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在歷經近5個月下跌後,股市終於迎來反彈波,其中跌幅最深的科技股,更在費半指數帶頭下,呈現領先上攻急先鋒。雖然在全球資金收縮之下,投資人很擔心科技股受到衝擊,但因各產業長期對半導體需求居高不下,費半指數仍然是投資人不可或缺的投資焦點。

今年受到俄烏戰爭與美國快速升息的雙重壓力,全球股債市都出現重挫走勢,科技股更是成為重災區,包括那斯達克指數、費半指數,最大跌幅都超過25%,也讓投資人擔心:手上科技基金、科技ETF,究竟該留或該賣?

科技股重挫後,有反彈機會

這波科技股重挫,主要原因是資金收縮壓力。過去在低利率環境下,有些科技股享受較高本益比紅利,然而在升息趨勢下,股價就面臨了本益比修正壓力;此外,近期中國疫情嚴峻,執行嚴格的封控措施,全球產業同步受到供應鏈中斷衝擊,影響第2季營收。

但股價本益比修正在近5個月重挫之下,許多公司已經來到相對有吸引力價位,而中國的嚴格封控行動,也有機會在6月後逐漸解除,恢復正常生產活動,因此近期科技股有機會醞釀一波反彈行情。

自5月份以來,那斯達克指數與費半指數都未再出現重挫走勢,反而呈現緩步走高,目前費半指數已經站上月均線,有機會挑戰季線,且KD值從低檔交叉向上,有利於反彈格局持續。

註:費半指數站上月均線,挑戰季線;資料統計至2022.05.27  資料來源:XQ全球贏家

長線投資,尋找抱著安心的標的

但要成為投資贏家,不可僅看短線的機會或風險,應該放眼長線值得投資的標的,在股價修正階段逢低布局。以股神巴菲特(Warren Buffett)為例,今年第1季市場重挫時,他不受市場氣氛影響,反而逆勢買進411億美元的股票,這就是投資大師的致勝心法。

投資人若想要長線獲利,應該選擇具有長期成長性產業,即使短線受景氣衝擊,也不影響長線需求。其中,半導體仍是未來10年最具成長性的族群。

註:半導體產業2009年~2020年營收大幅成長  資料來源:IDC Data Via Bloomberg

根據IDC統計,自2009年~2021年,半導體產業總營收成長幅度高達150%,總規模來到5,815億美元。雖然過去幾年個人電腦、手機成長力道趨緩,但多元應用卻快速崛起,包括高速運算、工業自動化、無線通訊等;而接下來,電動車、自駕車、人工智慧、AR與VR、元宇宙、區塊鏈、工業物聯網、工廠自動化、無人商店等,百花齊放的應用範圍將支撐半導體產業長期需求不墜。

費半指數掌握全球30檔半導體龍頭企業

想要掌握全球半導體產業成長趨勢,其實只要掌握費城半導體指數的30檔成分股。

費半指數由那斯達克公司在1993年開始編制,當年僅200點,期間經歷1次分割,而2022年1月最高來到4,068點,即使過去30年全球歷經多次景氣循環考驗,費半指數也曾上下起伏震盪,但長期成長趨勢卻未改變。

費半指數僅精選30檔股票,但這30家都是半導體各領域的龍頭企業,體質健全、獲利穩健、長期競爭力強,包括:輝達、博通、高通、超微、英特爾等,都是投資人耳熟能詳的企業,台積電雖未在前10大持股,但也是成員之一。

雖然江山代有人才出,未來10年的贏家不一定就是這30家公司,但費半指數亦會隨時代變遷,幫投資人挑出最強30檔股票,因此投資人可以安心長抱。根據過去表現,費半指數相關成分股累計過去10年的投資報酬率高達681%。

註:費半指數前10大持股;資料統計至2022.03.31  資料來源:那斯達克

註:費半指數累計10年報酬率;資料統計至2022.03.31  資料來源:那斯達克

台灣也可買到費半ETF

目前全球有多檔ETF追蹤費半指數,包括在美國掛牌的SOXQ(Invesco PHLX Semiconductor ETF)、在韓國掛牌的Tiger US PHLX Semiconductor(A381180)等,但投資人不需要捨近求遠,台灣就有1檔國泰投信發行的國泰費城半導體ETF(00830),可以輕鬆投資費半指數。

國泰費城半導體ETF在2019年5月掛牌,至今滿2年,發行價15元,最高漲至35.4元,漲幅最高達136%。近期市場修正,至5月底收盤價26.35元,但若於發行時買進,目前仍是維持正報酬;該檔ETF至5月底規模達135億7,000萬元,是目前投資美國股票型ETF第1大ETF,顯見其深受台灣投資人喜愛。

註:國泰費城半導體ETF走勢;資料統計至2022.05.31  資料來源:Yahoo!奇摩股市

雖然目前全球正面臨高通膨風險,原物料價格上漲、運費飆高、薪資成長,許多企業成本被侵蝕、獲利降低,但綜觀這些半導體公司,平均企業毛利率可維持在50%以上,淨利率可維持在20%以上,甚至半導體上游業者還具有調高價格能力,因此更有能力維持穩定獲利。

而根據國際半導體產業協會(SEMI)指出,受惠於先進技術投資和強勁記憶體設備支出,半導體設備2022年規模將擴大至1,140億美元,年增率約10%~12%,不僅連續2年站穩千億美元規模,也將續創歷史新高,顯示半導體公司為了跨入新領域,仍然持續投資、擴大業務範圍,也顯示半導體高速成長趨勢。

不畏市場波動,定期定額掌握半導體長線趨勢

短線在股價修正後,科技股正醞釀一波反彈,不過今年金融市場仍面臨諸多挑戰,包括俄烏戰爭懸而未決、高通膨風險難以去除、聯準會可能鷹派升息(加速),以及全球經濟景氣成長動能趨緩等,這些變數仍會讓市場呈現上下波動。

建議投資人不要去猜測市場底部,也不要去預測高點,最好採取定期定額投資方式,以紀律投資面對市場波動。即使未來1年景氣面對挑戰,但全球邁向電動車、物聯網、智慧工廠、多元娛樂的趨勢卻不會改變,而要讓這一切美夢成真,都必須要有半導體產業支持,因此,投資人若掌握這30檔半導體龍頭股,應該可以安心持有,成為長線投資贏家。

本文獲「moneybar」授權轉載,原文:林奇芬:科技股反彈,費半指數一馬當先

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