「微型臺指期貨」來了！操作期貨門檻大幅降低，怎麼買、有何風險？

摘要

期交所即將在2024年7月29日推出「微型臺指期貨」，對投資人來說，避險、作價差都將更靈活，而且「微型臺指期貨」保證金為1萬2,050元，是「正常」台指期貨的20分之1，是小資族想實戰操作期貨的一大福音！

台灣的期貨市場又有新玩意了！期交所將在7月29日推出「微型臺指期貨」，對投資人來說，避險、作價差都將有更靈活的選擇，而且保證金為1萬2,050元，是「正常」台指期貨的20分之1，小資族若想實戰操作期貨，善用「微型臺指期貨」的門檻將大幅降低。

我們常常聽到「大台」、「小台」，這是什麼？跟「微型臺指期貨」又有什麼關係？這篇讓佑佑來幫大家白話文科普。

「大台」、「小台」是市場給的口語化說法，在官方的版本中，正式的簡稱分別為「臺股期貨」、「小型臺指期貨」，而最新掛牌的「微型臺指期貨」也是官方的簡稱。它們3個可以說是同一版型的衣服，只是S、M、L的差別，它們都是交易「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」，也就是交易大盤。

差別在於每1點的契約價值不同，「大台」每點為200元、「小台」為每點50元、「微型臺指」則為每點10元。如果大盤是2萬點，那麼，「大台」整個契約價值是200元乘以2萬點，也就是400萬元，以此類推，「小台」整個契約價值是100萬元、「微型臺指」為20萬元。

因為整個契約價值不同，一開始需要投入的「原始保證金」也不同，先說明，期貨的交易者，不論是買方或賣方都需要先放入一筆「原始保證金」才能下單。而「原始保證金」並不是永久固定值，期交所會看市場的狀況調整，大盤位階愈高，保證金也會隨之調高。

期交所最新在2024年6月25日公布，「大台」、「小台」各自的「原始保證金」金額為24萬1,000元、6萬250元，「微型臺指」應為「大台」的20分之1，所以「原始保證金」金額應為1萬2,050元，亦如同每1點的契約價值差距（詳見下表）。

交易大盤的期貨，有3種不同「尺寸」的契約價值

不過，雖然參與指數期貨的門檻大幅降低，但大家進場前一定要有幾個風險認知：

1.期貨具有高槓桿特性，會有超額損失

投入「原始保證金」開始交易後，當你看錯方向，期貨帳戶的「權益數」會減少，當金額低於「維持保證金」時會被追繳，要求投資人補回「原始保證金」，所以期貨投資並不是只賠掉「原始保證金」而已。

要知道，即便你買的是「微型臺指期貨」，保證金只要1萬多元，但實際上你擁有的是─當大盤在2萬點時，一個契約價值20萬元的商品，等於開了20倍的槓桿！所以，假設大盤累計跌了1萬點，你會賠掉10萬元，並不是只有一開始投入的1萬多元。

投資期貨最重要的認知，我認為就是要清楚知道「可能會有超額損失」，高槓桿是期貨的優勢，但同時也是風險。

2.有到期日，結算前需要平倉或轉倉

期貨是有到期日的商品，你在看盤軟體上，會看到「小台08」、「小台09」等，後面的數字代表的是到期的月份，股價指數期貨類都會在「每個月第3個星期三」到期結算。而在市場上，同時可交易的契約會有包含當月連續3個月、再加上3個季月的合約。

所以，「微型臺指期貨」在7月29日掛牌，7月的合約早在7月17日結算完，故「微型臺指期貨」掛牌時會看到8月、9月、10月、12月、3月、6月的合約，共有6個可交易契約。換句話說，如果你此時交易的是8月合約，它會在2024年8月21日結算，如果你沒有在這之前「平倉」或「轉倉」，期貨商會幫你直接結算。

「微型臺指期貨」交易門檻低，如果你的資金原本只能做1口「小台」，無法加碼或分批進場，可以改用S尺寸的版本，最多分成5次進場，靈活度大大提升，但是，佑佑想要囉嗦的再次提醒，期貨有槓桿，進場前一定要想好策略跟停損停利的機制喔！

延伸閱讀
台股創新高，產業型ETF、市值型ETF、高股息ETF，停利策略怎麼做？
00878、00940配息將下滑？新成分股平均殖利率不到4%！未來配息恐讓人失望？