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為何新手投資人難在股市累積到獲利
總是賺賺賠賠?
有人說，股票市場是個人吃人的市場，甚至有些新手投資人要在進入股市投資前，會受到家人的反對：「股市很危險，千萬別碰」僅管風險高、有人因承受不住虧損離開股票市場，但股市誘人的魅力，仍是持續不斷吸引新血投入進去..
雖然股市的遊戲規則幾乎沒有改變，但想在股市累積到獲利，並非容易的事。有人說，盤勢不斷變化，以前有用的策略在未來也會失靈；也有人說，問題不是策略本身，而是因為沒有嚴守紀律。而就策略面而言，在網路上已經有許多高手分享，今天就來和讀者聊聊有關「心態面」上的問題，繼續看下去..
1.不斷變換操作工具
很多投資人想找到適合自己的操作聖盃，但在股票操作不順時，就快速變換操作工具。從股票轉而選擇做期貨，若期貨遇到虧損又轉戰選擇權。最後可能在小賺小賠的情況下，失去耐心
筆者並非完全反對操作期權，但要摸索出一套自己的心法，並非一件簡單的事，需花費時間研究。
2.虧損後信心受打擊，無法持之以恆執行策略
股票市場不可能天天過年，永遠都在上漲，只要持續留在市場上，必然會碰上慘淡的的修正時期。而比起賺錢，人們對於「避免輸錢」往往更加重視。白話舉例來說1.因為急於出場沒有抱到波段，而少賺5000元跟2.因為凹單而被套牢，損失5000元。這兩種情況就結果論來看，都是少了5000元。但情況2.凹單而被套牢造成投資人心理痛苦的程度，往往比情況1.來得更大。
有些人因虧損、而使信心受打擊後，可能就會認為「我不適合投資」也會懷疑手中的策略，是不是已經失效了。因為無法持之以恆的執行策略，在行情反彈回升時，也就錯失良機了，但要克服「損失趨避」的心態，又談何容易呢?
✎實際案例:營收YoY連3增被動投資策略
就回測結果顯示，營收YoY連3增被動投資策略在2014年、2015年，表現都相對落後給大盤。但在2016年、2017年，又是明顯勝出，如果在2015年受到虧損、就放棄執行策略，之後獲利的甜美果實，可能就變成「看得到、吃不到」了。
（延申閱讀:營收YoY連3增被動投資策略最新績效追蹤）
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3.追求高勝率，但忽略賺賠比的重要性
許多投資人在操作時，會追求高勝率，希望每出手10次，有8次可以獲利出場。但除了勝率，其實還要考量「賺賠比」
✎「賺賠比」高，不需非常高的勝率也能賺錢
賺賠比=平均每筆獲利/平均每筆虧損。就公式來看，讀者比較難理解含意。舉例而言，A投資人今年進出100筆交易，其中50筆是獲利，50筆是虧損。但這50筆的獲利，平均每檔獲利3,000；另外50筆的虧損，平均每檔虧損2,000。雖然勝率僅50%，但賺賠比達1.5倍（3000/2000）的情況下，今年下來，還是獲利了5萬元。
✎「賺賠比」低，雖然高勝率但最終仍可能虧損
再舉一個例子說明，B投資人今年進出100筆交易，其中80筆是獲利，20筆是虧損。這80筆的獲利，平均每檔獲利1,000；另外20筆的虧損，平均每檔虧損5,000。雖然勝率達90%，但賺賠比僅0.2（1000/5000）。代表「平均獲利Cover不了平均虧損」，雖然勝率高達80%，但最終合計下來，仍是虧損了2萬元。
✎漲時抱不住股，跌時捨不得停損
就實務面來說，有些投資人在操作上雖然勝率頗高，但因「漲時抱不住股，跌時捨不得停損」
經常獲利出場時僅賺幾百元，但一旦虧損，幅度卻是上萬元，在賺賠比小於一的情況下（平均每筆獲利/平均每筆虧損<1）長期下來，恐怕還是難累積到獲利。而這種情況，在做「選擇權賣方」時也容易出現。
4.定錨效應:鎖定近日價格來做決策
定錨效應，是出自於海龜投資法則一書。簡單而言，就是「鎖定近日價格來做決策」例如:投資人持有一檔A股票，在前2天，A股票盤中最高價來到100元，但投資人在定錨效應之下，會把眼前的現價，來和這些近日的高點價做比較。心裡想「100元的高點一定會再上去」因為不甘心沒有賣在100塊錢的高點，即使原先的策略，已經出現該賣出的訊號，但是也不願意出售股票，總想再「凹看看」。
✎沒有在第一時間停損，之後要停損更難
定錨效應也會發生在股票陷於虧損狀態的時侯，在手中持股被套牢時，投資人心理可能會想:
「如果股價反彈到XX元，我就會賣掉」而這個設定的價格（XX元），常常就是最近幾天的高點。到後來，投資人可能會想說:「反正已經損失10多萬了，不差個那幾仟元啦」因此若沒有在股價觸到停損點、第一時間立刻砍出，之後要停損往往會更難。
5.不依照策略進出，跟風熱門股
「當一件事很多人都相信，那我也會相信」跟風效應也是在股票市場常常發生的事，看到許多人都買進最熱門的股票，即使原先擬定的策略，完全沒有出現買進訊號。因為在「大家都相信這檔股價會漲」的背景下，常常也就忍不住進場了，但是當跟風效應發酵不久後，常常股價已經進入「泡沫化階段」了。
快速結論
雖然股市的遊戲規則並未改變，但想達到「穩定獲利」的境界，筆者認為並非一件容易的事
1.不斷變換操作工具
2.虧損後信心受打擊，無法持之以恆執行策略
3.追求高勝率，但忽略賺賠比的重要性
4.定錨效應:鎖定近日價格來做決策
5.沒有擬定策略，跟風熱門股
就市場的投資人而言，上述五種情況，可能是導致虧損的主因
✎別讓恐懼、貪婪、沮喪影響判斷力
股票市場不可能永遠都在上漲，只要持續留在市場上，必然會碰上慘淡的的修正時期。重點是，在面對每一筆交易時，別讓混亂的思緒（恐懼、貪婪、沮喪）影響到判斷能力，才能在市場存活、進而賺取到利潤。
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本文獲「雞尾酒投資Bar」授權轉載，原文：為何操作總是賠錢？導致虧損的「5大原因」，多數人恐怕已經命中3項以上..
小檔案＿翁祥維
出生：1993年
現職：CMoney 財經專欄作者
簡介：對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。