恐怖唷~今年以來新台幣已經升值超過6%，年初看好美國Fed升息，然後興沖沖買入美元的朋友們，大概臉都綠了，因為不管你拿美元去定存還是把美元放在枕頭下，都無法去彌補匯率波動的損失呀！因此，有些朋友就不敢去買外匯，不敢去買外匯沒關係，可以去挑一些Fed升息循環下的受惠股來買唷！
可能有朋友會問：「升息不是已經升過了嗎？還有買受惠股的機會嗎？」，事實上，美國Fed為了趕上未來可能的通貨膨脹率，預計今年總共有升息3次，今年三月份的升息算是第1次，未來一年之內還有2次，所以升息循環還沒有結束啦！
可是升息循環跟買股有什麼關係呢？呵呵，這關係說大不大，但說小也不小唷，請看表一。表一是過去10次美國Fed升息，對台股加權指數的影響。
從表一可以發現，在升息之前一週內的上漲機率以及平均報酬，明顯是多頭佔了上風，在升息後二週內還有延續上漲的氣勢，不過在第三週之後上漲機率明顯地減少，在四週之後呈現下跌修正態勢，也就是升息利空出盡之後，行情短暫的上漲，之後則呈現下跌。那麼這一次呢？目前看來好像也不脫離過去10次的漲跌慣性，台股呈現先上後下的走勢，我認為背後原因可能是升息前的預期心理，以及升息後中長線資金重新配置的關係。
表一、近十次美國升息前後台股表現（資料來源：CMoney）
即然每次升息之前，對於台北股市大多是看漲，我們當然要趁著下一次升息來臨之前，先做好準備囉！一般而言升息趨勢會讓銀行的利差擴大，金融股就會是受惠的族群之一，只不過台灣的金融股還真的不少，我們應該怎麼去挑選呢？
平心而論，許多金融股獲利穩定，但是股價長期低於淨值，如果沒有隱瞞不良資產，股價的確是相對委屈了。
在表二裡，總共有26檔金融股，是過去三年皆為獲利且目前股價低於淨值：
表二、26檔前三年獲利且股價低於淨值之金融股（資料整理：陳唯泰、資料來源：CMoney）
其中有證券、也有銀行、保險及金控，證券業雖有已有好轉，但成交量時好時壞難以捉摸，個性保守的投資人可以跳過不考慮；其他如銀行以及金控，我認為都是在升息循環下，有機會的受惠股，而且價格都不高，除了1檔新產(2850)的股價是2字頭，其餘25檔的金融股都是1字頭，也就是說一萬多元就可以入手囉～就算是上班族、小資族，都可以負擔得起唷。
金融業或許不像電子科技業，有那麼多的新產品及創新，可是金融業在各個國家都一樣，屬於特許行業，不是任何人想要開銀行就可以開的，因此競爭的程度沒有像電子業那麼厲害。有些投資朋友不喜歡玩金融股，因為金融股的波動較小，不夠刺激。但如果是一個理性的投資人，在升息的循環下，銀行股的獲利情況有機會改善，那麼是不是應該給國內這些被低估的銀行股，一個平反的機會呢？
作者簡介_陳唯泰
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師。 投資首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。著有《相信我，你的錢賺不完》、《台股股民曆》。
部落格：老摸與蛙董的面面
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