根據證交所及櫃買中心決議，為配合國際接軌，2023年7月開始新增數位雲端、綠能環保、運動休閒及居家生活等4大產業族群，意思就是說，原本類股中的成分股，如果當公司業務或性質符合4種產業趨勢時，就會自動被拉出來重新分類，如果其他公司有轉型或相關營收，也可以自行申請加入這個族群中。接下來我先以「數位雲端族群」舉例：
上市共4檔：一零四、浪凡、伊雲谷、富邦媒。
上櫃共13檔：大車隊、新零售、歐買尬、尚凡、數字、美而快、安碁資訊、宏碁資訊、91APP*-KY、綠界科技、網家、夠麻吉、創業家。
興櫃共9檔：欣新網、美賣、物聯、騰雲、現觀科、德鴻、意蘭、碩網、知識科技。
其實這些列出來很有趣，因為不只是雲端族群被納入，連電商、網路服務業都屬於此類別，居然連大車隊、浪直播母公司浪凡都被納入。
就我的觀點來看，考量市場疫情紅利消失，大家生活開始走出戶外及實體店面之後，電商的熱度已經慢慢式微，當然我就不會有興趣，比較有興趣的會在資安相關純度更高的產業，呼應我標題的假設性問題，如果各找一家來研究，那麼上市股我會選擇一零四（3130），上櫃股就是數字（5287），至於興櫃股則對剛申請通過的騰雲（6870），接下來容我一一介紹。
上市數位雲端股：一零四（3130）
一零四（3130）營運板塊
圖片來源：玩股網
104人力銀行就不用多說，國內規模最大的求職網站，先算一般求職者的會員，光是企業端的會員就已經接近40萬家，你就知道為什麼大家都在104開缺找工作了吧？
而近年隨著遠端工作及網路求職愈來愈發達，疫情期間加強各種獵才服務、求職學院及高年級轉職等功能，也成功讓獲利更上一層樓，所以不要小看公司只是求職網址，當疫情期間大家都不能出門找工作、老闆沒辦法找員工面試時，這時候利用104的系統當然很方便，同時滿足國內最多人求職及最多公司開缺的雙向平台。
一零四每月營收
圖片來源：玩股網
從營收來看就很清楚，2022年全年營收年增17.73%，確實不受疫情影響。進入2023年之初，雖然前幾個月出現營收年減，不過影響也不大，2023年5月、6月單月營收又回到年增，別忘記一件事，2022年5月是疫情最嚴重的時候，又爆發一次缺工潮或離職潮，正常來說，2023年同期營收是很有可能衰退的，不過104卻連續2個月成長，你就知道公司的實力有多強。
一零四每股盈餘
圖片來源：玩股網
從EPS角度來看，你就不會再笑他求職網了，這獲利真的是很亮眼，2020年全年EPS是7.8元，2021年一次衝上1個股本的11.16元，結果2022年竟然再創高峰繳出13.42元。
不過過去3年都算是疫情紅利，2023年算是解封元年，就要多多注意104在疫情紅利消逝後的獲利。但單就營收面來看，目前公司在2023年上半年繳出5.44%的年增率，這就表示104在解封之後還是有生意，其實這也很合理，現在外面缺工這麼嚴重，尤其解封後的觀光、餐旅、航空企業都很缺人，花更多錢在104獵才也是相當合理。
不過2023年第1季EPS繳出2.85元，落入年減22.97%，這就要特別注意，畢竟當時是疫情爆發而導致國內管制更嚴格，第2季則是國內最後一次疫情崩盤，所以還是要注意上半年獲利可能會出現衰退，原因很簡單，2022年上半年受惠疫情讓獲利增強，所以2023年上半年再恢復正常後，雖然獲利還是穩定，但對照高基期就是會出現衰退，倒是不用太別緊張。
上櫃數位雲端股：數字（5287）
數字科技會員成長數字旗下網站累計會員數
圖片來源：玩股網
說到數字，你應該會覺得這不知道是不是一家數學公司，還是專門教小朋友算數心法或打算盤的補習班吧？
但其實都不是，這是一家土生土長的原生網路公司，大家最愛用的591房屋網就是他們旗下，另外也包含遊戲虛擬寶物交易平台8591、汽車交易網站8891，而且這些網站通通都是國內龍頭，其實也跟104有異曲同工之妙，雖然數字旗下也有518，但還是無法撼動104求職網的龍頭地位，其實這就是網路業的特性，一但市占率確定之後，未來數十年的板塊都很難出現變化，所以數字旗下的人力銀行只能搶占第2名。
不過回到591、8591、8891就是數字的主場，公司的這些網站都已經成為國內龍頭，這也代表產業地位穩固性更強，而且他們還不只一家而已，旗下也陸續拓展其他的網站，而且幾乎都是以龍頭自居。
數字每月營收
圖片來源：玩股網
從營收就很清楚了，2023年上半年、單月營收都是成長，2022年全年營收也是年增16.25%，這家公司絲毫沒有受到疫情紅利消退或高基期的影響，這也要歸功集團拓展的眼光，因為他們不只有一個產業的網站龍頭，當旗下每一個網站都占有一席之地時，只要有某個產業衰退，其他事業體就能馬上補足衰退甚至是拉回成長，從營收成長力道來看，真的很難看到衰退。
數字每股盈餘
圖片來源：玩股網
一樣要來看看EPS，到底那些營收是不是能轉換成獲利？還有疫情衝高獲利，是不是會出現衰退？
從近3年數據來看，2020年到2022年全年EPS分別繳出14.74元、12.13元、13.12元，居然都維持在1個股本以上，這就表示疫情期間的營運也不受影響，其實這也很正常，畢竟公司主要營運就是靠網站，大家無論有無疫情都用網站搜尋資料。
舉個例子來說，當你無論租屋、買房、看屋、賣房，甚至是找尋找房仲、建商，通通都在591上面完成，這就會吸引更多同業或有需求的人進入網站交易或註冊，網站就是這樣，有流量、有會員就是資產，591就開始收取廣告費、上架費，這就能帶來源源不絕的收益，回頭看看公司長期穩健的EPS，獲利就是這麼來的。
興櫃數位雲端股：騰雲（6870）
騰雲營運介紹利基點與發展策略
圖片來源：玩股網
接著要介紹的是興櫃股騰雲，這名字也相當「雲」端，公司取名可能就是騰雲駕霧的意思吧？這家公司在2023年6月申請上櫃已經獲得櫃檯買賣中心同意，接下來就有機會進入櫃買中心成為上櫃生力軍！
至於為什麼我對這家公司有興趣，很簡單，騰雲是國內數位轉型的領導廠商，目前政府也積極推動數位轉型商機，砸下幾百億元的預算扶植，當然就有機會吃到大餅囉！
上面的圖是公司的客戶群，騰雲深耕電子商務已經相當久，國內零售業的大咖幾乎是騰雲客戶，目前主力客戶包含日立、遠東百貨集團、新光三越、秀泰生活、誠品、Xpark、野獸國、gogoro、饗賓餐旅（旗下有饗饗、旭集）、愛買、萊爾富、家樂福，主要提供數位轉型及一站式服務，對於這些「傳統」零售業來說當然更有吸引力。
不過公司提供的零售解決方案及相關服務，系統模組也不是自己搞自己研發，他們是跟全球大廠World Line、Ingenico購買，所以在系統維護、資安防護及技術研發就比較不會有壓力，基本上就是維持國際間的最新技術，系統優化或資安防護都有靠山。
騰雲重要契約
圖片來源：玩股網
再從長期合作合約來看，其實公司的銷售合約包含新光三越、家樂福、管家婆科技（母公司）、宏碁資訊（雲端服務）、臺北科技大學（淨零碳平台）。
光從這些客戶你就可以看到幾個重點，第1個是新光三越、家樂福真的不是說說，人家是簽長約的，而且這兩家都是國內老牌企業，這就代表公司系統已經深耕這些零售商及百貨公司。再來是最近流行碳排放議題，公司也跟大學合作，還有宏碁資訊本身就提供國內資安相關的服務，客戶層級甚至包含官股、金管會，如果這些都跟騰雲有關聯性，那你當然就不能小看他只是「興櫃股」了。
另外我分享他的大股東有誰，根據最新公布的2022年年報揭露，除了公司派大量持股，新光三越、國泰人壽、福邦證券也都是公司的大股東，這些投資機構也不是什麼路邊小咖，尤其是新光三越本身也是公司長期客戶，這就能確立騰雲在市場的立足點了，肯定是更穩固，也難怪國內零售業想要數位轉型時，與其自行開發或亂買外部軟體，最後都選擇直接成為騰雲的客戶囉。
騰雲每月營收
圖片來源：玩股網
打開營收來看也不用多說，就是大成長，疫情復甦之後，各大商場、實體店面恢復人潮，騰雲的系統當然更能擴張勢力範圍，正好跟疫情受惠相反，畢竟公司是以零售業為主要客群，因此某種程度上也算是疫情受害股，2022年全年營收繳出3億7,200萬、年增24.59%，2023年上半年累計營收也繳出2億700萬元、年增19.75%的優秀數據，這完全不用意外。
騰雲2022年年報獲利
圖片來源：玩股網
最後因為公司還沒上市櫃，所以網站資料還是有缺漏，我直接抓2022年年報來看，負債比從2021年42.8%下滑到34.51%，流動比、速動比雙雙成長，這表示公司資產品質相當不錯，另外EPS從2021年2.91元增加到2022年3.46元，公司營運狀況確實不錯，最新公布2023年第1季EPS繳出0.47元的成績單。騰雲也提到，下半年即將切入不同產業，包含花蓮飯店、連鎖烘焙坊等大型客戶都會陸續貢獻營收。
另外大家別忘記一件事，國內不少商場正在如火如荼興建中，加上傳統零售業正在積極數位轉型中，在疫情趨緩之後，也就是2023年的下半年，其實有機會貢獻騰雲更強的業績。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：七月數位雲端股成軍報到！興櫃、上櫃、上市各買一檔潛力股能賺錢嗎？
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