股市

上週四,道瓊上漲95點,而S&P500指數平盤收場。
對股市稍微有關注的讀者朋友應該都知道,
美國的指數繁多,
我們大多觀察道瓊工業指數、那斯達克、S&P500指數這三個居多...

而這三個指數大多數時間會同往一個方向,
那6/7那天,主要是道瓊成份股之一的麥當勞〈股票代號:MCD〉動起來了。
科技類股卻幾乎同步作出拉回修正。
所以科技類股為主的那斯達克與S&P500指數那天表現皆不佳,
像是今年以來已經漲了43%的Adobe〈股票代號:ADBE〉...

 

以及今年以來漲了87.8%的Netflix〈股票代號:NFLX〉...

 

一向是大牛股的麥當勞〈股票代號:MCD〉股票大漲4%
這檔股票我們都很熟悉,
以它的規模而言,一天漲4%難能可貴。
畢竟它的市值可是高達1330億美金〈截至6/7收盤〉。
市值近4兆新台幣的規模,
要推動股價上升一定有什麼重大消息。

 

麥當勞〈股票代號:MCD〉日線圖

麥當勞宣布擴大裁員,削減成本效率更高

麥當勞〈股票代號:MCD〉股價大漲原因是什麼呢?
原來是麥當勞的裁員計劃。
它「沒有具體說明裁掉多少人數」,
只說預計在「2019年底時,會把成本削減5億美金。」
其實麥當勞這幾年來削減成本的計劃一直持續著。
不知道各位還記不記得2015年6月某期的商周封面:
「麥當勞撤出台灣子公司」。

 

當時麥當勞宣布賣掉台灣直營店的經營權,
引發當時非常熱烈地議論。
當時就有媒體點出,美國的總部有大麻煩。
這幾年麥當勞過得並不好,
下圖是麥當勞〈股票代號:MCD〉2017年的年報,
可以看出它的營收年年衰退,
特別是直營店的部分衰退得更厲害,
還好還有加盟店持續增長的營收撐著

才沒讓營收衰退得太嚴重。而從同樣一張圖也可以看到,
他們的成本這三年持續在下降當中。

 

削減成本的速度遠大於營收衰退的速度,
才讓麥當勞這三年的獲利不被營收衰退而拖累,反而年年上升

但要注意的是,雖然一夜漲4.3%非常驚人,
但是它年初至今還小跌了2%左右,
輸給大盤S&P500的小漲2%。

離歷史新高也還有3.8%的距離,
不像許多科技股早就創高再創高了,
這樣看來股價實在不算強勢。

 

為什麼麥當勞敢大刀闊斧宣布裁員?

眾所周知,麥當勞是速食餐廳的第一把交椅,
會到那邊點餐絕對是要求快速+便利。
所以點餐速度能夠越快當然是越好。

這幾年科技越來越發達了,
科技發達的第一個結果,
就是我們現在越來越習慣使用的「手機訂餐」及「手機支付」。
我們可以在還沒抵達麥當勞前先在手機上訂好餐、付好錢,
去麥當勞取貨就可以了〈感覺十年前就有人預言過這樣的場景?〉
全球現在已經有20,000家麥當勞接受這樣的訂餐模式,
截至今年初,也已經有2000萬個使用者註冊這個訂餐app了。

再來,就是「數位點餐機」
〈英文原名是「McDonald's Self-Serve Kiosks」〉
在台北的幾間麥當勞,已經開始試營運了
(目前在台北舊宗餐廳、新北林口復興、新北三重重陽、台北市羅斯福等四家餐廳都已安裝〉。

 

上圖取自鏡週刊

我有去用過幾次,頭一、二次操作還不熟悉,
但熟悉以後操作真的很快!
平常人多的時候,「排隊+等候餐點」大約要十分鐘
〈其實算上排隊時間,十分鐘已經很快了〉,
但用數位點餐機操作,從開始點餐到拿到餐點走人不到五分鐘就能搞定了,
有時甚至不到三分鐘!對客人來講真的非常方便!
再說,店員難免忙中有錯,
人力點餐有時候會誤點或少點了什麼,
機器不會。這也是使用機器點餐的一大好處!

這台機器在美國其實2016年底就已經試營運了,
預計在2018年底時,全美一半的麥當勞店舖就會裝備這台機器。
麥當勞的目標,是希望把客戶的等候時間降低到0。
畢竟,口味這種東西很主觀,
硬要比「麥當勞好吃還是肯德基好吃」,
我想各有各的答案。
所以麥當勞很難發明一種超級好吃的漢堡來橫掃競爭者。
但透過數位點餐機,
卻能提高餐廳最在乎的「翻桌率」和「同店銷售」,
因為客戶等候的時間短了,
同樣時間內能服務的客戶自然就更多了,
有些看到排隊人潮就轉頭走掉的客戶〈像我就是〉也因此不會被嚇跑了。
因此,雖然這台機器不便宜,一台約要4,000美金,
平均一間店會裝3~4台,也就是花費約12000~16000美金,
但估計兩年內就能回本。

那麼,現在適合買進麥當勞嗎?
我想,就和前面提過的一樣,
麥當勞雖然營收年年衰退,
但是降低成本的功力實在讓人佩服,

兩者一抵銷之下,營業利潤反而還年年上升。

因此有鑒於過往的優良表現,這次的減支計畫也被市場高度認同
我們也能期待它之後的表現。
但是,麥當勞絕對不會是飆股
〈你千萬別認為可以成為亞馬遜〈代號:AMZN〉或Netflix〈代號:NFLX〉這樣的股票〉 它帶來的可能會是略優於大盤的利潤

【快速結論】 

麥當勞代表的是一種美國文化,速食王國護城河雖然有優勢,但也要隨著科技去翻新自己的全新優勢,如果能讓客人從點餐到拿到餐點時間,壓到一分鐘內甚至數十秒內,那真的是很巨大的優勢。

本文獲「畢德歐夫」授權轉載,原文:你這禮拜吃過麥當勞了嗎?速食王國麥當勞持續擴大裁員,股價應聲大漲4%,當削減成本效率高於營收衰退,那獲利依舊可以增加

作者簡介_畢德歐夫

現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。