美國10年期公債殖利率逼近3%，震撼市場，美股連續多日腿軟收跌。為什麼3%殖利率讓人聞風喪膽？原因是一旦美債殖利率超過3%，報酬可能比股市更有吸引力，將吸走美股資金。
CNBC、華盛頓郵報報導，週一(23日)10年期美國公債殖利率一度升至2.996%，和3%僅有咫尺之遙。10年期公債殖利率進逼3%門檻，讓市場憂心忡忡，擔心殖利率破3%之後，投資人會棄股轉債，資金將湧入債市，引爆股市殺盤。
德意志銀行經濟學家Brett Ryan指出，3%是重要心理關卡，2013年以來10年期公債殖利率就未曾突破3%。然而，這不表示殖利率一破3%，就會自動觸發股市賣壓。殖利率超過3%，持有公債更具吸引力，可是公債仍是無風險資產，需要關注的不只殖利率水位、也需要觀察殖利率的上升速度。要是殖利率持續在3%徘徊，情況還可以，但是如果殖利率下週就飆上3.25%，恐怕會重創股市。
與此同時，10年期公債也被視為長期成長和通膨預期指標，受到高度關注。要是投資人認為未來十年美國經濟穩定、通膨無虞，會願意購買10年期美債，此種需求將拉高美債價格，壓低和美債價格呈反向走勢的殖利率。相反地，要是投資人擔心經濟不穩、通膨飆高，不願購買長債、改買短債，需求減退會推升長債殖利率。
由於上述因素，2年期公債和10年期公債的殖利率利差(即殖利率曲線)，常被視為經濟衰退的風向計。一般而言，長債殖利率會高於短債殖利率，此時殖利率曲線呈現上揚；要是長債殖利率逐漸接近短債，此時殖利率曲線會轉為平坦。倘若長債殖利率低於短債，殖利率曲線會反轉，暗示經濟可能陷入萎縮。如今殖利率利差大約只有50個基點。
不只如此，10年期公債殖利率也會牽動房貸和企業借貸利率，影響整體經濟。利率走高會讓企業借貸成本增加，要是公司獲利受創，可能會被迫減薪裁員、減少投資，進而損害股價。而且房貸利率上揚，會拖累民眾的消費能力，眾人不願花錢，可能會引發經濟危機。Fasanara Capital執行董事Francesco Filia警告，股市不樂見利率走高、利率上揚會提高倒債風險。
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資料來源-
MoneyDJ理財網