除了俄烏戰爭，還有3大風險蠢蠢欲動！善用「3層樓投資法」，不怕黑天鵝來襲

摘要

俄烏戰事帶來今年第1隻黑天鵝，後續還有多少未知的風險呢？其實理財是長線計畫，不應該受短期事件影響，隨意殺進殺出。然而，究竟該如何做，才能安度危機？利用簡單的「3層樓投資法」，就可保平安。

從去年9月開始，我就寫了多篇文章，提醒投資市場風險升高，需要做好風險防護；但股市仍持續創高，一直到今年1月開始出現高檔震盪走勢。

其中，原先已經預期的風險，如升息、收縮資金還沒有真正發動，但沒有預料的俄烏戰事卻先爆發。這隻突如其來的黑天鵝，會不會重創金融市場，目前仍未可知。

所謂「黑天鵝效應」，是指原先沒有預料卻忽然發生，同時產生重大衝擊的事件。既然是黑天鵝，當然無法預測。因此重點是，平常是否已經做好風險預防，若等到黑天鵝來襲才想要逃命，資產損失是在所難免。

做好資產配置，3層樓很安心

我一直強調，理財重心是做好「資產配置」，並提出「3層樓投資法」：

1樓》占比30%，分散持有多種債券型基金。
2樓》占比40%，定期定額投資股票型基金，全球或美股、台股。
3樓》占比30%，可彈性投資，市場好時投資風險性產品，市場風險高時持有現金或黃金，甚至是反向ETF。

當我們對市場感到不安時，真正要調整的，只有3樓的高風險性產品。可以選擇退場觀望，或進行部分避險。但由於此部分僅占個人總資產部分比重，即使停損出場，對整體資產衝擊有限；而1樓與2樓，則維持原先計畫持續投資，不需要受到市場短期震盪影響，就可以輕鬆面對市場波動。

資料來源：moneybar

3大風險干擾，市場持續震盪

針對俄烏危機，目前在全球對俄羅斯採取經濟金融制裁下，已經對俄羅斯內部造成不小衝擊。但這是否能讓俄羅斯總統普丁改變心意，仍存在不小變數。此外，市場風險也不只俄烏事件，後續還有3大風險需要留意。

風險1》俄烏戰爭引發的通膨升高
由於俄羅斯是原油、天然氣與重要金屬重要出口國，烏克蘭則是農產品出口國，兩者戰事引發全球能源、糧食風險。

原先市場預期今年第2季後，通膨壓力有減緩機會（主要是考量去年基期），但受到戰爭變數影響，可能通膨壓力暫時難以降低。

風險2》各國央行升息與收縮資金的衝擊
今年美國聯準會進入升息與收縮資金階段，由於通膨居高不下，原先市場預估，今年升息空間在4碼～6碼之間，但目前有俄烏事件干擾，聯準會如何行動也將牽動金融市場。

若戰事持續下去，或許升息空間較小；若戰事快速落幕，可能升息速度較快。整體而言，升息、收縮資金對市場都是較為負面的影響。

風險3》若發生大規模戰事，將引發經濟衰退
這個風險應該是各國都想避免的。短期內，我們看到美歐齊步採取經濟制裁，而不加入戰事；但後續仍看普丁態度，若普丁與烏克蘭無法達成和平協定，不排除西方國家進一步的軍事制裁。

若真如此發展，將引發全球性風險，並帶來較為嚴重的經濟衰退。目前此風險發生機率較低，但黑天鵝是無法預估的。

既然黑天鵝無法預測，投資人其實不需要惶惶不安，試著猜測市場走向。還不如定下心來，好好檢視自己手上資產配置，能不能對抗風險。

投資人不妨回想一下，2008年發生金融海嘯時，全球資產瞬間大縮水，但幾年過後，卻又回到原先軌道。理財最終應該回到長期計畫，不要隨短期市場震盪殺進殺出，才能真正保平安。

註：以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險。

本文獲「moneybar」授權轉載，原文：林奇芬：黑天鵝來襲，該逃走或該進場？

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