企業開疆闢土的捷徑：併購
好樂迪（9943）是我所列出來的「2019年7%高殖利率定存股」之一，原本預估他今年可發出5元股利，殖利率可望超過7%。股價從當時的58.3元，一路漲到現在的67.2元，報酬率超過15%，希望有網友賺到這波囉！不過我可沒猜到會被併購，所以就讓我來對好樂迪被錢櫃（8359）併購這件事下幾個結論吧！
現價67.2元，收購價才67.7元？
依照錢櫃所發布的新聞稿，併購價是67.7元，依照前一天收盤的價格為67.2元來看，不僅連肉都沒有，甚至連湯都沒得喝。併購溢價的最低標是市價+15%起跳，這次居然一點都沒有溢價，再對照今年的漲勢實在是有點 「怪怪的」（柯南主題曲響起…）！
好樂迪（9943）股價走勢圖
好樂迪（9943）股價走勢圖
錢櫃（8359）股價走勢圖
錢櫃（8359）股價走勢圖
想多賺價差的朋友應該是沒機會了，建議在67元附近就可以把好樂迪賣掉。倘若你想要領今年的股利的話，應當是沒有問題的。從去年獲利來看，還是蠻有機會發出5元現金，換算殖利率仍有近7.5%，到10月1日前能不能填息當然還是得靠市場決定。（備註：若成功合併前有除權息，將從所宣告的收購價扣除。也就是說發出5元股利，若成功合併則收購價應降低為62.7元（參考價），不過最終收購價仍以公司公告為準。）
公平會肯放行嗎？
從目前KTV娛樂事業的市場來看，錢櫃與好樂迪兩家在大台北市占率高達90%，全國市占率達45%，加上通路優勢，合併後恐排擠其他新進業者，形成寡占或獨占市場，控制價格，真的會變成「好櫃」。所以拿前面3次闖關失敗的紀錄來看，這次公平會應該同意的機率不高。如果到時兩家合併失敗的話，屆時也算是一項利空襲擊，想繼續持有的人要來考慮這項因素。
好樂迪與錢櫃比較
整理、製表：股海老牛
併購潮再現！
這兩年來公司與公司間的合併消息層出不窮，因為這是公司用來轉型最快的方式。我相信今年還是會出現許多好公司被收購，當然每次併購未必都是好的，更得考慮併購的動機。可參考我之前寫的「[悅讀]《經理人財務必修10堂課》」內容，讓自己以一個經理人的角度來看待市場併購，才能更精確的評斷是利多還是利空。
併購型態
整理、製表：股海老牛
合理與不合理併購動機
整理、製表：股海老牛
老牛總結》
★這次錢櫃併購好樂迪應屬於合理併購，主要還是以綜效考量以期增加市場力量，不過因合併後市占率過高，所以公平會要順利過關的機率應不高。
★建議在67元附近就可以賣掉。如果看上好樂迪的7%殖利率，想領高額股利的話，建議得思考能不能填息的風險喔！（備註：若成功合併前有除權息，將從所宣告的收購價扣除。也就是說發出5元股利，若成功合併則收購價應降低為62.7元（參考價），不過最終收購價仍以公司公告為準。）
★2017年全球併購風潮方興未艾，看來台灣也會參戰。無論是被外商收購或者是公司與公司間的合併，發生的機率都相當高。建議投資朋友專注於挖掘好公司，到時若有被併購的話，就能享有15%以上的溢價報酬喔！
作者簡介_股海老牛
「想在股市獲利，就得『抱緊處理』！」
老牛尊崇巴菲特價值投資之道，擅長財報數據分析、挖出高殖利率且具成長性之股票，再輔以籌碼及技術分析尋找進場良機。告訴投資人如何實行股市「抱緊處理」精神，「上漲時抱得開心、下跌時抱得安心」，並帶領投資人成為左拿股利、右賺價差的股海贏家！
抱緊處理心法：
「抱」：挑到好公司就要一直抱著！
「緊」：以好價格買進才抱得緊！
「處」：上下震盪能處變不驚，不敗在情緒！
「理」：理智配置投資組合，順勢加減碼！
著作：《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》
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