股市

在2019年10月1日晚上,美股跌了344點,其中證券類股跌幅非常大,美股券商幾乎通通血流成河,甚至比當年2008年金融海嘯還要慘。

嘉信為吸引更多投資人挪入資產,投出0手續費震撼彈

到底發生了什麼大事?原來是美國大型證券經紀及金融服務商「嘉信理財」(股票代號:SCHW,以下簡稱嘉信),拋出了美加線上交易「免手續費」的震撼彈,其他網路券商未來應該會被迫跟進,股價通通慘跌。

嘉信10月1日股價跳空下挫9.73%,收37.76美元,於10月4日收在35.67美元,跌跌不休,已經在測試2016年11月的低點。

 

上圖為嘉信週線圖

不過競爭對手跌勢更重。E*Trade(股票代號:ETFC)10月1日股價終場跳空重挫16.43%,收36.51美元,創2017年6月23日以來收盤新低,單日跌幅創2009年新高(比金融海嘯還慘)。

 

TD Ameritrade(股票代號:AMTD)10月1日股價跳空狂跌25.76%,收34.67美元,創2016年11月8日以來收盤新低,是20年來跌幅最慘烈的一日。2日、3日繼續下跌,至4日才小幅反彈。

IB盈透證券(股票代號:IBKR)跟著下挫9.48%,收48.68美元,創9月5日以來收盤新低。

 

嘉信發布新聞稿宣布,10月7日起,美國或加拿大掛牌的股票、ETF及選擇權,客戶透過行動及網路平台交易的手續費將從原本的4.95美元下砍至0。其中,選擇權的基礎手續費雖降至零,但每口仍須加收0.65美元,最低開戶金額則保持在0元。

Barron's.com報導,倘若TD Ameritrade完全跟進嘉信,2021會計年度的EPS可能從當前預估的3.95美元大減22%至3.09美元;E*Trade也可能從3.90美元下滑22%至3.06美元。相較之下,嘉信的手續費營收曝險度則低於其他網路券商對手。

就在嘉信拋出震撼彈之後,TD Ameritrade也立刻在美股盤後發布新聞稿宣布,美國、加拿大掛牌的股票、ETF及選擇權,線上交易手續費也將從10月3日起,由原本的6.95美元一口氣下砍至0,交易選擇權的客戶現在每口只需收取0.65美元的手續費。

CNBC報導,嘉信一名發言人指出,該公司希望透過免手續費吸引更多投資人挪入資產。之前在2017年2月降低手續費後,管理的資產也跟著從當時的2兆9,200億美元,一路膨脹至現在的3兆7,200億美元。目前嘉信擁有1,200萬戶活躍證券戶。

自從矽谷新創公司Robinhood在2013年推出股票交易零手續費後,分析人士就預測,大型券商遲早會跟進。摩根大通(JPMorgan Chase,股票代號:JPM)則已在8月發表自家的免費交易App;領航投資(Vanguard Group)則宣布,使用其線上券商平台的投資人,所有ETF交易都免手續費。

Barron's.com報導,富國銀行分析師Mike Mayo發表研究報告指出,嘉信此舉對花旗(股票代號:C)、摩根大通、美國銀行(股票代號:BAC)、摩根史丹利(股票代號:MS)及高盛(股票代號:GS)這5大銀行的衝擊應不高,估計每股盈餘的影響平均不到1%。

可以看到10月1日當天,這些銀行股確實有大跌,但過個幾天花旗馬上就反彈,漲幅還不錯;弱勢的摩根史丹利與高盛,則是之前就比較弱,目前金融股中強弱參半;摩根大通則還是比較好的選項。

 

 

交易手續費走到0元,這是投資人的利多。早在2018年8月,畢德歐夫就曾撰文寫過這篇文章,當時已經預告全面0元的時代終將到來。當時是摩根大通宣布將推出一項新投資服務,提供客戶「100筆股票交易免手續費的優惠」,隔了兩天後,比較偏中小型的Firstrade跟進殺到0元,但其他券商沒有動作。

買賣股票不用付手續費?海外券商流血割喉戰3部曲:摩根大通宣布每年100筆交易免費後,Firstrade緊接宣布每筆從2.95降到0元,美股投資手續費0元的時代正式來臨!

證券手續費、證交稅,是抹殺績效的兇手

這樣的消息,震撼了美股交易這個圈子。雖然在台灣作美股的只是小眾。不過圈子這幾年在大家的推廣之下,有迅速擴大的趨勢。由於美股的選擇比較多,各大公司的規模也都是上百億美金的市值(例如像是S&P前100大公司),所以不像台股這麼容易受到人為操控,久而久之就有更多人前往美股這片大海去累積財富。

美股券商這10年來,手續費也是逐步在往下降,直到2018年的8月,總算看到了0手續費。未來0手續費或者超低手續費時代來臨,對於消費者來說,又多了一個提升績效的好方法。對於台股投資人來說,證券手續費跟證交稅都是績效的一大殺手,短線投資人不妨去看看過去1年到底繳了多少手續費與稅金。

過往就曾發生有讀者來問我操作的意見,「為什麼本金200萬元,1年弄了老半天,才賺10萬元?」結果一看,手續費跟證交稅繳了超過25萬元,長期下來,你真的會贏嗎?

也許長期投資人影響不大,但買賣頻率只要1個月有個5~10趟的投資人,影響就很大了,更別說是每週5~10趟的投資人,這絕對影響非常大。以交易手續費作為營運模式根本是上世紀的想法,美股這5大銀行無不想盡辦法跟客戶建立更完整的關係、提升附加價值,不只是單靠股票交易業務而已。

也有許多讀者馬上發問,「請問畢大,這些券商都不收手續費,那要賺什麼呢?」台灣的投資人可能不知道,包含嘉信、TD Ameritrade、IB盈透證券這些公司,手續費占了總營收都不到20%,有的甚至10%以下,最主要還有訂閱研究報告、融資利息收入、匯出款項費用……等。綜合財富管理,與每位客戶建立更完整的關係,這才是金融業長久之道。

至於未來台灣證券業會不會跟進?我想很難。因為許多人不知道這個資訊,也許你們可以提供給有作投資的朋友參考!

快速結論

當美股投資進入到0元手續費的時候,是不是可以好好考慮開個美股投資帳戶了呢?有個海外帳戶,可以直接投資全世界,交易成本是投資績效的最重要因素,任何人跟你說手續費不重要,你可要當心一點。

本文獲「畢德歐夫」授權轉載,原文:美股券商震撼彈!海外券商流血割喉戰最終章--嘉信理財與TD Ameritrade也宣布0元手續費,這是投資人得利的美好時代


作者簡介_畢德歐夫


現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。