10檔熱門債券ETF出列、半數殖利率飆破5%！理財作家佑佑：殖利率很甜，但也要留意這4點

摘要

1.2022年起，美國大幅升息，再次導致債券價格回落，順帶讓殖利率再度走高。因此市場中很多人也開始關注起債券ETF。而在台灣掛牌的債券ETF有近百檔，佑佑整理台灣集中保管結算所的股東受益人數，將最熱門的10檔債券ETF挑出來，發現有半數殖利率都在5%以上。

2.對新手來說，如果想要布局債券ETF，除了關心殖利率、配息頻率之外，同時亦需考量「違約風險」，另外，「基金規模」、「流動性」、「美元匯率」的走勢也要特別留意。

台灣的投資人向來非常喜歡配息型的產品，佑佑的親友也是，除了會問我高股息ETF的資訊以外，還記得在2015年、2016年那段時間，不少人也會討論債券資產，不過那個時候債券ETF並不熱門，大多數人都是在討論債券基金。

在2015年之前，美國維持了好一陣子的低利率，甚至還有不少國家呈現「負利率」，直至2015年下半年，美國開始升息，而債券的價格走勢因為跟市場利率呈反向關係，所以債券的價格逐步下修、殖利率開始往上攀升。隨著利率、債券價格走穩後，據佑佑的財經體感溫度計測量，債券基金的討論熱度隨之降溫。

但是，2022年，美國大幅升息，再次導致債券價格回落，順帶讓殖利率再度走高。所以很多人又開始關注債券基金，而這次，因為ETF也廣為人知，所以也不少人在看債券ETF，受益人數大幅增加。

實際的殖利率到底如何？在台灣掛牌的債券ETF有近百檔，佑佑整理台灣集中保管結算所的股東受益人數，將最熱門的10檔債券ETF挑出來，並觀察它們近1年的配息和殖利率，發現這些熱門的債券ETF，有幾檔殖利率確實很吸引人。

殖利率與違約風險成正比，進場亦需留意流動性、匯率

很多人心中的殖利率「那把尺」是5%，當殖利率高於5%時會多看幾眼，而這10檔熱門的債券ETF，就有5檔近1年的殖利率換算下來超過5%。其中以FH彭博非投等債（00710B）的殖利率5.7%最高，它也是當中唯一一檔投資於「非投資等級債」的ETF，其他9檔的投資範疇皆為「投資等級債」。

一般來說，違約風險愈高的債券，其殖利率會愈高，所以整體看來會呈現「非投資等級債」的殖利率高於「投資等級債」、「公司債」的殖利率高於「公債」的情況。從表格可看出，與美國公債相關的3檔債券ETF，包含國泰20年美債（00687B）、元大美債20年（00679B）、富邦美債20年（00696B）近1年殖利率落在3.0%至3.9%間，比前面7檔公司債來得低，反映出公債的違約風險較低。

熱門債券ETF中，有半數殖利率逾5%

圖片來源：Hi～I’m 佑佑

對新手來說，如果想要布局債券ETF，除了關心殖利率、配息頻率之外，同時亦需考量「違約風險」，另外，「基金規模」、「流動性」、「美元匯率」的走勢也要特別留意。

佑佑檢查這10檔熱門債券ETF的規模，最小的是FH彭博非投等債（00710B），大約是新台幣54億元（2023年3月10日資料），雖然離一般的債券ETF下市清算門檻2億元還很遠，但它的單日交易量偏低，以3月10日來看，近10日的交易量僅283張，投資人買賣時要注意流動性。

至於美元匯率的部分，因為台灣的債券ETF大多是投資以美元計價的債券，因此匯率的變化也會影響債券ETF的表現，當美元升值、台幣走弱，債券ETF換算回台幣計價時，其績效表現會加分；反之，美元貶值、台幣走強，換回台幣計價時，就不利ETF的績效表現。

本文獲「Hi～I'm 佑佑」授權轉載，原文：熱門債券ETF 半數殖利率高於5%！

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