在2019年10月1日晚上，美股跌了344點，其中證券類股跌幅非常大，美股券商幾乎通通血流成河，甚至比當年2008年金融海嘯還要慘。
嘉信為吸引更多投資人挪入資產，投出0手續費震撼彈
到底發生了什麼大事？原來是美國大型證券經紀及金融服務商「嘉信理財」（股票代號：SCHW，以下簡稱嘉信），拋出了美加線上交易「免手續費」的震撼彈，其他網路券商未來應該會被迫跟進，股價通通慘跌。
嘉信10月1日股價跳空下挫9.73%，收37.76美元，於10月4日收在35.67美元，跌跌不休，已經在測試2016年11月的低點。
上圖為嘉信週線圖
不過競爭對手跌勢更重。E*Trade（股票代號：ETFC）10月1日股價終場跳空重挫16.43%，收36.51美元，創2017年6月23日以來收盤新低，單日跌幅創2009年新高（比金融海嘯還慘）。
TD Ameritrade（股票代號：AMTD）10月1日股價跳空狂跌25.76%，收34.67美元，創2016年11月8日以來收盤新低，是20年來跌幅最慘烈的一日。2日、3日繼續下跌，至4日才小幅反彈。
IB盈透證券（股票代號：IBKR）跟著下挫9.48%，收48.68美元，創9月5日以來收盤新低。
嘉信發布新聞稿宣布，10月7日起，美國或加拿大掛牌的股票、ETF及選擇權，客戶透過行動及網路平台交易的手續費將從原本的4.95美元下砍至0。其中，選擇權的基礎手續費雖降至零，但每口仍須加收0.65美元，最低開戶金額則保持在0元。
Barron's.com報導，倘若TD Ameritrade完全跟進嘉信，2021會計年度的EPS可能從當前預估的3.95美元大減22%至3.09美元；E*Trade也可能從3.90美元下滑22%至3.06美元。相較之下，嘉信的手續費營收曝險度則低於其他網路券商對手。
就在嘉信拋出震撼彈之後，TD Ameritrade也立刻在美股盤後發布新聞稿宣布，美國、加拿大掛牌的股票、ETF及選擇權，線上交易手續費也將從10月3日起，由原本的6.95美元一口氣下砍至0，交易選擇權的客戶現在每口只需收取0.65美元的手續費。
CNBC報導，嘉信一名發言人指出，該公司希望透過免手續費吸引更多投資人挪入資產。之前在2017年2月降低手續費後，管理的資產也跟著從當時的2兆9,200億美元，一路膨脹至現在的3兆7,200億美元。目前嘉信擁有1,200萬戶活躍證券戶。
自從矽谷新創公司Robinhood在2013年推出股票交易零手續費後，分析人士就預測，大型券商遲早會跟進。摩根大通（JPMorgan Chase，股票代號：JPM）則已在8月發表自家的免費交易App；領航投資（Vanguard Group）則宣布，使用其線上券商平台的投資人，所有ETF交易都免手續費。
Barron's.com報導，富國銀行分析師Mike Mayo發表研究報告指出，嘉信此舉對花旗（股票代號：C）、摩根大通、美國銀行（股票代號：BAC）、摩根史丹利（股票代號：MS）及高盛（股票代號：GS）這5大銀行的衝擊應不高，估計每股盈餘的影響平均不到1%。
可以看到10月1日當天，這些銀行股確實有大跌，但過個幾天花旗馬上就反彈，漲幅還不錯；弱勢的摩根史丹利與高盛，則是之前就比較弱，目前金融股中強弱參半；摩根大通則還是比較好的選項。
交易手續費走到0元，這是投資人的利多。早在2018年8月，畢德歐夫就曾撰文寫過這篇文章，當時已經預告全面0元的時代終將到來。當時是摩根大通宣布將推出一項新投資服務，提供客戶「100筆股票交易免手續費的優惠」，隔了兩天後，比較偏中小型的Firstrade跟進殺到0元，但其他券商沒有動作。
買賣股票不用付手續費？海外券商流血割喉戰3部曲：摩根大通宣布每年100筆交易免費後，Firstrade緊接宣布每筆從2.95降到0元，美股投資手續費0元的時代正式來臨！
證券手續費、證交稅，是抹殺績效的兇手
這樣的消息，震撼了美股交易這個圈子。雖然在台灣作美股的只是小眾。不過圈子這幾年在大家的推廣之下，有迅速擴大的趨勢。由於美股的選擇比較多，各大公司的規模也都是上百億美金的市值（例如像是S&P前100大公司），所以不像台股這麼容易受到人為操控，久而久之就有更多人前往美股這片大海去累積財富。
美股券商這10年來，手續費也是逐步在往下降，直到2018年的8月，總算看到了0手續費。未來0手續費或者超低手續費時代來臨，對於消費者來說，又多了一個提升績效的好方法。對於台股投資人來說，證券手續費跟證交稅都是績效的一大殺手，短線投資人不妨去看看過去1年到底繳了多少手續費與稅金。
過往就曾發生有讀者來問我操作的意見，「為什麼本金200萬元，1年弄了老半天，才賺10萬元？」結果一看，手續費跟證交稅繳了超過25萬元，長期下來，你真的會贏嗎？
也許長期投資人影響不大，但買賣頻率只要1個月有個5～10趟的投資人，影響就很大了，更別說是每週5～10趟的投資人，這絕對影響非常大。以交易手續費作為營運模式根本是上世紀的想法，美股這5大銀行無不想盡辦法跟客戶建立更完整的關係、提升附加價值，不只是單靠股票交易業務而已。
也有許多讀者馬上發問，「請問畢大，這些券商都不收手續費，那要賺什麼呢？」台灣的投資人可能不知道，包含嘉信、TD Ameritrade、IB盈透證券這些公司，手續費占了總營收都不到20%，有的甚至10%以下，最主要還有訂閱研究報告、融資利息收入、匯出款項費用……等。綜合財富管理，與每位客戶建立更完整的關係，這才是金融業長久之道。
至於未來台灣證券業會不會跟進？我想很難。因為許多人不知道這個資訊，也許你們可以提供給有作投資的朋友參考！
快速結論
當美股投資進入到0元手續費的時候，是不是可以好好考慮開個美股投資帳戶了呢？有個海外帳戶，可以直接投資全世界，交易成本是投資績效的最重要因素，任何人跟你說手續費不重要，你可要當心一點。
本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：美股券商震撼彈！海外券商流血割喉戰最終章--嘉信理財與TD Ameritrade也宣布0元手續費，這是投資人得利的美好時代
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。著有：《我在計程車上看到的財富風景：往上翻身與向下墜落的關鍵瞬間》