長榮（2603）2022年3月15日宣布減資6成，1張1,000股的股票，減資後變成400股，減資後長榮資本額變成211億6,400萬元；同時，長榮也宣布將會配現金股利18元，再加上每股6元的現金給股東，總計今年每張長榮股票會拿到24元現金。
通常公司減資，市場會解讀為利多，因為減資後不會影響股東權益，甚至有一派認為現金減資並非虧損減資，對公司股價應該樂觀看待。
但這次市場似乎不買單長榮減資的消息，股價不漲反下跌。藉這則消息，我趁機帶孩子認識「減資」。
什麼是減資？公司為何要減資？減資後對股東有哪些影響？
資料來源：馬哈理財遊樂園
What》什麼是減資？
從字面上解釋，「減資」就是公司將已經發行的股票張數（股數）變少，通常股東的權益沒有改變。雖然你擁有的股數變少了，但股東權益沒有改變，因此股價減資後會提高。
以這次長榮減資為例，假如你擁有1,000股的長榮股票，持有成本是每股150元，當公司宣布減資60%，你的1,000股變成了400股，長榮的股價會同步提高，因此不會影響股東的權益。
投資人如果參與減資，會拿到多少錢？
假設小馬哈用股價150元買入1張（1,000股）長榮股票，每股可以拿到減資還給股東的6元現金，同時也會拿到今年配發的現金股利18元，一共是24元，因為有1,000股，所以小馬哈會拿到2萬4,000元現金。
這時，我們透過證交所網站提供的「退還現金股款減資參考價格試算」輸入相關資料，以買入股價為150元，可估算出減資後參考股價為315元（退還股款公式為「恢復買賣參考價＝（停止買賣前收盤價－息值－每股退還股款）/（減資換股率）」），所以當長榮第3季某一天減資後上市股價若低於315元時，那小馬哈當初以150元買入長榮就賠錢了。
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至於減資後合理股價應該是多少？當然，價格會隨著股價而改變，大家可以帶孩子上證交所網站試算看看！
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Why》企業為什麼要施行「現金減資」？
一般公司的減資分為3種形式，分別是「現金減資」、「庫藏股減資」、「一般減資」，長榮海運是屬於第1種，也就是把現金還給股東；第2種「庫藏股減資」，則是指公司買回庫藏股，然後降低發行股數（並把庫藏股註銷）；最後一種的「一般減資」則是直接註銷股票，通常是公司獲利不佳才會實行，多數是為了彌補公司虧損。
這裡我們只針對「現金減資」來說明：通常現金增資有2個目的，一個是「調整資產結構」，另一個是對大股東有「避稅優點」。
①調整資產結構：根據長榮海運法說會指出，公司財務結構強健、現金充沛，現金減資可達到調整資本結構及提升股東權益報酬率的目標。
②大股東可避稅：現金減資將會還給股東現金，而這個現金不用繳稅，所以對大股東來說，現金減資具有避稅的優點。
最後，關於如何建立孩子的財商教育，還是那句老話，「教孩子正確的金錢觀念，沒有大家想像中的難，去做就對了！」
本文獲「馬哈理財遊樂園」授權轉載，原文：長榮海運「減資」，理財媽媽趁機帶孩子認識「減資」
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作者簡介_馬哈
馬哈是moneybar網站創辦人，同時也是一位13歲孩子的媽媽，擁有20年理財經驗，曾負責Yahoo財經頻道，創業後致力兒童財商（ＦＱ）教育，以互動遊戲的方式培養孩子的金融素養，專欄大多分享她如何教孩子學理財，認識金錢的價值、釐清需要跟想要、參訪證券交易所，體驗真實的投資世界，開啟孩子理財的第一步。
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著作：《馬哈親子理財10堂課》
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