股市



5月上旬,美國總統川普的一則關於貿易戰再起的推特,再次震撼全球經濟及股票市場,從那則訊息之後,全球股市便開始一段不小的修正,隨後美國政府再補上一刀,宣布對中國科技大廠華為進行制裁,連帶影響華為供應鏈眾多且以科技族群為主的台灣,台股從5月3日的收盤價1萬1,096點,一路跌到5月29日收盤的1萬301點才止跌收斂,合計下跌795點,跌幅高達7.1%,殺得股民心慌慌跑光光,手中有期貨多單或是科技電子股的投資人,多數都是受傷慘重,相反地,若在此時順著下殺趨勢操作的「空軍」們,現在想必則是收穫滿滿!

不過,雖然都是賺錢,但在做空的過程中,若選擇了不同期貨商品,卻會有不同的績效報酬,以此次貿易戰和華為制裁造成的下跌為例,美國對中國的加稅制裁的重點在於科技股,從外資近月賣超的對象(見下表)來看,亦是以相關股票為主,買超則集中在金融、內需傳產和營建資產族群等「抗震避險概念股」,進而推升非電子類股的股價走揚,但整體資金仍是賣大於買,造成股市連日的下跌。

 
 

獲利高人一等的關鍵,就在於本次下跌重災區為電子科技股,而其僅是組成台股指數的一部分,其它非相關類股則較為抗跌,甚至有部分股價不跌反漲,若積極做空的投資人,將放空標的專注於電子期上,在此次波段跌幅中,作空效果和報酬會遠比放空整個大盤(台指期)來得要好。

2019.05.03~2019.05.29台指期下跌7.18%
資料來源:XQ全球贏家 資料日期:2019.05.02~2019.05.31

2019.05.03~2019.05.29電子期下跌12.04%
資料來源:XQ全球贏家 資料日期:2019.05.02~2019.05.31

舉例來說,小明和阿華在川普發推特的隔天後,看準未來台股將大幅走低,入場對台股進行放空,但2人放空的商品卻有所不同:

小明想法比較單純,他認為只要有大波動,就是買進或賣出連動大盤指數的台指期就對了,若以每口保證金10萬7,000元操作1口大台指期,5月3日台指期收盤價1萬1,087點入場,持有至5月29日收盤價1萬291點,台指期共下跌796點,每點200元進行計算後,小明共可獲利15萬9,200元,報酬率達148%。不過,這個操作雖然獲利,但報酬卻會遠比想法更深一層的阿華更少。

阿華也同樣進行放空,但是他深入思考到未來股市的發展,阿華認為,本次看跌的2大主因為中美貿易戰與制裁華為,電子科技股將深深受到這些事件影響,絕對會成為下挫的主跌族群,因此,不同於小明,阿華選擇作空「電子期貨」,從5月3日收盤價457.65點,到5月29日間收盤價402.55點計算,電子期合計下跌55.1點,若當時以每口保證金8萬6,000元操作1口電子期,每大點價值4,000元計算後,共可獲利22萬400元,報酬率高達256%。

 
 

阿華用更少的成本,獲利卻遠遠超出小明近7萬元,由此可知,若能掌握股市脈絡和主流類股,不論做多或是做空,只要標的明確且火力集中,績效自然會勝於普通的操作模式,最後,提供台股中主要期貨的保證金、每大點價值和關聯商品等資訊給各位讀者參考,想要知道各指數追蹤成分股清單和組成權重者,則可利用以下連結:電子指數金融指數非金電指數

 
 

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