當長壽成為常態、當退休後的人生可能還有20年之久，「準備退休金」這件事已漸漸成為民眾關心的焦點。而在用來準備退休金的理財工具中，「年金險」可以說是最能對抗長壽風險的工具之一。
相較於其他保險商品，年金險的設計其實相當簡單：民眾繳交保費給保險公司後，保險公司依照契約一次或分期給付一定金額，直到被保險人身故或是110歲保單效期終止，提供被保險人長期且穩定的經濟來源（詳見圖1）。
年金險設計的原意，就是用來抵禦長壽風險，因此不像壽險或健康險等其他險種注重被保險人的年紀、健康等因素，即使體況不佳也能購買年金險，投保年齡最高可達80歲。
而且年金險一旦進入年金給付後（年金化）後，保險公司每期將給付被保險人一筆金額，直至被保險人身故或是110歲，是真的可以「活到老、領到老」的保險商品。
不過，看到這裡，可能有人會想：「如果我沒有活那麼久，豈不是很不划算？」
其實，大多數保險公司都有提供「保證期間」或「保證金額」：
1.保證期間：若被保險人在保證期間過世，保險公司則會繼續給付年金給受益人，直至保證期間屆滿，或將剩餘年金一次貼現給受益人（詳見圖2）。
一般來說，保證期間有10年、15年、20年，在給付年金相同的前提下，保證期間愈長，保費就愈貴。舉例來說，A公司保證期間10年、B公司保證期間20年，同樣每年給付年金50萬元，A公司每年保費100萬元，但B公司卻要150萬元。
2.保證金額：指當被保險人死亡時，若已領取的年金給付低於保證金額，保險公司會給付受益人至約定的總額。
精算退休資金水位，再靠年金險補足缺口
年金險讓民眾在退休養老金的準備上，除了公司和政府提供的保障外，還能多一項補足資金缺口的選擇。不過，在購買年金險之前，建議要先思考以下2件事：
思考1》目前距離想要退休的年齡還有多久？
為什麼要思考這個問題？這是因為距離退休時間愈近與距離退休時間愈遠的人，兩者所能承擔的風險屬性和需求都不同，要有「病識感」（詳見名詞解釋）才能對症下藥。
名詞解釋＿病識感
指患者對於自己健康狀態的知覺能力。患者知道自己生病，也願意配合就醫，才能減少損害、穩定病情。
思考2》退休金缺口還有多少？
每個人對退休後的規畫、需求各有不同，因此需要多少退休金因人而異，不過仍可以透過簡單的計算來加以推估。
首先，要計算出自己需要的退休收入。估算自己的退休準備金時，除了必須要考量的退休後生活年數、每月生活費金額之外，別忘了還要考慮未來每年的通貨膨脹率。
接著，將自己目前的存款、勞保與勞退等收入全部加總起來，然後再扣除估算出的退休準備金金額即可。兩者相減之後，得出的數字若為正值，代表退休後的財務狀況是平衡的，負值就是代表尚有資金缺口（詳見圖3）。
因此，如果計算出退休後每月資金缺口還差了2萬元，就針對這個額度並評估距離退休的時間，多方考量來挑選適合的年金險補足缺口即可。
確實掌握自己的需求，才不會造成資金的浪費，若是還有多餘資金，則可考慮補強其他醫療保險，或者是進行其他的投資理財。
搞懂年金險給付規則，避免年金金額不如預期
算出自己的退休金缺口與距離退休的時間後，就可以開始挑選年金險了。目前市場上銷售的年金險商品，大致上可以分為「傳統型年金險」、「利率變動型年金險」（簡稱利變型年金險）以及「投資型年金險」（又稱變額型年金險）3類：
類別1》傳統型年金險
「傳統型年金險」是台灣最早推出的年金險類型，這類年金險的好處，是保險公司會依照保單上固定的「預定利率」（詳見名詞解釋）與「生存率」計算「保單價值準備金」（詳見名詞解釋），無論保險公司投資狀況如何，民眾都可按當初保單的約定，每期領到固定金額的年金（詳見圖4）。
名詞解釋＿預定利率
預定利率是保險公司將收到的保費加以運用後，預期可獲得的投資報酬率。此一報酬率與保費呈反比關係，預定利率愈高的保單，保戶所繳保費通常會愈低；反之亦然。
名詞解釋＿保單價值準備金
保單價值準備金（簡稱保價金，或稱保單帳戶價值）是保戶累積所繳保費在扣除保險公司的必要支出後，存在保險公司中以作為支應未來保險金給付的金額。通常在保單條款上，都會記載該保險年度保單價值準備金的金額。
由於傳統型年金險的利率固定，如果保險公司實際投資報酬率高過預定利率，就會賺到「利差益」；但如果低於預定利率，由於保費固定，不能再向客戶多收錢，就會產生「利差損」。
早期台灣的銀行利率處於高檔，但隨著利率直直落，大多數保險公司為了降低利差損，紛紛停賣高預定利率的年金險保單。而由於現行銀行利率處於低檔，低預定利率保單的保費相對來得貴，與其他金融商品相較起來不具吸引力。
另外，因預定利率固定，若市場利率反轉時，則會有保戶將保險資金流轉出去的風險，因此目前巿面上的年金險，以利變型與投資型2類為主。
類別2》利率變動型年金險
有別於傳統型年金險，「利率變動型年金險」顧名思義就是利率並非固定不變，保險公司會定期公布一個「宣告利率」（詳見名詞解釋），並依此宣告利率決定這張保單的保單價值準備金應該增加多少比率。不過，保險公司不負保證最低宣告利率的責任，但其數值不得為負數（詳見圖5）。
名詞解釋＿宣告利率
宣告利率是保險公司依據4大行庫2年期定存利率加減碼來訂定的利率水準，再根據實際投資與同業競爭狀況，定期公布的「利率」，是計算保單價值準備金的因子，而非購買年金險保單就可獲得的報酬率。
目前保險公司銷售的利變型年金險，大多採取每次宣告適用1年的方式居多。舉例來說，今年7月小明買了1張利變型年金險保單，宣告利率為2.5%，則未來1年（至明年7月）都是以2.5%來計算保單價值準備金。若保險公司8月份宣布調整宣告利率，對小明來說沒有任何影響；但明年7月後的適用標準，就要看明年7月保險公司是調高或調降，還是維持不變，但一般而言，宣告利率都會比定存利率高。
有鑑於宣告利率不得為負數且比定存利率高，利變型年金險被視為「類定存」保單銷售，深受不少民眾喜愛。然而，大家容易忽略的是，定存若是提前解約，頂多是利息打折，定存本金可全部領回；但利變型年金若提前解約，無法拿回全部保費，也就是說，在契約約定的特定年數內「無法保本」，這是因為年金險本質仍為保險商品，保險公司通常都會在前幾年收取提供保險保障之保險成本與「附加費用」（附加費用公式為「保費×附加費用率」）。
通常「附加費用」指的是業務員的佣金與保險公司行政費用等，不論是哪一類年金險商品，都會有附加費用。而保單價值準備金的金額，即是已繳保費扣掉附加費用後，再按照宣告利率去計算出來的，因此當附加費用率愈高，保單價值準備金就愈少。
因此，在挑選利變型年金險時，有4個要特別注意的事項（詳見圖6）：
1.附加費用率：民眾在選擇利變型年金險商品時，附加費用率的高低是挑選重點之一。要特別注意的是，有些保險公司可能會標榜不收附加費用，但是其實「羊毛出在羊身上」，這類保險公司給的宣告利率通常就會比較低，例如原本可以提供宣告利率2.5%，但只會提供1.5%。
2.解約費用：根據金融監督管理委員會（簡稱金管會）規定，民眾購買利變型年金險，若提前解約，每年解約費用至少1%；此時，保單價值準備金扣除解約費用與附加費用後的金額，通常會低於所繳總保費。
3.匯率風險：部分利變型年金險為外幣計價，保險費與保險金等款項給付之幣別均為外幣，購買時應特別注意匯率風險。
投保前，建議民眾要向保險公司索取保單條款樣張，充分了解保險商品內容後，再慎選最適合自己的保險商品。
4.宣告利率：宣告利率並非保證利率，民眾不宜僅以宣告利率高低作投保考量，應詳細檢視商品保險範圍是否符合自身需求，且購買前也應多比較、參考相關公開資訊。
總結來說，利變型年金險的保單價值準備金，主要是受到宣告利率所影響，投資風險相對較低，收益有可能高過銀行定存，適合風險忍受力較小、準備退休的民眾存放老本，穩健滾存利息。
類別3》投資型年金險
「投資型年金險」則是依照保戶所選擇連結標的之投資績效計算保單價值準備金，可以連結投資標的有共同基金、ETF、結構型債券、全權委託帳戶等等，其保單帳戶價值會因投資標的之績效變化而有所變動。
這類保單的優點是保戶可以享受到投資帶來的較高收益，但相對的，投資風險也要保戶自行承擔，也就是有可能因投資績效不理想而損及本金。不過因應全球退休市場，市場上也發展出「附保證給付投資型保險商品」（詳見圖7）。
簡單來說，這種保單就是幫保戶投資「掛保證」，讓保戶能夠擁有一定的保險給付，也因為有掛保證，這類商品的費用會比一般投資型年金險來得高。目前市場上附保證機制的保單，都是屬於投資型年金險，又可分為5種不同的型態：
1.保證最低身故給付（GMDB）：提供在一段期間之內（例如年金累積期間），其身故保險金不低於簽單當時與保險公司所約定的金額。
2.保證最低提領金額（GMWB）：提供在帳戶累積期間，自一定保單年度起（指在年金累積期中），保戶得以定期提領部分的保單價值準備金，一直到約定年齡或約定年數為止，或約定總提領金額保證不低於某一數額。
3.保證最低年金金額（GMIB）：在年金累積期屆滿，並且轉化為年金給付之時，提供被保險人不低於「事前約定保證數額」的年金給付。
4.保證終生提領給付（GLWB）：在被保險人生存期間內，每期可以保證提領已約定之保單價值準備金的一定比率，讓被保險人轉嫁其長壽風險。
5.保證最低累積帳戶價值（GMAB）：有點類似「保證最低提領金額」，這是在約定的年金累積期或屆滿時，保證保戶的保單價值準備金不低於約定金額，或是按照一定的公式計算金額。
投資型年金險受到投資市場波動起伏的影響比較大，且投資風險由保戶自行承擔，適合風險忍受力大，且距離退休還有一段時間的青年族群，可以利用較長的時間來累積較大的保單價值準備金（詳見表1）。
考量財務狀況，挑選最有利的年金險給付方式
至於年金的給付，以下針對「給付時間」與「給付方式」來加以說明：
給付時間》即期年金、遞延年金
一般而言，年金險依給付時間之不同，可分為「即期年金」與「遞延年金」（詳見圖8）：
1.即期年金：沒有「年金累積期」，民眾躉繳（一次繳）一大筆保費後，保險公司「立即」按期給付年金金額，適合手邊有一筆資金可投入的退休人士（詳見圖9）。
2.遞延年金：民眾繳交保險費後，經過一定期間累積保單價值準備金或至特定年齡後，保險公司才開始按期給付年金金額，適合距離退休還有一段時間且具穩定收入的在職人士（詳見圖10）。
分期繳可選擇月繳、季繳、年繳等3種方式，不過，躉繳所領的利息，會比分期繳的利息要來得多。
舉例來說，小明選擇一次躉繳100萬元，小花則是每年繳10萬元、共繳10年。小明第1年就以本金100萬元來滾10年的利息，而小花只有第1年投入的10萬元本金可滾10年利息，最後一筆10萬元只能賺到1年利息。
長久累積之下，分期繳的利息會比躉繳的利息少一點，這樣對未來所領的錢當然有所影響，因為本利和愈高，每年可領到的年金就愈多。然而，選擇何種繳費方式為優，還是應該回歸自身的財務狀況來考量（詳見表2）。
由於大多數的人無法一次躉繳一大筆保費，因此，市面上常見的年金險，還是以分期繳費、經過一段年金累積期之後，再由保險公司分批給付的遞延年金為主流商品。
此外，要留意的是，投資型年金險不像傳統型或利變型年金險，可靠預定利率或者是宣告利率來累積保單價值準備金，投資型年金險的保單價值準備金是隨著投資標的績效累積，因此目前主管機關並沒有核准即期型的投資型年金險。
給付方式》一次給付、分期給付
年金累積期滿之後，保險公司會依據累積的保單價值準備金計算年金金額，保戶可以選擇「一次給付」或「分期給付」領取年金：
1.一次給付：保險公司將截至「年金給付開始日」為止的保單價值準備金，一次付給被保險人，契約即終止。
2.分期給付：也就是俗稱的「年金化」。保險公司在被保險人「年金給付開始日」之後，分期給付定額年金至被保險人身故，或給付至約定年齡，且多設有保證期間，因此被保險人不用擔心活得不夠久、領得不夠多。
必須注意的是，除了即期年金是採保單上的既定利率去計算，其他非立即給付的遞延年金險，都是在進入年金給付期之時，根據當時的利率來計算保單價值準備金，因此，如果年金化當年度的利率很低，就相對不划算。
舉例來說，小明在40歲時，當年度躉繳100萬元保費，若宣告利率在投保期間皆為2.47%，第6年的保單年度末，保單價值準備金將累積至112萬3,400元；若宣告利率在投保期間皆為2.97%，保單價值準備金則會增至115萬6,700元。
這就是一種不確定性，保戶要承擔宣告利率變動風險，不過，當宣告利率大於預定利率時，保戶每個月或每年，還能額外領到一筆保險公司給付的「增值回饋分享金」。
增值回饋分享金的計算公式為「（宣告利率－預定利率）×前一保單年度末的保單價值準備金」，因此，當宣告利率與預定利率的差額不變時，保單價值準備金愈多，增值回饋分享金就愈多（詳見圖11）。
若是想要每月有穩定的現金流，建議可以選擇「分期給付」領取年金，不過要注意的是，選定分期給付的方式後，就不能中途要求保險公司將剩下的保單價值準備金一次給付；所以，若是在可預見的時間內，確認可能會有大筆資金的需求，也可以規畫將年金一次領回。
舉例來說，小明自保險年齡30歲時，投保1張6年期利變型年金險，宣告利率2.7%，保證期間20年，年繳保費120萬元，並約定保險年齡65歲時開始支領年金。
當小明達65歲，也就是年金給付開始日時，若選擇一次領取年金，在假設宣告利率維持2.7%不變的情形下，共可領回2,217萬1,284元；若選擇分期領取年金，每月則可領取9萬2,381元，保證期間20年間，累積領回2,217萬1,440元。若小明逾保證期間仍生存，保險公司也會持續給付年金，最高至110歲止。（本文摘自《人人都能學會退休月領5萬 全圖解》第2章）
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書籍簡介_人人都能學會退休月領5萬全圖解
作者：《Smart智富》真．投資研究室
出版社：Smart智富
出版日期：2019/07/22
作者簡介_《Smart智富》「真‧投資研究室」
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