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上週各財經版面，可以看到一則關於買賣高收益債賺大錢的報導。譬如蘋果日報的報導是這樣寫的：
從引用的圖，可以查到這是從華爾街日報翻譯過來的報導。
華爾街日報的原報導標題是，一個高盛交易員如何賺超過1億美金。(How One Goldman Sachs Trader Made More Than $100 Million)
一億美金約略等於32億台幣，所以我們台灣當地媒體會這樣寫。
華爾街日報的原始報導對於這位交易員投資的金額與計算報酬的期限都沒有很明確的說明。金額方面只說是Billions of Dollars（數十億美金）。期限方面只說在2016年1月，高收益債相對便宜時買進，在2016年6月底之前，已經有超過1億美金的獲利。
很多人看到這則報導就會直覺的認為說，「哇!這真是太厲害了，這證明主動投資還是很強。」
華爾街日報的報導還特別寫明，這位交易員是買賣那些公司的債券。替他的「精明」形象加上了幾分可靠性。
但假如你有基本的投資概念，你會知道，任何成績，都應該跟簡單可以用指數化投資工具取得的成果相比。
我們來看同期間高收益債ETF的表現。我們用來舉例的，是SPDR Barclays High Yield Bond ETF（美股代號JNK），下圖是它自2016開始到10月底的走勢：
2016年1月4日，JNK的每股淨值是33.59。到了2016六月30日，每股淨值來到35.28，上漲5%。
假如你手上也有Billions of Dollars可以投資，譬如20億美金好了。你光買這支ETF，你也有一億美金的獲利。你會發現，你跟這個交易員一樣厲害耶！
（假如高盛這個交易員動用的Billions，是50億美金的話，50億才賺1億，他的報酬其實很差。根本是落後指數。）
而且更特別的是，你都不用去研究那些公司的基本面，財務狀況，市場狀況，都不用。在高盛的交易員忙了整天，累的半死時，你只要靠JNK這支ETF就可以有跟他差不多的成績了。
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想了解更多JNK這檔ETF的資產規模，可以點以下原文連結。
看到這樣的新聞報導，你該怎麼樣解讀，才不會變成沒有基本識別能力、被宰殺的投資人？
本文獲綠角授權轉載，原文：交易員靠高收益債大賺30億很厲害? 不，一點也不厲害(A Brilliant or Not-so-brilliant Trader?)
作者簡介_綠角
綠角，譯自英文Greenhorn，意為新手。作者期許自己以新手的謙虛態度，不斷在投資世界追求新知。個人部落格「綠角財經筆記」自2006年成立以來，已經累積超過1800篇文章。是台灣最早開始有系統的分享指數化投資、資產配置、ETF與美國券商投資經驗的網站。希望藉由文字與更多朋友分享，以投資人觀點出發，沒有利益衝突的看法與知識。
著作：《綠角的基金八堂課》、《綠角教你前進美國券商》
部落格：綠角財經筆記
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