圖片來源:書廷理財日記
很多朋友都在說:
「美金好像很夯耶,是不是該買一下?」
「美元定存好像很厲害?」
我想,在一窩蜂跟單買美金前,自己一定要先搞懂:「美元是什麼?」弄清美元的歷史和地位,對這個貨幣有「感覺」,才能有買賣美元的判斷能力。
本文我用超級淺顯的說法,告訴你這70年來的美元成長故事~
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美元的霸權故事要從二戰說起,那是一個眾人皆窮老美獨善的年代,1939年至1945年,全世界都在打仗,只要是戰爭發生過的「地區」,建設大受破壞、勞動人力缺乏、財務吃緊,所以不論歐洲、亞洲、日本,通通慘兮兮。
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就在這時候,有一個國家超幸運,因為被太平洋和大西洋保護著,沒有戰爭是在國土內發生,所以在戰爭結束後,每個國家都爛成一片,它卻有工業發達、經濟強健的本錢。就像是一群人在打群架,等到大家都打到趴在地上後,一個壯漢才出來補尾刀,不只體力充沛、而且還占盡了大多數利益,這個聰明的壯漢就是「美國」。
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為了穩定戰後的國際貿易
44個國家不得不同意讓美國當老大
不管在什麼時代,國際貿易都很重要,但是各國間的買賣總要有個「憑據」,而二戰後每個國家都滿目瘡痍,各個國家的貨幣都無法給人100%信心。這時候老大哥美國就出招了,召集44個國家到美國布雷頓森林開會,會議中決議:
•設立國際金融機構來援助各國(IMF+WB)
•各國貨幣必須和美元掛鉤(兌換比例固定)
•美元和黃金掛勾(兌換比例固定)
簡單來說,老美大概是這樣講:「我們美國超強,黃金超多,而且你們一堆人都欠我錢,乾脆以後大家就用美元做貿易吧!不論何時我們都承諾各位,35元美金換1盎司黃金,大家放心吧。」
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當時美國GDP超威猛(佔全球資本國60%),黃金儲備量高達7億盎司(佔全球59%),所以美國這個提議各國都接受了。這個1944年的重要協定,就是歷史上重大的「布雷頓森林協定」。
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經濟學家提出的特裡芬悖論
預告了美國貨幣泡沫的本質
然而經濟學家特裡芬覺得有件事很怪,美國是「強國」,應該要貿易順差(讓別國鈔票流進來),但美國又身為「貨幣核心國」,應該要貿易逆差(讓美金流出去給各國用)。
用簡單白話來說,身為強國就是要很會賺別人的錢,但你一直賺別人的錢,那別人的貨幣都跑到你家,但是你家的美元沒有跑到世界上去,那市面上流通的美元就不夠啦,大家又該如何運用美元做買賣呢?這個論點就是知名的「特裡芬悖論」。
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但美國的作法很簡單,貨幣的本質不過就是一張紙,我就盡量印,然後盡量買別人的東西,努力買到讓自己變成貿易逆差。用「紙」就能交換到「柴米油鹽醬醋茶」,這種無本的好生意可要好好把握!所以1940年代到1970年代,美國享受了一段肆無忌憚的好野時光!
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黃金存量高速直線下降
尼克森總統乾脆耍無賴「取消金本位」
但有一件事千萬別忘了,美國走的是金本位制,也就是說,任何人拿著35元美金,就可以和美國政府兌換一盎司的黃金。黃金開採量基本上是穩定的,但是老美印鈔票的速度卻非常快,遠超過了美國自己的黃金儲備量,根據統計,當時美元的發行量,其實已經高過它黃金儲備量的4倍!所以國際間開始發現:「美金好像沒有那麼有價值囉QQ」。
在1970年代的黑市,一盎司的黃金已經喊到44元美元,所以很多商人透過「套利」的方式,拿著35美元去和美國換1盎司黃金,再把1盎司黃金拿去黑市賣44美元,一來一往就淨賺了9美元!
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由於這樣的現象,美國面臨了重大危機,美國的黃金儲備在1945年有7億盎司,但到了1970年被兌換到只剩2.5億盎司!這下子老美真的緊張了,因為如果真的到見底的那一天,表示美國自己信用破產,更會在國際間欠下龐大的債務。
終於...美國總統尼克森心一橫,在1971年宣布:「美元脫離金本位制」,也就是美金換黃金這個規則取消!各國政府整個傻眼...對美元的不信任感飆升,所以美元狂貶值。(和黃金兌率從35:1一路飆到80:1)
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山窮水盡疑無路的美國
竟然在拋棄黃金後又找到新的靠山
基本上大家當時會信任美元,就是老美自己說可以拿來換黃金的,但是自己卻突然放棄金本位,可以說是放棄了自己的國家信用。就像是你去買7-11的優惠禮品券,結果7-11突然說禮品券作廢,你應該一輩子都不會再去7-11了吧...
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美國放棄金本位也是不得已,都快破產了。但看著美元價值狂跌,老美也很心急,急著尋找下一個「鞏固美元地位」的希望。
1973年的第一次石油危機,大家都買不到油,越發達的國家越苦,一桶原油更從3美元飆升到12美元。這時候老美靈機一動:「石油根本就是人類世界的基礎啊!如果我能讓美元和石油扯上關係,那以後誰還敢不信任美元?」於是美國於這段時期不斷攏絡中東國,特別是當時OPEC的老大沙烏地阿拉伯。老美最終取得了終極成就:「石油買賣必須以美元做交易」,所以大家要買油,手上就要握美元。
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雖然沒有強制的定額兌換關係,也就是一桶石油要多少美元是市場決定,也沒人和你保證有美元就一定買得到油,但光是石油以美元計價,就足以再次為美元奠定貨幣老大哥的定位!各國現在對美元又有信心了,那結論是甚麼?答案很簡單...老美又可以開始隨心所欲的印鈔票啦!
可想而知,老美也不准任何人動搖美元地位,所以像是2003年的伊拉克戰爭,檯面上的原因是「海珊藏有大規模武器」,但很多專家就推測,真相可能是2000年海珊宣布:「石油出口將放棄美元計價,改採歐元。」此舉挑戰美元至高的地位,所以美軍才發動戰爭,殺雞儆猴。
短期來說美元是個投資管道
但是長期來看就是一個大問號了
這世界上的戰爭,除了用刀用槍,你千萬別忘了層次更高的「貨幣戰爭」,貨幣影響經濟,經濟牽連政治力,所以美國獨攬貨幣大權,可說是絕世高手!套句谷阿莫的話:「一統天下的日子指日可待。」至於美元投資,這幾年美金的確走強,從2010年的低點震盪上漲至今。
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但有些朋友不清楚美元背後的根基,傻傻地相信美元會一直走強,於是梭哈大規模資金投資其中,且沒有訂好出場策略,這就很讓人擔心了...貨幣真相就是一張紙,脫離金本位制的美元,價值的來源就是人們對它的「信任」。但信任這件事本來就是很難說,唯一可以確定的是「美國一直在印鈔票」,用治標不治本的方式應付每次的金融問題。
(資料來源:Economic Research)
近年來,特別是2008年金融危機過後,各大經濟體積極執行「去美元化」,也就是過去全用美元交易的生意,各國逐漸開始使用其他貨幣取代,不想再讓美國獨佔貨幣大權。從數據上也可以看出來,既使國債高漲,它也沒打算要停止印鈔,長期來看美元是不是一個泡沫?我想答案不言而喻。以我個人來說,我不敢長期投資美元。
(資料來源:Treasury Direct)
如果你最近也有投資美元的打算,希望這篇文章可以給你基礎概念,當然你可以做更多延伸研究,最後能根據自己的主見(而非業務員),為自己的投資做決定。