股市

美股崩跌修正的時間與速度,比筆者預期來得早又快。不過「大跌」真的是非常重要、且必要的,否則,去年以來的超級多頭走勢,迄今沒有「像樣的回檔」,醞釀的多頭獲利賣壓及空頭累積的壓力無處宣洩!

如今總算出現缺口,現在關鍵來了:究竟此刻是空頭的來臨?還是多頭的中段整理?

我認為後者居多,以下是我的看法:

啟動此次崩跌的最主要原因,乃是美國十年期債券殖利率衝到2.8%,引發市場高度疑慮。另外就是美國陸續公布經濟數據,實在太亮麗,大家擔憂FED會加速升息動作。加上美股在元月份又急漲了一大段。

不可諱言,這幾年來非常流行的被動式指數型基金(ETF)規模持續增大,加上程式啟動賣壓,重力加速度(助漲助跌)就演變成這次的情況。冷靜想想,沒有適度的回檔,蓄積能量沒有更上衝的動力,這次先讓壓力鍋釋放,如同這幾天的台灣地震一樣,我個人認為是健康且必要的,投資人無須過度恐慌。

還是要提醒,自去年以來,全球股市已漲了一大段,所以縱使第二季還有另一波高點,但上漲的家數以及速度,不可能如以往的表現,這一定要先有心理準備。而且強者恆強,漲幅集中在少數個股將是必然的現象。接下來操作難度提高,投資人一定要謹慎小心,留意自己的資產,做好風險控管,是非常重要的。

另外我一再提醒大家,接下來科技股與原物料股會在第二季出現接棒換手的情況(相關文章:台股大戶看2018年:電子股在第一季「迴光返照」後,將由這兩類股接棒 ),所以通膨的醞釀 ,科技股的高峰,加上歐元的長多(美元在三月份出現反彈之後會再繼續走弱),股市不會馬上走入空頭,債市是比較肯定,但是市場會因著殖利率的陡升而要求較好的本益比是必然的,所以接下來高現金殖利率的股票,反而是比較看好的族群,黃金與商品也都有機會觸底向上。

轉折時刻,判斷的好壞,造成結果的差異很大。我認為,因為台股適逢過年放長假,因此新春開紅盤上漲機率大增,尤其經過這幾天的回檔整理。至於美股預料在反覆測試幾次低點後,才能夠浮現更精準的買點,不過短期內低檔應該不會有太多空間了,因為放空及避險部位大部分已經完成動作,接下來的賣壓已經是屬於末段了。

分批承接、靜待反彈是當前的策略,只要心頭拿定,這是天上飛來的獲利契機呀!還是那句老話:當市場貪婪 我們要恐懼;當市場恐懼,我們要貪婪。


作者簡介_老馬

現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人,手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手,所掌握之資金規模高達上百億元。