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養大台灣人!十年股利越發越多,四檔食品界「定存成長股」

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圖片來源:dreamstime

正在看這篇文章的你,是不是絞盡腦汁思索該投資哪間企業? 在《我的購物車選股法,年賺30%》這本書中,有個很有趣的觀念,叫「選股要去商店街、而非華爾街」,意謂投資方向就在我們周遭,存股何嘗不是如此?

民以食為天的「定存成長股」,老少咸宜

一般來說,不同年齡的投資人因需求不同,存股目的也不同。對於職涯末期與退休的朋友來說,避開投資上的大風險最重要,個股的「穩定度」是首要考量。因此大到不能倒的中華電(2412),儘管營運成長性不高,仍是相當受歡迎之標的。

但對年輕朋友來說,在資產小的情況下,會希望追求較具「成長性」的企業,不過公司在創新過程中一定也伴隨風險。其實,定存股也能兼具成長性,「成長股」也不代表不能存,民以食為天的「定存成長股」,反而是老少咸宜的選項。

掌握「定價權」的食品類股,兼具穩定與成長

「定價權」是我相當看重的「非財務面選股指標」,當一家公司如果無法漲價反映成長,抑或漲價會使消費者流失,就是一個可能導致營運下滑的警訊。例如電信公司的4G吃到飽,不斷延長再延長,就是失去「定價權」最好的例子。

而在購物街的過程中,你可能不會買東西,但很難不吃東西。最令市井小民跳腳的是,舉凡油電雙漲、一例一休都會使食品價格提升,價格通常像「變心的女朋友,回不來了」,就算油便宜了,這些產品價格還是不動如山。所以聰明的你,何不使用「生活投資學」的角度買進這些你覺得變貴,卻又不得不買的產品背後的公司呢?

篩選指標-股利成長、成長、再成長

台灣人三大節,除了吃還是吃。春節到了,要大魚大肉。端午節到了,要包粽子。中秋節也要烤肉配月餅。在這樣的生活體驗下,我幫大家篩選四檔食品中的「定存成長股」,依據過去「股利」成長狀況、還要未來有機會繼續成長來篩選。

三大標準如下:

1. 近10年,年年都得發放股利、不然就出局
2. 今年股利 > 近3年平均股利 >近6年平均股利 > 近10年平均股利
3. 今年首季EPS不得比去年同期衰退(初步檢視今年營運情形)

四檔民以食為天的「定存成長股」

註:製表時間為2017年5月

Costco、7-Eleven超商賣雞塊-卜蜂(1215)

比爾蓋茲說:「養雞是改善貧窮的好方式。」循著這樣的思維,台股中的卜蜂就是台灣非常老牌的公司,事業體橫跨飼料、種雞、屠宰跟肉品加工。近年來,卜蜂的加工食品攻占7-Eleven跟Costco等重要通路,提高毛利率並反應在EPS上。2016年EPS年增83.26%,繳出4.71元的好成績,連帶使2017年現金股利發放達3元,比近3年、6年、10年平均質都高,顯示公司處於高成長期。

為了確保這樣的好表現是否能延續,檢視2017年第一季EPS,年增60%,初步過關,但後續的營運狀況一樣要緊盯才是上上之策。

股本五百億的食品霸主-統一(1216)

不管你到哪個通路,要不買到統一企業的產品還真難。舉凡泡麵、飲料、麵包等,幾乎都是國內龍頭。子公司包含7-Eleven超商,家樂福與星巴克等,都是大家耳熟能詳且常消費的公司。因此儘管股本已高達500億,統一還在成長中,儘管幅度不大,但依舊帶動股利在過去十年緩步成長。

統一2017年第一季EPS年增2.89%,在這麼龐大事業體的背景下還能成長,實屬不易。我個人覺得統一就像一檔食品基金,事業體橫跨食品製造、販售通路、健康食品、食用油與飼料,在這麼多不同事業體支撐且互惠的模式下,難怪屹立不搖。

麵粉出發、工業氣體進補-聯華(1229)

我們麵包、麵食、糕點都需要麵粉,也幾乎每天都吃,但麵粉是聽起來再無聊不過的產業。值得一提的是,台灣麵粉龍頭廠-聯華,這幾年除了推出高單價的子品牌麵粉(如水手牌),來增加公司產品的毛利外,最受矚目的還是其轉投資國內工業氣體龍頭-聯華林德氣體,每年為聯華帶來穩健收益。

光是2017年第一季,聯華氣體就貢獻了2.7億台幣淨利,這也是很多人好奇聯華在營收沒顯著增長下,為何EPS還節節高升的原因。相較於過去十年平均股利1.24元,2017年聯華股利發放正式站上2元以上,反映了麵粉事業體的穩定和工業氣體的成長貢獻。

餐桌上永遠少不了的豆腐-中華食(4205)

豆腐是我們文化中不可或缺的重要材料,盒裝豆腐在現代生活料理中,是方便又便宜的選擇。現實生活中創新很重要,不過在股市裡,越傳統的東西有時越好,盒裝豆腐龍頭-中華食,就是最好的例子。應該不太有人會想創業,開一家豆腐工廠挑戰中華食,所以中華食的業績能在穩定中拓展市占,不太會有新對手的風險。中華食的EPS近年持續進步,去年達到3.09元新里程碑,帶動股利發放達2.6元,約是往年的1.3倍。

總結:

食品業雖無太多新穎題材,但在民以食為天的基礎上,這些位居產業龍頭的公司,過去都呈現穩定成長的趨勢,因此是相當值得留意的「定存成長股」。但過去的成長,不代表未來的成長,因此除了第一季的EPS以外,每個月的營收與季報都要持續追蹤,才是股海生存的硬道理。

(本文章僅供參考,不代表買賣建議)

參考資料:

1.大是文化,《我的購物車選股法,年賺30%
2.撿股讚
3.徐展元主播語錄


作者簡介_阿格力(許凱廸)

77年次的阿格力,臺灣大學生物科技所博士,在忙碌的科學研究之餘,憑藉日常消費找出優質企業,堅信「選股要去商店街、而非華爾街」。過去曾是投資績效慘不忍睹的小散戶,直到遇上「生活投資學」才開啟逆轉勝。2013年中,開始在個人部落格推廣生活投資選股法,期望每個散戶都能找到屬於自己的一手私藏股。著有《我的購物車選股法,年賺30%》。在商周財富網另有《學校沒教的理財必修課》專欄。

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