌握全局、布局全局，才有機會享受整體市場帶來的合理報酬。（本文作者為國際認證理財規劃顧問（CFP®）、台灣理財規劃產業發展促進會副理事長）
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