ETF

比較 選擇 抉擇
圖片來源:dreamstime

如果只寫0050,而略去不寫它的衍生性商品00631L(簡稱正2)和00632R(簡稱反1),就是不盡責的作法,但我不論演講或寫文章,其實都不鼓勵大家操作它們,如果你就是要玩,我的唯一建議是千萬不要長期持有,甚至應該當天了結。

它們絕對不是拿來投資的,而是拿來「投機」的。

或許有人會反駁我,2016年指數最低是7627點,最高是9430點,漲幅是23.64%,而正2最低價是17.33元,最高價是26.14元,漲幅50.84%,比大盤漲幅的2倍還多。很多理財專家會因此認定正2值得長期投資,但這是事後分析,因為2016年有很多不確定因素曾干擾台股,包括5月蔡英文就任總統前、6月英國脫歐、11月川普當選美國總統,還有每個月大家都在猜測美國聯準會會不會升息,誰能準確預測台股會一路上漲到9430點?

如果你買在正2最高價26.14元,結果台股一路下跌到7000點,甚至5000點以下,很可能就要套牢好幾年。然而,如果你用當年最高價73.55元買進0050,雖然也是套牢,但至少每年都有股息可以領。

正2套牢,好在還有反1可以幫你賺錢,因為正2一直下跌時,就是反1一直上漲時。但請注意,一定要「一直」,否則還是有可能「買正2也賠,買反1也賠」。此外,你的心態也要能順利轉成空方,而不該一路攤平正2,然後攤到躺平。

2016年6月英國公投決定脫歐後,以為全球即將面臨另一次金融海嘯的投資人,就開始拼命買進反1,結果利空居然不跌,指數從8374點漲到9430點,反1也從當時的19.09元跌到最低的15.81元,害很多人嚴重套牢。反1的成交量是正2的10~20倍,可見有多少人一路攤平到躺平?

既然這麼大的利空都不跌,而且自此之後,外資期貨多單一直居高不下,當時套在反1高檔的投資人,如果立刻反手買進正2,可能就可以從18.47元漲到26.14元,讓正2的獲利彌補反1的虧損。這段期間,反1跌幅是17.18%,而正2的漲幅是41.53%,不只解套,還有賺呢!(以上當然也是事後分析,誰能這麼厲害啊!?)

不過,我並不鼓勵大家用反手作多(空)來化解當初作空(多)所導致的套牢,反而應該立刻停損才是正確的對策。停損完,再伺機找機會用反向獲利,彌補之前的虧損。

0050這兩項衍生性商品,因為它們不會到期,所以你可以靈活轉換買進反向的標的。反觀個股的認購(售)權證因有履約日期,所以相對風險就很大。例如你在高價買進台積電而套牢,就想用買進認售權證來賺錢彌補套牢的帳上虧損,但若台積電沒有一路下跌,一旦權證即將到期,它的價格會歸零,屆時你在現股套牢,權證又賠錢,真的是兩頭空。

個股套牢,真的就只有等解套,若有穩定配息,還能做長期投資,若沒有配息,甚至連年虧損,恐怕此生解套已無望,就算沒有下市,也等同壁紙了。正2和反1套牢,雖然沒有股息,但可靈活買進反向商品賺錢來降低原先的虧損,而且解套的機會永遠存在。


作者簡介_施昇輝

四年級後段班,畢業自台大商學系。退伍後,曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃,然後在29歲進入證券業,負責協助企業申請股票上市。44歲,決定離開職場,作個全職的股票投資人,並靠著一檔股票養活一家七口。53歲,將投資心得,寫成《只買一支股,勝過18%》一書,成為作家。4年內總共出了8本書,內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新的著作是2017年2月出版的《只買4支股,年賺18%》。另在SOSreader網站也有開專欄「小資幸福講堂」,內容完全聚焦在小資理財,歡迎大家訂閱。半年150元,一年300元!詳情請見小資幸福講堂 | SOSreader

 

臉書粉絲專頁:樂活分享人生