如果你真的很想買股票
相較於男性，女性應該是比較好的投資者。全世界有不少研究指出，比較男性與女性的投資帳戶報酬率之後，發現後者的表現比較佳。為何會如此？
對於許多男性而言，讓女性掌管家庭投資並不合理，畢竟女性似乎不會聚集在辦公室的飲水機旁，討論最近有哪幾檔熱門股票或共同基金。看到財經電視臺CNBC的貝姬．奎克（Becky Quick）和主持人大談股票、經濟及市場時，女性似乎並未感到興奮。如果她們較不關心這些不斷變動的資訊，又是怎麼打敗男性的投資績效呢？
根據傑森．柴格（Jason Zweig）在2009年發表於《華爾街日報》的一篇文章，財金教授布萊德．巴伯（Brad Barber）與泰倫斯．歐狄恩（Terrance Odean）認為，女性的投資成績之所以平均每年優於男性約1％，是因為女性的交易頻率較低、比較不冒險，而且期望的報酬也比較少。顯然的，就男性而言，過度自信可能是影響投資的一大原因。
在我的指數化投資研討會中，許多女性朋友都學會要將錢放在分散式指數化投資組合中。對於她們的投資來說，最大風險是什麼呢？答案是：她們的先生。
男性通常願意冒更大的投資風險，尋找賺錢更快的股票，或是想要預測經濟走向，覺得自己能承擔更高的風險與獲取更大的報酬。
這種差異可能引發夫妻間的爭吵，雙方必須相互妥協。不管是男性或女性，如果無法克制自己買個股，那麼，請將你的投資組合中10％的資金獨立出來買，其餘90％還是放在分散式的指數型基金上。
在買個股時，請保持頭腦清醒。長期來看，你不太可能打敗股市指數，但仍有可能有機會挖到寶，你也許真的可以享受這個過程。
以巴菲特為師
1999年時，我參加一個由學校教師所組成的投資之友會，我們蒐集每個人的資金做一點投資。一開始，這個投資之友會像是一艘沒有掌舵者的船，我們自以為聰明，看經濟新聞、訂閱選股通訊、緊跟財金網站、閱讀華爾街日報以及聽電視上的「專家」開講。就如同大多數緊跟投資媒體報導的人一樣，我們投資帳戶的績效非常糟糕。
後來，我們變成巴菲特的信徒。巴菲特不同於我們之前追隨的「股市大師」，他從不聲稱自己知道股價短期內何時會漲，也不論斷未來的利率走勢，或是哪一家公司的月報、季報或年報會出現比預期更好的獲利。
但是，巴菲特給我們更有價值的東西。他教我們有邏輯的思考如何以合理的價格買進股票，並指出每家企業都有其自身的價值，而這個價值可能比目前的股價高、也可能比較低。換句話說，一檔股票的真正價值可能比現有的股價高很多。
巴菲特長期以來在股市獲利的方法是：找到股價合理的好企業，或是更理想的，找到股價偏低的好企業。我們也希望能夠這樣做。
2000年底，在經過草創期後，我們的投資之友會正式採用巴菲特的投資法則。我們根據巴菲特的標準選股，獲得了不錯的績效，在1999年10月至2011年1月，我們的年平均報酬率為8.3％。
2004年，我請當時的《財識》雜誌總編輯麥古根看我的投資持股。2008年，他鼓勵我公開這個故事，於是我撰寫有關這個投資之友會的操作結果和投資手法，這篇文章刊登在該雜誌的2008年11月號。
從2008年起，我們的投資報酬率一直都很不錯。但最重要的是，拉長時間來看，我們從來不幻想可以打敗股市指數。任何認為自己可以打敗指數的大膽投資者，都必須面對時間所產生的侵蝕效應。許多比我們聰明的人會有幾年績效比大盤好，但是當他們做出一個錯誤選擇之後，最終必須謙卑的面對自己和市場。
不管原本領先多少，大部分的投資者最終仍然會敗給分散式指數化投資組合。因此，我將所有的退休資金都投在指數上。也就是說，如果你仍想要自己戰勝股市指數，那麼請記住，不管一開始賺了多少，都不要浪漫的以為打敗市場很容易，而且只能將一小部分的錢配置在個股上。
投資股票務必記住兩件事
我認為，大部分的千萬富翁並不交易股票。他們會長期持有手中的股票，就像買進並長期持有一家公司、一棟房子或一塊土地。
許多國際研究都指出，平均而言，你交易愈頻繁，在扣除稅金和費用之後，可以賺到的錢就愈少。因此，不要理會CNBC理財節目中那些誇大、誘惑性的說詞，這只會讓你隨市場的風吹草動起舞。不要管那些快速變換、報導下個熱門產業或交易手法的投資通訊。
大部分的有錢人會對他們的事業做出承諾並且投入，買股票就是參與一家公司的事業，而不只是網路上的買賣代號。因此，你應該謹慎購買並且長期持有，就像參與一家公司的經營。
下跌是好事。學會判斷企業好壞
要購買個股的人應該精通兩件事：第1，必須知道股價何時下跌，股價跌是件好事；第2，必須學會如何判斷企業的好壞。
對於長期投資人而言，股市上漲反而令人痛苦。如果想要買股並進行至少為期5年以上的投資，你應該比較希望看到停滯、甚至下跌的股市。當你選擇一家好企業，而且當股市氣氛使得該檔股價盤旋不動時，你必會感到高興並買進更多股票。如果選擇一家穩固的企業，股價復甦的機率很高，市場短期的恐慌氣氛，反而讓你坐收股價被不合理低估的好處。
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