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本文介紹,常見於股票投資人的錯誤觀念:誤以為有種東西叫「定存股」。

其實,根本就沒有所謂的「定存股」!定存就是定存,股票就是股票,兩者無論是配息來源或本金的變動,都完全不同。茲分述如下。

(一)

「定存股」領到利息,賠了本金?

常聽到有人說:「我照著電視(或雜誌、報紙)講的,買了定存股,為什麼會虧錢呢?」

「我領了利息,卻賠了價差(股價下跌,本金虧損),兩者相加起來,結果還倒賠,划不來!」

如果真的有定存股,怎麼還會賠錢呢?

因為,持有「定存」,本金100%保本。
但是,持有「股票」,本金可能減少(股價下跌)。

光這一點,股票與定存的本質就完全不同。一些電視及報紙、雜誌,整天講著「定存股」、「定存股」,這是完全邏輯不通的說法。更不用說,

「定存配息」,本金不減。 「股票配息」,股價下跌,扣掉配息。

拿兩種性質完全不一樣的工具,冠上一樣的名詞,實在匪夷所思。定存股,聽起來容易讓人誤以為,跟定存有一樣的特性:本金不會損失。這是很可怕的基本金融知識錯誤。所以,我不用定存股這種不恰當的名詞,我用「高股息股票」稱之。

定存是定存,股票是股票。黑的就是黑的,白的就是白的。兩者不一樣就是不一樣。

(二)

1.定存利息來源

眾多的存戶們把錢存在銀行裡,這些錢,銀行只要保留一定比例,預備給存戶提領之外,其他都可以拿去放款運用。

什麼是放款呢?比如,借房貸給拿房子抵押的人:收年化利息3%,借出100萬,一年可以收取3萬的利息。

又比如,借信用貸款給沒有抵押品的人:收年化利息10%,借出100萬,一年可以收取10萬的利息。

當然,銀行要承擔本金借出之後,拿不回來的風險。房貸本金收不回來,就拿抵押品,拍賣房子(這就是法拍屋的由來),但是拍賣的所得,如果不足當初借出的本金,那也只能自認倒楣,列為銀行的虧損。

至於信用貸款,那就更慘了,被倒帳了,連抵押品都沒得賣,所以信貸收取的利息,會比房貸這種有抵押品的高很多。

但是只要事先審核嚴格,放款出去的人數夠多,即使有極小部分的債權收不回來,整體而言,以大數法則來講,銀行還是穩賺的。

因為運用存戶的錢,拿去放款有賺頭,所以銀行可以從賺到的利息中,抽一部分給存戶。比如,一年定存利率1.38%:存戶存入100萬,銀行要支付1萬3千8百元的利息。

這是定存利息的來源,來自銀行的存放款利差。

2.股票配息來源

上市交易的股票,都是股份有限公司。由眾多的股東們出錢,讓公司聘請總經理及全體員工,製造產品(如:電腦、手機、水泥、鋼鐵、衣服、鞋子等)或提供服務(如:行動電話、餐廳、航空服務、加油站等)。

每個年度的營運狀況,如果有賺錢,股東可以依出資比例(股份)分紅,拿到股票股利,或者現金股利。

現金股利,也稱為股息,這就是股票配息的來源。因為每年賺的錢多寡不一,配息也會跟著高高低低,不見得每年都一樣。

(三)

1.定存配息時,本金不減

定存配息時,本金不會變,是額外給你利息。比如,你定存100萬,配息1萬元,則帳戶的本金100萬原封不動,還額外有1萬元的利息入帳,你的本利和會是101萬(100+1=101)。

2.股票配息時,股價會下跌,扣掉配息

值得一提的是,台灣的股票,除息當天,「股價會下跌」。使你拿到的股息跟股票市值合計,總市值不變(據說歐美股市沒有這種規定,這個我沒有涉獵)。比如,你持有股票,除息日前一天收盤市值剛好等於100萬,隔天(除息日)配息5萬元,則除息當日的平盤參考價會變成95萬。

帳面上看起來,你的股票「市值跌了5萬元」(100萬-95萬=5萬),但是你會「領到配息5萬元」,所以總市值合計還是100萬,沒有變動。

你領到的股息,其實是你自己的錢。有點「羊毛出在羊身上」的概念。

(四)

1.持有過程:定存本金100%保本

持有定存,到期或中途任何一天解約,拿回來的本金,一塊錢也不會少。比如,100萬本金的定存,一年後到期,本金就100萬還給你,還會支付你一年份的利息。

如果本來打算定存一年,但持有3個月時,打算中途解約,本金還是100萬還給你,完全100%保本的。只是利息就改成用3個月的利息,再打8折。

把錢投入定存之前,你應該先知道它的這個本質:本金100%保本,中途解約利息會打折。然後才決定你要不要投入。

那麼,高股息股票呢?它有100%保本嗎?

2.持有過程:股票本金「可能」減少

上市股票在證券交易所掛牌交易,每天很多人買進,也很多人賣出。當買進的人願意出更高的價錢買,股票就會漲。反之,當買進的人不願意出更高價買進,但賣出的人,不管多低的價格也要賣出,這時股票就會下跌。

因此,股票可能漲,也可能跌:有可能讓本金變多,也可能讓本金變少。比如,你拿100萬本金投入買股票。持有一年後,這筆股票的市值可能剛好是100萬,也可能增值成120萬,或150萬,或者200萬。

當然,這筆100萬,也有可能變成90萬,80萬,50萬,甚至變成0(股票下市,血本無歸)。這就是股票的本質:會漲也會跌。

「高配息」股票,是股票。「低配息」股票,也是股票。「無配息」股票,它還是股票。無論這支股票是否有配息(現金股利),也無論它配的股息多或少,股票的本質都是一樣的。當你投入股票前,就應該知道它有這個本質。你能接受股票本質的任何結果,才可以買進。

假如結果是上漲,你一定能接受,因為本金增值,有賺錢嘛。但是,假如本金下跌,你也要能接受。你要概括承受它的所有特性,這是正確持有股票的態度。

投資任何一項理財工具,都要先知道它的本質。知道最壞的情況會怎樣,再決定你要不要投入資金。這原則,適用定存、股票、基金、保險等所有金融商品。

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本文獲「效率理財王」授權轉載,原文:常見錯誤觀念03:根本沒有「定存股」(錯把股票配息當定存利息)