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為何新手投資人難在股市累積到獲利
總是賺賺賠賠?

有人說,股票市場是個人吃人的市場,甚至有些新手投資人要在進入股市投資前,會受到家人的反對:「股市很危險,千萬別碰」僅管風險高、有人因承受不住虧損離開股票市場,但股市誘人的魅力,仍是持續不斷吸引新血投入進去..

雖然股市的遊戲規則幾乎沒有改變,但想在股市累積到獲利,並非容易的事。有人說,盤勢不斷變化,以前有用的策略在未來也會失靈;也有人說,問題不是策略本身,而是因為沒有嚴守紀律。而就策略面而言,在網路上已經有許多高手分享,今天就來和讀者聊聊有關「心態面」上的問題,繼續看下去..

1.不斷變換操作工具
很多投資人想找到適合自己的操作聖盃,但在股票操作不順時,就快速變換操作工具。從股票轉而選擇做期貨,若期貨遇到虧損又轉戰選擇權。最後可能在小賺小賠的情況下,失去耐心 筆者並非完全反對操作期權,但要摸索出一套自己的心法,並非一件簡單的事,需花費時間研究。

2.虧損後信心受打擊,無法持之以恆執行策略
股票市場不可能天天過年,永遠都在上漲,只要持續留在市場上,必然會碰上慘淡的的修正時期。而比起賺錢,人們對於「避免輸錢」往往更加重視。白話舉例來說1.因為急於出場沒有抱到波段,而少賺5000元跟2.因為凹單而被套牢,損失5000元。這兩種情況就結果論來看,都是少了5000元。但情況2.凹單而被套牢造成投資人心理痛苦的程度,往往比情況1.來得更大。

有些人因虧損、而使信心受打擊後,可能就會認為「我不適合投資」也會懷疑手中的策略,是不是已經失效了。因為無法持之以恆的執行策略,在行情反彈回升時,也就錯失良機了,但要克服「損失趨避」的心態,又談何容易呢?

✎實際案例:營收YoY連3增被動投資策略
就回測結果顯示,營收YoY連3增被動投資策略在2014年、2015年,表現都相對落後給大盤。但在2016年、2017年,又是明顯勝出,如果在2015年受到虧損、就放棄執行策略,之後獲利的甜美果實,可能就變成「看得到、吃不到」了。
延申閱讀:營收YoY連3增被動投資策略最新績效追蹤

 

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3.追求高勝率,但忽略賺賠比的重要性
許多投資人在操作時,會追求高勝率,希望每出手10次,有8次可以獲利出場。但除了勝率,其實還要考量「賺賠比」

✎「賺賠比」高,不需非常高的勝率也能賺錢
賺賠比=平均每筆獲利/平均每筆虧損。就公式來看,讀者比較難理解含意。舉例而言,A投資人今年進出100筆交易,其中50筆是獲利,50筆是虧損。但這50筆的獲利,平均每檔獲利3,000;另外50筆的虧損,平均每檔虧損2,000。雖然勝率僅50%,但賺賠比達1.5倍(3000/2000)的情況下,今年下來,還是獲利了5萬元。

✎「賺賠比」低,雖然高勝率但最終仍可能虧損
再舉一個例子說明,B投資人今年進出100筆交易,其中80筆是獲利,20筆是虧損。這80筆的獲利,平均每檔獲利1,000;另外20筆的虧損,平均每檔虧損5,000。雖然勝率達90%,但賺賠比僅0.2(1000/5000)。代表「平均獲利Cover不了平均虧損」,雖然勝率高達80%,但最終合計下來,仍是虧損了2萬元。

✎漲時抱不住股,跌時捨不得停損
就實務面來說,有些投資人在操作上雖然勝率頗高,但因「漲時抱不住股,跌時捨不得停損」 經常獲利出場時僅賺幾百元,但一旦虧損,幅度卻是上萬元,在賺賠比小於一的情況下(平均每筆獲利/平均每筆虧損<1)長期下來,恐怕還是難累積到獲利。而這種情況,在做「選擇權賣方」時也容易出現

4.定錨效應:鎖定近日價格來做決策
定錨效應,是出自於海龜投資法則一書。簡單而言,就是「鎖定近日價格來做決策」例如:投資人持有一檔A股票,在前2天,A股票盤中最高價來到100元,但投資人在定錨效應之下,會把眼前的現價,來和這些近日的高點價做比較。心裡想「100元的高點一定會再上去」因為不甘心沒有賣在100塊錢的高點,即使原先的策略,已經出現該賣出的訊號,但是也不願意出售股票,總想再「凹看看」。

✎沒有在第一時間停損,之後要停損更難
定錨效應也會發生在股票陷於虧損狀態的時侯,在手中持股被套牢時,投資人心理可能會想: 「如果股價反彈到XX元,我就會賣掉」而這個設定的價格(XX元),常常就是最近幾天的高點。到後來,投資人可能會想說:「反正已經損失10多萬了,不差個那幾仟元啦」因此若沒有在股價觸到停損點、第一時間立刻砍出,之後要停損往往會更難。

5.不依照策略進出,跟風熱門股
「當一件事很多人都相信,那我也會相信」跟風效應也是在股票市場常常發生的事,看到許多人都買進最熱門的股票,即使原先擬定的策略,完全沒有出現買進訊號。因為在「大家都相信這檔股價會漲」的背景下,常常也就忍不住進場了,但是當跟風效應發酵不久後,常常股價已經進入「泡沫化階段」了。

快速結論
雖然股市的遊戲規則並未改變,但想達到「穩定獲利」的境界,筆者認為並非一件容易的事
1.不斷變換操作工具
2.虧損後信心受打擊,無法持之以恆執行策略
3.追求高勝率,但忽略賺賠比的重要性
4.定錨效應:鎖定近日價格來做決策
5.沒有擬定策略,跟風熱門股

就市場的投資人而言,上述五種情況,可能是導致虧損的主因

✎別讓恐懼、貪婪、沮喪影響判斷力
股票市場不可能永遠都在上漲,只要持續留在市場上,必然會碰上慘淡的的修正時期。重點是,在面對每一筆交易時,別讓混亂的思緒(恐懼、貪婪、沮喪)影響到判斷能力,才能在市場存活、進而賺取到利潤。

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本文獲「雞尾酒投資Bar」授權轉載,原文:為何操作總是賠錢?導致虧損的「5大原因」,多數人恐怕已經命中3項以上..


小檔案_翁祥維

出生:1993年
現職:CMoney 財經專欄作者
簡介:對投資有極大的熱沈,喜歡接觸變化莫測的金融市場,並思考、記錄市場的脈動,賦予文字價值。目標是在操盤生活中,淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。