摘要
1.美元指數創近20年新高、金價高檔震盪、油價第3波衝高無力…可以判斷，很多商品可能要出現反轉，投資組合必須做些調整來因應新變局。
2.台灣雖仍籠罩在疫情蔓延的恐慌，不過共存、降低中重症及死亡率是未來的路徑，因此疫情應已不是投資要考慮的變數。
3.現階段投資要考慮的方向如下：5月5日美國聯邦公開市場委員會的升息狀況、5月9日俄國戰爭紀念日對俄烏戰事的影響、新台幣持續走貶、台灣房市及中國疫情對台商的影響。
在市場一連串的驚恐情緒下 ，股市走勢從原本的緩慢下跌加速重挫趕底。許多融資斷頭或停損賣壓拋售，一般來說，這種跡象就是短期底部的徵兆。當失望、絕望性的賣單出籠後，也就是清理戰場之時。雖然殘忍，卻是必要之痛。
不光股市如此，美元指數暴衝至近20年來的新高，日圓則是持續貶回20年新低，相當驚奇又嚇人。油價第3波衝高無力，金價高檔震盪，美債殖利率也出現高處不勝寒而走軟。我們可以判斷，很多商品極有可能要開始出現反轉，投資組合有必要開始做一些調整來因應新的變局。
台灣仍壟罩在疫情持續蔓延的恐慌，不過參照歐美的過往例子，與病毒共存、降低中重症及死亡率，避免醫療量能不足，自然是日後台灣要走的路徑。因此，現階段疫情應該已經不是投資方面要考慮的變數，目前主要是思考幾個方向：
一、5月5日美國聯邦公開市場委員會（FOMC）估將宣佈升息2碼，雖然市場預期6月份會升3碼，不過這次的會後聲明是否仍然極鷹派或是有所緩和，將影響市場的信心與看法。預料美元會先利多出盡走軟，股市則是利空出盡而走強。
二 、5月9日俄國戰爭紀念日，俄烏戰事是否會取得階段性成果或告一段落，也是可以觀察的時機。這部分影響下，能源、油價、金屬、農作物都要留意。
三、近期新台幣持續走貶，突破29.5元的關卡。顯然中期目標29.8～30元兌1美元是可能的重要關卡，也差不多是央行極限的一個位置。當然，美元指數的走勢也會相互牽動，其次就是外資的匯出動作何時告一段落，不過台幣貶值對於壽險業及外銷產業（尤其是電子業）的助益將會在第2季季報明顯反映出來，不妨留意。
四、近來台灣房市持續熱鬧滾滾，究其因自然是通膨預期心理濃厚、利率仍偏低，民眾怕空手會買不到而追價。另外則是近年建材原物料、勞工、土地取得成本紛紛大舉墊高，也促使新建案的售價無法壓低。我建議不要無所忌憚地追價買房，需要當心利率調升，高價套牢的風險。
五、中國清零措施尚未改變，但是確診數量有開始降低。許多台商4月份營收勢必受到波及，然而股價已經先走跌一大段，不排除利空出盡的可能。最主要是歐美逐漸步入正常生活，我想亞洲地區也是早晚的事情。
歷史是一面鏡子，我還是認為市場永遠在樂觀與悲觀之間來回擺盪。過度樂觀、買超終究會拉回反轉，過度悲觀、賣超最後會反彈。現階段，你覺得呢？
責任編輯：易佳蓉
核稿編輯：李頤欣
作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。