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上週與一位全球避險基金經理人見面，交流彼此對世局的看法及投資策略，個人感覺獲益良多，提供給各位參考：
首先他觀察到接下來幾季美國的總體經濟數據將會非常亮麗，因此美國Fed十二月升息無疑，另外川普的新政策將加重基礎建設，擴大內需未來將會刺激景氣，財政赤字也會以發債來替代（美國公債自此走入空頭），另外明年上半年景氣將步入另一波高峰，因此利率自然是低點不再，而且他預料明年下半年開始，Fed升息速度及幅度會開始加快，相對的，美國通膨率將逐步攀升，基於股市也是領先指標，我想明年上半年或第一季、第二季之間，將會出現高點，這是投資人首要留意的推論。
其次，中國的景氣應該會表現比市場預期還要好，尤其是習近平將掌握最高且最大的權力，除弊之後必將興利，破壞之後（之前的打貪打奢）必然要建設，尤其是接下來深港通或A股列入MSCI指數權重，皆是遲早的事，加上中央政策目前在壓抑過熱的房市，很明顯地，日後龐大資金將被導入股市，而且股市基期低整理時間夠久，向上彈升的空間值得期待，現在人民幣貶值應該是預留以後川普上任彈性表現的空間。
美元指數短期彈到100附近之後，直到Fed升息前夕將會開始休息，明年才會再慢慢攀升，因此此刻再競相追逐美元已經沒有必要，反而新興市場股匯市因為之前的拉回已騰出反彈空間，值得逢低介入，我也認同這點。
他的論點是，假如美國與大陸的景氣表現不差，其他國家要很差其實不會發生，甚至連台股已經沉寂一陣子了，我認為近來內資已經率先進場了，至少到農曆年前可望有一波像樣的反彈，也頗值得留意，電子股將是反彈急先鋒（iPhone 8明年中推出，蘋果供應鏈年底附近將開始準備出貨，之前的匯損也將沖回......）。
傳產股當然也有機會，因此如果美股和陸股視為東西方兩大陣營的龍頭國家，我認為明年在美元走強趨勢下，日圓或歐元走貶機率將大增，對該地區的股市也是正面居多，所以結論是此時此刻，全球股市表現將優於債市，逢低拉回都值得介入，明年上半年之前則要記得減碼，屆時再增持現金為原則，提供各位參考囉。
作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。