澳幣逼近5年來最便宜！今年做澳幣定存會不會賺，看這2件事

摘要

來源：商業周刊/許世穎攝

2011年以來，隨著原物料行情消逝，加上美國聯準會（Fed）的升息預期，全球非美元貨幣全面下跌，過去像是澳幣、紐幣、南非幣等高息貨幣，因為國際局勢驟變，加上全球通貨膨脹在2015年降到相當低的水平，2016年第一季，許多國家央行更擔心，跌破30美元的國際Brent和WTI原油油價，可能引導全球陷入通貨緊縮，先後持續實施調降利率，進入長期降息循環，以澳洲為例，2011年至2016年底，基礎利率從4.75%下降到1.5%，同期紐幣利率1.75%、歐元0%、英鎊0.25%、美元0.5%、加幣0.5%，相對於台幣利率1.375%，台幣反而變成相對高息貨幣。

澳洲基礎利率

資料來源http://www.tradingeconomics.com/

不斷降息的澳幣，匯率對美元和對台幣持續下跌，2016年初，澳幣兌美元價格自歷史高點重挫36%，幅度相當驚人，對台幣一度也有28%的重挫，許多投資人從2011年高點一路攤平，透過利息收益彌補匯差虧損，無奈匯差的虧損速度遠超過利息收益速度，越來越不受投資人重視。

 

不過隨著澳幣的價格持續走跌多年，高於市場應有價值的情況已不那麼明顯，從澳洲的一些經濟狀況來看，澳洲央行的貨幣政策或許能有新的改變。

澳洲通貨膨脹率

 

澳洲GDP年度成長率

 

澳洲企業營運獲利狀況

資料來源http://www.tradingeconomics.com/

澳洲經過2016年低度通膨環境後，2017年可望受到低基期效應而推升通貨膨脹，澳洲央行可望暫時結束降息循環，甚至有機會轉為升息，不過澳洲2016下半年經濟成長並沒有很理想，估計最快也要2017年下半年後才有機會升息，短線上只能預估，澳洲景氣近年來最糟的時刻，很高機率在2016年已經撐過去了。

澳洲貿易順逆差

資料來源http://www.tradingeconomics.com/

隨著全球景氣在2016年築底復甦，2017年全球主要國家的民間消費可望有所成長，這對澳洲出口業來說，很有機會跟著受惠，澳洲近期的出口成長，已經讓澳洲長期的貿易逆差轉為順差，不過時間還不夠長，必須等待更多貿易數據出爐，才能確定澳洲的貿易順差可以成為新的趨勢，最快也是要2017下半年，澳洲貿易順差有利於澳幣維持相對強勢，如果屆時景氣有更好的復甦，澳洲央行可以實施升息，只要市場再度恢復，澳幣兌美元利差擴大的趨勢，那麼澳幣的升值趨勢就能再度出現。

外幣投資可以密切關注2017年上半年的澳洲經濟狀況，在美元第四次升息後，歐洲央行於2017年年底很可能實施縮減QE的政策，貨幣政策由鴿派轉為鷹派，當然速度還是會很緩慢，但會有越來越多非美貨幣央行，跟進貨幣政策改為鷹派的步調，美元在匯率市場上，會逐漸面臨壓力，澳幣和紐幣等國家帳務體質較健全的貨幣，很有機會對美元止跌反升，對於澳幣的長期投資人來說，2017年是相當重要的一年，如果趨勢反轉順利出現，那會是不錯的投資機會，當然2017年上半年是個觀察期，澳洲經濟得有好表現才行。