往往都是在股價上漲後，投資人才會發現這是市場資金追捧的主流股，但是，創新高的過程不敢買、跌下來卻去接刀子！到底投資人要如何低檔布局，成為領先的羊群呢？有「產業隊長」之稱的張捷，總是比別人搶先一步看對趨勢、抓到飆股，他一開始用70萬元進入股市，10年後累積了逾3,000萬元的資產。
張捷今年操作績效最高的代表作之一，就是散熱模組廠泰碩（3338），他從7月中開始分批布局，到8月底，累計漲幅逾7成。能夠抓到這檔飆股，靠的是以下4個步驟，包含：觀察趨勢、研究產業、資產配置、找尋買賣點，下文將分點詳述：
步驟1》觀察趨勢
從生活中找尋方向
我們每天都生活在「趨勢」當中，不過多數人不自覺，然而「抓到對的趨勢，是投資獲利最重要的事。」張捷說。而他會利用5大原則來抓趨勢：
原則1》跟隨世界級CEO
領導者之所以成為領導者，往往都是因為看得比多數人遠，因此，世界級CEO（執行長）的話，可以用來觀察趨勢。例如：在十多年前，微軟創辦人比爾．蓋茲（Bill Gates）就曾經在他的著作中預測，自動比價服務會問世，可以讓消費者輕鬆找到最便宜的產品，如今確實能在Google、亞馬遜（Amazon）等網站上找到不同價格的商品，也有比價訂房網等。
此外，阿里巴巴創辦人馬雲、台積電創辦人張忠謀、股神巴菲特（Warren Buffett）、蘋果執行長庫克（Tim Cook）等世界級CEO的話，張捷也相當重視。
原則2》從生活中觀察
「問問看老婆最近買哪些東西要排隊？」張捷說。從生活中觀察趨勢，簡單又有效，例如：全球瘋珍奶時，連鎖餐飲集團六角（2732）就飆漲數倍；發生豬瘟時，飼料暨肉品大廠卜蜂（1215）就看漲，此外，美妝精品百貨寶雅（5904）等，都是生活必需品，獲利穩定、股價表現當然不差。
原則3》實地訪查、大量閱讀
想要知道公司的實際狀況，投資人可以透過實地訪查、大量閱讀來「接地氣」。除了親自拜訪公司、與發言人聯繫之外，張捷說，他也曾經為了要知道某個排隊商品的銷售情形，而實地站在店家旁邊觀察人數；此外，產業分析報告、法人報告也要多閱讀，看看不同法人怎麼評估，然後再獨立思考。
原則4》類股股價齊揚
當類股股價齊揚，張捷認為，這就是在告訴投資人，「這件事是對的！」它代表趨勢成形，而且股價開始發動。一旦趨勢成形，往往整個類股都會被帶動，而不是只有零星個股起漲，天天看當日的強勢類股也是重要的必修課。
不過，類股股價齊揚才進場，肯定比領先布局的獲利少，因此，若能認真做好研究，就能讓資訊的價值發揮出最大效益，張捷就是因為常領先市場挖掘主流股，所以才被稱為「產業隊長」。
原則5》終端產品的導入狀況
所謂的「終端產品」，舉例來說，這幾年iPhone從搭載雙鏡頭到三鏡頭，意味著更大量的鏡頭需求。領導品牌形塑潮流，創造新的趨勢，投資人也能在其中找到投資的機會，而且不需要內線，每天看報紙就能從中看出端倪。
用上述5大原則，張捷從去年開始，認為5G將形成一股主流趨勢，於是開始深入研究，他說，馬雲曾經在2016年提過「新零售、新金融、新技術、新製造以及新能源將會衝擊各行各業」，而5G屬於新技術。
步驟2》研究產業
必要時應親訪公司
找出主流趨勢後，接著就要開始著手研究，才能在大趨勢中精準找到適合投資的個股。首先，確認產業的上、中、下游供應鏈。以5G產業為例，上游有基礎元件、中游有網路以及設備建置、下游為終端應用，例如智慧型手機、物聯網應用等。
在5G產業鏈中，觀察每一個階層的毛利率，假設是「上肥下瘦」，也就是上游公司的毛利率較佳，那就先看上游的公司；反之，「上瘦下肥」就從下游的公司著手。此外，可能會有數家公司做一樣的事，但是，總不可能統統都買，這時就要透過進一步的質化研究、財務評估來選擇。投資人可以先從7個面向（詳見表1）來了解公司，這些資訊都可以透過法說會或拜訪公司來獲得。
張捷舉例，今年6月，他前往上海拜訪公司，得知5G執照發放後，電信運營商從下半年開始，將會陸續興建5G基地台。回到台灣後，他開始深入研究基地台產業的供應鏈，發現散熱需求將大增，加上台灣這方面的技術優於中國，不可取代性高，於是他將研究範圍縮小到台灣的散熱公司。
「做散熱模組的公司有很多家，但僅泰碩、奇鋐（3017）這2家是做基地台的散熱模組。」張捷分析。
接著，質化分析的部分，張捷比較2家公司的狀況，發現在美中貿易戰中，華為儘管市占率最高，卻一直成為箭靶，因此，他推測中興通訊（000063.SZ）有機會取得比市場原本預期還多的市占份額，而泰碩是供應中興散熱模組的主要供應商。
財務評估，即量化分析的部分，張捷會比較公司的基本面、財務報表等，透過預估稅後每股盈餘（EPS）、本益比（PE）的方式估算。如果不會預估EPS，最簡單的方式就是參考各法人報告的中間數字，本益比則可以參考歷史本益比與同業的本益比。
以泰碩為例，當時張捷估算，2020年，公司的EPS有機會上看6元，本益比約15倍，因此將目標價設定為90元～100元。
另外，張捷也分享他近期所看好的主流趨勢，例如：衛星產業、智慧醫療等，以及其中幾檔個股（詳見表2）。
步驟3》資產配置
集中火力在5～6檔標的
深入研究而看好的股票，張捷會重壓，通常資金會集中火力在5～6檔股票，每檔股票的約略總市值會接近。
不過在重壓前，張捷提醒，投資人還是要參酌大盤的位階和方向，雖然不是每檔股票都與大盤走勢一樣，但是參酌大盤而決定投入的資金部位，就如出門前先看天氣的道理一樣，「雨天不是不能出門，但至少會準備雨傘。」
步驟4》找買賣點
資金分3批投入同一標的
有了投資標的、目標價，也清楚要投入多少資金，張捷會分3批買進同一檔標的。
第1批資金會在研究完後，若股價距離目標價還有3成以上的空間，就會在隔天直接買進，如果技術面很差，那他會待技術面稍微整理後再進場；第2批資金則視情況進場，如果第1批資金進場後，股價持續盤整、未發動攻勢，而先前研究的所有狀況都未轉變，就在盤整區間的低點再進場，或股價突破平台區時投入；第3批資金則待股價突破平台或過前高時進場，表示市場也對這檔股票投予信任票。
當股價達到目標價時開始減碼，不過，一旦遇到下列5個狀況，張捷也會出場或減碼：基本面或當初買進理由改變、大盤崩跌、突發事件使股價出現長黑K線且出大量、股價跌破支撐、股價修正1成停利。
利用訪談4大技巧，挖出公司真實情報
拜訪公司或參加法說會時，也要懂得「問對問題」，如此才能獲得更完整的資訊，張捷提供了4個訪談的技巧：
技巧1》先問大方向、再問小細節
公司發言人時間有限，因此張捷建議，先從影響公司供需的大方向問起，再深入細節，比較容易與發言人持續對話。
技巧2》避免在市場熱議時聯絡發言窗口
當一家公司的股價已經上漲、法人追逐、投資人熱絡討論，這時公司發言人的電話通常會接不完，對股東的耐心也會降低，如果是在股價還沒發動成為熱門股前，與發言窗口聯繫，更有機會取得領先的資訊。
技巧3》永遠留到最後一刻才離開
如果是實際參加法說會，記得要留到最後一刻才離開，因為當人群逐漸離去後，只剩下少數人，發言人通常會卸下心防，比較容易「吐真言」。
技巧4》善用4個小撇步問到真實答案
有時候問題太直白很難得到正確答案，例如：詢問發言人下個月營收會有幾億元？下一季稅後每股盈餘會有多少元？發言人是不可能會告訴你的。一旦告訴你，那麼公司就要被迫提出財務預測。此時，應該善用一些問問題的技巧，打聽出公司未來可能發展的方向，張捷提供4個他常用的小撇步：
1.左曲右迴法：例如「9月營收會不會比8月高？」
2.同行比較法：聽說競爭對手下個月的營收會成長2成，你們的成長幅度會比它們高嗎？
3.排除法：當發言人回答愈多的「不」，愈有可能得到接近真實的答案。
4. 用同業或上游交換訊息：通常講別人八卦都比較敢講，可以交叉比對獲得進一步情報。（文◎林帝佑）
小檔案＿張捷
出生：1981年
學歷：成功大學地球科學系、台南大學科技管理研究所
經歷：基金經理人
現職：講師
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