圖片來源：dreamstime
前陣子跟好朋友小張說，別再抽菸了......
小張除了一天要抽近一包的菸，同時也是個愛好運動的人。說健康好像也是挺健康......就是菸癮一直沒辦法斷。
小張一臉酷酷地說：「其實我說戒就戒。只是現在還不想戒。」
我笑著搖搖頭：「你少來了，每個抽菸的人都這樣說，為了你好，也為了你之後打算結婚的未婚妻著想。」
「況且新聞不是說今年六月香菸要上漲20元嗎？幅度不算小。」
小張接著說：「一包就算120我還是會抽，沒差吧！」一旁的阿廷剛剛講完電話，走過來說：「呵，抽菸的人似乎沒在管這個的啦！就像我爸，已經先買了一箱放家裡囤著。」
我聽著阿廷這番話，著實嚇到我了。因為一箱菸數量可真不少啊！
我開始思考哪些是「必需性消費品」的問題，在股市多頭、空頭，你都肯定要消費。而另一種分類則是「非必需性消費品產業」，有讀者或許會疑惑，既然都是「非必需」那有什麼好討論？因為很多東西都是非必需呀！
這邊讀者就忽略了「消費品」這三個字，因為很多東西你就是「很難躲掉」，雖然是「非必需」，但因為還是「消費品」。所以這產業在景氣循環的週期中，還是具有很強的爆發性！
今年，是升息循環年......美國經濟毫無疑問復甦了，聯準會主席葉倫已多次暗示（或者說是明示），今年升息次數可能超過三次。
以往一談到升息，大家第一時間都想到金融保險類股，或者說銀行股。因為銀行股可以賺存放款之間的價差，升息對銀行股有好處。所以在升息預期之下，川普當選以來，金融類股漲好大一波：
但是銀行股有個危險，就是「比大盤波動大很多」。（用專業術語來說，就是Beta值高）
我們曾在之前專欄文章中提過，升息循環期間，大盤會很劇烈地盤整。不論最後是橫向盤整、或是盤整向上，而既然是「很劇烈地盤整」，就代表大盤可能會有很劇烈的回檔。銀行類股就可能會出現比大盤更深的跌幅。所以要抱得牢並不容易。
但是，美股中還有另外一種類股。他們和金融業一樣不可或缺，卻不像銀行類股那樣漲跌劇烈。我們反而可以趁大盤劇烈回檔時逢低布局，享受存股的好處，那就是「消費類股」。
說到消費類股，或許很多朋友內心會浮現「星巴克」（股票代號：SBUX）、Nike（股票代號：NKE）等公司，但那不是我們今天要談的主軸。我們也不建議投資人單獨且大量買進這類公司的個股，除非有深入的研究和把握。雖然這些公司在過去的歷史中，績效真的很不錯......
但過去不代表未來，這句話還是要放在心上的，尤其他們屬於「非必需品消費類股」。
非必需品消費類股，並不是真的這麼非必需
「非必需品消費類股」除了星巴克、Nike，還有Coach（股票代號：COH）、Tiffany（股票代號：TIF）等公司。
很多朋友會認為：「升息代表景氣好，景氣好代表人民收入高，收入高代表多消費，那這些公司應該會賺更多」。以上的想法很正確......唯一的問題是：「我們不清楚人們會拿錢去買哪些東西？」
前面列舉的這些公司，雖然品項五花八門，但卻有個共通點：「都容易被消費者買其他品牌替代」。 像之前獨霸運動用品市場的Nike，就曾面臨了小老弟Under Armour（股票代號：UA）的崛起。結果最近UA卻營收成長減緩，股價低迷：
畢竟，消費者買了Nike的鞋子，可能就會過好一陣子才會去買UA的新球鞋。這場運動品牌大戰，看起來是老將Nike防守成功了！Under Armour連連潰敗。下圖為Under Armour（股票代號：UA）日線圖：
再舉個例：如果蘋果（股票代號：AAPL）年底的iPhone 8極度驚豔，那大家又寧可少買一雙鞋，多換一次手機了。「非必需品消費」極度競爭，我們永遠不知道錢會流向誰家。（雖然確實有部分的忠實粉絲，非蘋果不買、非Nike不買）
但是，「升息→景氣好→收入變高所以多消費」是正確的。所以我們可以改為布局「非必需品消費類股ETF」，在景氣好的時候，逢低投資這一籃子公司。
必需品消費類股之王－PG、MO
目前以「必需品」、「非必需品」來區分的，是SPDR的Consumer Discretionary ETF（非必需品ETF）（股票代號：XLY）和Consumer Staples ETF（必需品ETF）（股票代號：XLP）。
而另一間大型ETF公司－iShares，則是以「消費者服務」U.S. Consumer Services ETF （股票代號：IYC）和「消費者商品」U.S. Consumer Goods ETF（股票代號：IYK）來區分。
所以，對iShares公司來說，民生必需品龍頭－寶僑（股票代號：PG）就和運動用品龍頭－Nike（股票代號：NKE）一樣，都歸類在「消費者商品」ETF裡面；星巴克（股票代號：SBUX）則和沃爾瑪（股票代號：WMT）一樣，歸類在「消費者服務」ETF裡面。（星巴克賣的是體驗，不是賣咖啡；沃爾瑪賣的是便宜，商品也不是他們自己家的）
而對SPDR公司來說，Nike卻和星巴克同一國，都屬於「非必需品消費」ETF。
寶僑則和沃爾瑪同一國，屬於「必需品消費」ETF。要投資「消費型類股」的朋友須注意這個差別。
我們認為，用「必需品」與「非必需品」來分，是比較恰當的分類。因為更能表現出產業的特性；也更能滿足「存股」愛好者的需求。
「必需品消費類股」ETF（股票代號：XLP）裡面的前幾大持股，都是難以取代的一方霸主。除了前面提到的寶僑（股票代號：PG）之外，還有香菸大廠「飛利浦莫里斯」（股票代號：PM）、「奧馳亞」（股票代號：MO），和可口可樂（股票代號：KO）、百事可樂（股票代號：PEP）等。對於擔心個股波動太高、又喜歡存股的朋友們來說，逢低買進這檔ETF就對了。
而「非必需品消費類股」ETF，卻得在「景氣擴張時期」逢低布局才有利。在「景氣衰退時期」，「非必需品消費類股」可一點都不抗跌！
而現在這時期我們雖不肯定是否為「經濟大擴張」時期，但至少美國已脫離了衰退時期，否則聯準會也不會升息了。
最後總結一下，如果你是想要安全係數較高的，但是又不是像台股中的中華電那麼不動，或許你可以參考「非必需品消費類股」（股票代號：XLY）。
那如果你想要找尋類似中華電那樣的存股，而且又是一籃子類股的ETF，那「必需品消費類股」（股票代號：XLP）就會是你的首選！
如果喜歡我們本週專欄文章，歡迎分享給更多朋友閱讀。存股不是只有中華電信，而且中華電信的風險絕對不會比一籃子的股票來得安全，尤其是美國這些超大產業龍頭所組成的ETF。
美股還有什麼有趣的呢？讓我們繼續前進挖掘吧！如果喜歡我們的文章，歡迎分享給更多投資朋友閱讀。謝謝！
[快速結論]
「必需品消費類股 ETF」（股票代號：XLP）見低布局即可；「非必需品消費類股ETF」（股票代號：XLY）則在景氣好的時候逢低進場才有利。
本文獲作者授權轉載，原文：美國景氣復甦階段，別人都在買什麼賺錢？你分得清楚「必需型消費類股」跟「非必需」的差別嗎？你不能不知道的重要觀念！
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。