股市

公司開始實施庫藏股可以跟單買進嗎?

今年台股正處於史上最長的萬點行情,指數還不斷刷新29年半新高,台積電市值也刷新紀錄,但萬點盛事並非所有上市櫃公司股價一同放鞭炮。尤其是下半年,實施庫藏股的公司高達45家,多半股價已跌到歷史相對低點,並且本益比及股價淨值比也相對偏低,如:友達(2409)睽違17年再次執行庫藏股,但股價只剩10元。

 

對於EFRON而言,長線來說,部分「上市櫃公司宣布實施庫藏股」,對自身公司股價有機會產生護持作用,從中找出營運成長且技術面經過整理轉強的個股,也是挖掘好公司的參考方向!讓我們繼續看下去…

什麼是「庫藏股」?

首先,我們要先知道庫藏股是什麼?公司實施庫藏股就是公司,決定要從公開市場買入自己公司的股票,他的主要目的有3項:
1.維護公司信用及股東權益。
2.轉讓股份予員工。
3.股權轉換。

白話表示公司覺得「我們公司的股價不應只值這樣價位」,意圖捍衛股價,進而提振股東的持股信心,所以,忍不住出手護盤,從「大買庫藏股」這動作可以看出公司認同自家股價,甚至可能公司正在迎接轉型階段,所以才願意自己花錢買回自家股票。

回顧過去1年實施庫藏股經典案例

①.2019年3月26日~2019年5月25日家登(3680)實施庫藏股。
實施庫藏股期間:2019年3月26日~2019年5月25日。
本次已買回比例:50%。
總共買超佔股本比例:2.13%。
買回價位區間:25元~35元。

家登(3680)受到台積電和艾司摩爾力挺下,為台積電前段製程重要晶圓傳送盒供應商,下半年營運爆衝搭配市場法人想像題材激勵買盤推升股價,7個月後創下波段新高203元,漲幅約+469.9%。

 

②2018年9月27日~2018年11月26日由田(3455)實施庫藏股

 

實施庫藏股期間:2018年9月27日~2018年11月26日。
本次已買回比例:53.93%。
總共買超佔股本比例:2.63%。
買回價位區間:40元~70元。

回顧Efron分享由田(3455)庫藏股看法後,搭配營運轉強利多消息激勵買盤,股價在3個月後創下波段新高86.1元,漲幅約+62.83%。

③2019年1月9日~2019年3月8日訊芯-KY(6451)實施庫藏股

 

實施庫藏股期間:2019年1月9日~2019年3月8日。
本次已買回比例:100%。
總共買超佔股本比例:2.71%。
買回價位區間:62元~118元。

回顧Efron分享訊芯-KY(6451)庫藏股看法後,搭配營運轉強利多消息激勵買盤,股價在7個月後創下波段新高182.5元,漲幅約+117.5%。

以上案例,其實正好符合EFRON提到的「當公司認為嚴重股價被低估」,因此希望透過買回自家股票,對市場傳達「公司的股價不只值這樣」的訊息,講到這裡,延續「2019上半年庫藏股篇」,不妨來檢視一下,2019下半年至今實施庫藏股的上市櫃公司。

2019下半年以來上市櫃公司實施庫藏股統計表

 

 

統計2019年7月以來至12月21日為止

上市公司共有19家經董事會決議實施庫藏股,上櫃公司則有26家。其中各產業別實施庫藏股統計件數:
半導體業類:5件。
光電業類:9件。
金融保險業類:8件。
貿易百貨類:3件。
電腦及週邊設備業類:3件。
建材營造類:2件。
汽車工業類:1件。
其他電子業類:4件。
生技醫療業類:4件。
通信網路業類:4件。
電子零組件業類:3件。
電機機械類:3件。
鋼鐵工業類:2件。
文化創意業類:1件。
電器電纜類:1件。

買回目的統計件數:
1.轉讓股份予員工:31件。
2.股權轉換:0件。
3.維護公司信用及股東權益:22件。

EFRON選擇1檔具題材想像空間個股──晶相光(3530)

從2018年7月16日興櫃轉上市轟動一時的晶相光(3530),股價卻與市場預期背道而馳,雪崩式腰斬到65元,總算在2019年8月13日~2019年10月12日開始實施庫藏股後止穩。

本次已買回比例:100%。
總共買超占股本比例:1.28%。
買回價位區間:53元~115元。
籌碼面來觀察(如下圖),有顏色區塊為實施庫藏股期間,期間券商分點買超張數、金額最接近的正是「第一金新竹」。

 

反觀「2019年11月19日CMOS影像感測器元件(CIS)篇」分享,CMOS影像感測器元件與封測廠──原相(3227)、同欣電(6271)與正在實施庫藏股CIS封測廠──勝麗(6238),股價有所表現同步創近期新高,順勢法人買盤鎖定的標的。

 

快速結論:

實施庫藏股並不代表短線績效的保證,若時間拉長去觀察,股價在公司買回平均價格形成「關鍵支撐」,此時搭配「籌碼面」指標,當買盤越來越急並且關鍵券商不計價的追高,甚至更多法人進場布局,那麼後面便有波段行情可以期待。

本文獲「貓奴投資樂園」授權轉載,原文:【庫藏股篇】公司開始實施庫藏股可以跟單買進嗎?!