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圖片來源:dreamstime

本文介紹台灣50(0050)自掛牌交易起,迄今十五年以來的滾動報酬,與「十二年、十年滾動報酬」之比較。

滾動報酬(Rolling Return)或稱滾動回報,每個數值都代表同樣長度時間的報酬率,比如十五年滾動報酬就是每十五年為一個區間,1~15年,2~16年…依此類推,每個數值都是過去十五年的績效,可以看出不同時間點的報酬狀況。

台灣50掛牌以來的十五年滾動報酬
說明1:股票代碼0050的台灣50,是2003年6月30日開始掛牌交易。假設就從這天起投入一百萬元,以收盤價買進台灣50「買進、持有」十五年都不賣出,這期間拿到的現金股息,在配發當天以收盤價滾入再投資買進。「每隔半年」計算一次。

比如,「2003年6月底到2018年6月底」,「2003年12月底到2018年12月底」。統計到2018年12月底為止,這樣總共會有2組資料。滿十五年的市值結果,以當日「收盤價乘以累積股數」計算。

說明2:期初的一百萬以及後續的配息支付日,都以當日收盤價買進,股數取整數,小數點以下無條件捨去。未納入交易手續費及稅負。

說明3:2017年起,台灣50每年配息兩次。 依據上述說明,計算出台灣50的十五年滾動報酬(每半年統計一次),見下表:

 

詳細計算過程共有2筆資料,全部貼上會佔據過多版面,故僅列舉其中一筆供讀者參考,請見下表:

 

分析1:「低的」十五年總報酬率是169.64%,「投入100萬元,十五年後會變成269萬6千元」,年化總報酬率6.84%。

分析2:「高的」十五年總報酬率是257.34%,「投入100萬元,十五年後會變成357萬3千元」,年化總報酬率8.86%。

分析3:總共2筆數據平均,十五年總報酬率是213.49%,「投入100萬元,十五年後會變成313萬4千元」,年化總報酬率7.85%。

台灣50的長期總報酬比較:十年、十二年、十五年
接著,我們比較台灣50在不同時間尺度的總報酬:(1)十年滾動報酬(共12筆資料的平均值),(2)十二年滾動報酬(共8筆資料的平均值),(3)十五年滾動報酬(共2筆資料的平均值),請見下圖:

 
 

比較1:依據圖表可知,隨著持有期間越長總報酬率越高,一樣投入100萬元,「十年後會變成200萬8千元」,「十二年後會變成232萬4千元」,「十五年後會變成313萬4千元」。總報酬率分別為100.88%,132.40%,213.49%。

比較2:去除「時間尺度」因素的年化報酬率,十年、十二年、十五年,分別是7.10%,7.23%,7.85%。

小結
這是「買進、持有」就能取得的總報酬,中間只需要把股息滾入再投資,然後放著不動,就這樣。不必頻繁地進出市場,只要具備「信心與耐心」。不離開市場,就能取得市場報酬。反過來說,中途離開的人,就無法取得完整市場報酬。

*註:過去績效不代表未來,並不保證將來一定都會如此。

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本文獲「效率理財王」授權轉載,原文:台灣50掛牌以來的十五年滾動報酬與十二年、十年之比較(2018年12月止)


小檔案_效率理財王

效率理財王,大學保險系畢業,但沒當過一天保險業務員。

部落格2011年成立,累積200篇理財文章。三大主題:應備存款、指數化投資、純保險,推廣「投入最少的時間、金錢」,達成「最有效率」的投資成果及保險保障。