中鋼股價被低估？南加州大火引發原物料需求，3大市值型ETF都在加碼中鋼！

摘要

圖片來源：達志影像

台北股市在2萬點以上已經持續11個月，下個月就滿1年了。在這200個交易日之中，個股下跌的家數1,043家，超過上市及上櫃公司家數總和的一半。所以，如果投資朋友您手中股票如果是套牢的，請告訴自己，其實我跟大多數人一樣而已。

台股高檔橫盤近1年

不過，對於存股族而言，股價下跌是最不願意見到的事。因為存股的股息報酬率，往往是4%～5%，可是在過去200個交易日裡，跌幅超過5%的家數，高達872家，也就是不僅股息沒有賺到，還賠上了價差。或許有人會說我沒差，因為我本來就只是要長抱領股息的，但我想有許多存股族卻不是這麼想的。

存股族不耐久盤暫停扣款

因為根據證券交易所資料，2024年12月的定期定額交易戶數，雖較上一個月增加，但卻只有增加0.9%，而在前20名之中，交易戶數下滑的家數還不少，例如：兆豐金（2886）、玉山金（2884）、第一金（2892）、合庫金（5880）、中華電（2412）、台新金（2887）、永豐金（2890）、聯發科（2454）、台達電（2308）、台泥（1101）、中鋼（2002），一共是11家。

增加的有台積電（2330）、鴻海（2317）、中信金（2891）、富邦金（2881）、元大金（2885）、國泰金（2882）、統一（1216）、台企銀（2834）、廣達（2382）。看起來減少的個股以金融股居多，增加的個股，以AI股居多。而減少的幅度最大的前3名是台泥（1101）、中鋼（2002）、合庫金（5880），增加幅度最大的前3名是中信金（2891）、台積電（2330）及鴻海（2317）。

 

南加州大火引發原物料需求

看著這些定存股的此消彼漲，我們可以知道投資人對AI的追捧以及對原物料相關個股的失望。然而這些原物料個股，卻有可能因為美國加州大火的重建需求，引爆一波的漲幅。

由於本次南加州的大火，影響了洛衫磯大都會區及周邊地區，截至1月14日為止，已經超過20萬人疏散，建築毁損超過1萬2,000棟，拜登政府已宣布本次災難為重大災害，並承諾聯邦政府提供補助以支持災後重建。消息一出美國的建築股紛紛上漲表態。
不過台灣的營建或是營造股可能沒有辦法享受到這一個重建紅利，因為不會有人去遙遠的美國接案，但是重建需要的木材以及鋼鐵，在過去一週內報價已出現上漲。請參考附圖1。

圖1：全球原物料近一週漲跌幅

資料來源：財經M平方

圖1是全球原物料近一週漲跌幅，木材漲幅高達8.3%，居原物料漲幅之冠。天燃氣、熱燃油、銅、西德州原油、橡膠、咖啡、布蘭特原油及鐵礦砂，其至玉米、小麥也跟著上漲。這一波的上漲並非是因為美元貶值所帶動，而是由於實實在在的需求拉引，因此我推測未來半年，原物料的行情將出現反彈。因此我建議投資朋友逢低布局位階偏低的重建需求股，如果不知道該買什麼，那就選龍頭股中鋼（2002）吧！

中鋼股價有被低估之嫌

中鋼在2024年的營收3,605億元，較前一年微幅衰退0.77%，衰退幅度大幅縮小。已公告前3季EPS是0.12元，法人預估全年0.2元。到去年第3季底的淨值為20.16，上週五的收盤是19.55元，目前的股價淨值比為0.96，股價有被市場低估之嫌。

我相信會有投資朋友嫌棄中鋼賺得少，股本1,573億元、但EPS賺不到1元，相較鴻海（2317）2024全年預估EPS有11元，股本比中鋼還要少，只有1,389億元；而同樣是1,366億元股本的富邦金（2881），2024全年EPS自結數也有10.8元。為什麼要去買中鋼呢？
其實不同的產業是不能這樣比的，鋼鐵業是景氣循環產業，產業的好壞要看供給及需求，過去3年供給大於需求，中鋼位於產業鏈的上游，屬於原物料股，自然不能跟屬於電子製造業的鴻海及金控業龍頭富邦金比較。而原物料股的投資勢必要在產業最慘的時候介入，在產業最好的時候出場，這樣操作的報酬率並不會亞於電子及金融股。

市值型ETF持續買入中鋼

從去年第4季開始，投信對於中鋼就持續買進，我判斷是ETF的買盤。目前持有中鋼的市值型ETF有：元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）、國泰台灣領袖50（00922）、國泰台灣低波動股利精選30（00701）、以及元大台灣ESG永續（00850）。因此我判斷接下來中鋼的股價低檔容易有撐，但是若是想要看到股價大漲，報價必須要有進一步的上漲。喜歡中長線投資的朋友不妨開始慢慢布局，而定期定額的投資朋友，建議堅持下去喔！

圖2：持股中鋼的前5大ETF

資料來源：XQ全球贏家

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